האם גוגל תצמח ב-20% והאם יש פרמיה על המניה?

לענקית החיפוש והפרסום המקוון גוגל, ישנן שתי סדרות של מניות. האחת GOOGLE -1.58% GOOGLE 166.57 -1.58% סגירה:0 פתיחה:166.98 גבוה:168.26 נמוך:165.71 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: GOOG, שהיא המניה שלמחזיקים בה אין זכות הצבעה בענייני החברה. השנייה היא  GOOGLE A -1.71% GOOGLE A 164.76 -1.71% סגירה:0 פתיחה:165.25 גבוה:166.46 נמוך:163.9 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: GOOGL, לאלה שכן יש להם השפעה על מה שמתרחש בחברה. הראשונה נסחרת לפי מחיר של 2,598 דולר למניה, השנייה לפי מחיר של 2,529 דולר למניה. בעוד אפל (AAPL) לדוגמה, בעלת שווי השוק של 2.4 טריליון דולר, עלתה ב-11.3% מתחילת השנה, גוגל, בשתי הסדרות שלה לא עוצרת. הסדרה הראשונה עלתה בקצת יותר מ-50% והסדרה השנייה עלתה ב-46.5%.

עד חודש מארס, שתי הסדרות הציגו פחות או יותר ביצועים דומים, אבל מאז ועד היום הפער התרחב, כשבשלב מסוים הוא עמד על קצת יותר מ-100 דולר. כרגע, לפי אוורקור, זה מעניק ל-GOOG פרמייה של 3% על פני אחותה.

מארק מאהייני מאוורקור הוא שורי מאוד על המניה, כשלהערכתו החברה מסוגלת להציג צמיחה של בין 15 ל-20% בכל שנה, ב-3 השנים הקרובות. כמו כן הוא מעריך שהרווח למניה (EPS) יצמח שנתית בין 18 ל-23%, כשבין היתר מדיניות הבייבאק של החברה יתמוך בעליות.

"אלפאבת (חברת האם של גוגל) יכולה להציג צמיחת בת קיימא בעתיד הנראה לעין", כתב מאהייני והותיר את ההמלצה על תשואת יתר ומחיר יעד של 2,825 דולר למניה, שהם 8.7% אפסייד על מחיר השוק.

מאהייני אוהב יותר את המניה עם זכות ההצבעה, למרות שהוא אומר כי הוא "לא מבין את המשמעות שלה", בשל העובדה ששני המייסדים לארי פייג' וסרגיי ברין מחזיקים 85% מהמניות קלאס B ומחזיקים ב-51% מההצבעה.

נכון לעכשיו החברה נסחרת לפי מכפיל של 30 על ההכנסות של השנה הנוכחית. עם זאת התמחור האפקטיבי נמוך במעט, כשמחשבים פנימה חטיבות הפסדיות כמו הענן, שמנסה להתחרות, בחוסר הצלחה בינתיים, בשירותי הענן (AWS) של אמזון (AMZN) ושל מיקרוסופט (MSFT), שרק היום נודע כי יחלקו ביניהן מכרז של משרד ההגנה האמריקאי בעקבות עתירה של AMZN.

מה שעוד מעודד את המשקיעים זה שהחברה הגדילה את מדיניות הרכש העצמי, כשברבעון האחרון היא רכשה מניות בלא פחות מ-11.4 מילארד דולר ובסך הכול ב-4 הרבעונים רכשה מניות עצמיות בהיקף עצום של 34 מיליארד דולר. מאהייני סבור שהחברה יכולה להגדיל עוד יותר את מדיניות הבייבאק, ולהגיע להיקף שנתי של 60 מיליארד דולר, מה שיתמוך בעליות נוספות של המניה, מאחר והיא יושבת על הר של מזומנים שנאמד ב-121 מיליארד דולר.