סיסקו העלתה את התחזית ל-2022, אבל מתקשה בגלל משבר האספקה בעולם

מתחילת השנה מניית סיסקו CISCO SYSTEMS (CSCO) עולה בלמעלה מ-28%, מרמה של 44 דולר למניה ללמעלה מ-56 דולר למניה. ב-12 החודשים האחרונים התשואה היא למעלה מ-33%. החברה פרסמה את דוחותיה לשנה הפיסקלית, ולמרות שנפלה אחרי המסחר וגם בטרום בקרוב ל-2%, נראה שלשוק לקח טיפה זמן, אבל כעת המניה עולה בלמעלה מ-2% ומגיעה לשווי שוק של למעלה מ-237 מיליארד דולר.   אז מה היה לנו? ההכנסות של סיסקו ברבעון הסתכמו בקצת יותר מ-13 מיליארד דולר, עלייה של 8% מהתקופה המקבילה וברף העליון של תחזיות החברה. הרווח למניה (EPS) בנון-גאפ עמד על 84 סנט למניה לעומת צפי של הקונצנזוס ל-82 סנט ועלייה של 5% ביחס לאשתקד.   ההכנסות ממוצרים הגיעו ל-9.7 מיליארד דולר, עלייה של 10% מאשתקד, כשההכנסות משירותים עמד על 3.4 מיליארד. ההכנסות מפלטפורמות תשתיתיות עלו ב-13%, כשההכנסות מאפליקציות ירדו ב-1%.   לשנה הפיסקאלית המלאה, ההכנסות גירדו את ה-50 מיליארד, עלייה של 1% מאשתקד. ה-EPS בנון עלה בסנט ל-3.22 דולר למניה.   החברה אמרה שההזמנות ברבעון עלו באחוזים דו ספרתיים בכל הסגמנטים, כשההזמנות של מוצרים עלו ב-31% - הביצוע הטוב ביותר בעשור האחרון. החברה דיווחה על צמיחה חזקה במיוחד בשירותי הענן, עם עליות של 160% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. בסך הכול יש עליה של 17% בהיקף ההזמנות של מוצרי החברה ביחס לרבעון האחרון הפיסקאלי של 2019.   הרווח הגולמי בנון-גאפ עלה מ-65% אשתקד ל-65.6% ברבעון האחרון, כשהרווח הגולמי למוצר השתפר ועלה ל-65% מ-63.2%. סיסקו גם דיווחה שקנתה מניות עצמיות בהיקף של 791 מיליון דולר ברבעון ויש לה עוד 7.9 מיליארד להמשך הבייבאקים.   לרבעון הבא, החברה צופה שההכנסות מפרויקטים יעלו בין 7.5 ל-9.5% ביחס לרבעון המקביל, עם EPS של בין 79 ל-81 סנט למניה והיא מעריכה שהרווח הגולמי יעמוד בין 63.5 ל-64.5%, בשל המחסורים במעבדים ובעיות בשרשרת האספקה העולמית.   בתחזית השנתית ל-2022, החברה רואה עלייה של בין 5% ל-7% בהכנסות, כשהצפי של הקונצנזוס זו עלייה של 4.4%. אם החברה תעלה ב-6%, זה ירמז על הכנסות של כמעט 53 מיליארד, קצת יותר מהצפי של הקונצנזוס לכמעט 52 מיליארד דולר. כמו כן, החברה רואה EPS שנתי של בין 3.38 ל-3.45 דולר למניה.   "אנחנו ממשיכים לראות מומנטום עסקי, כשלקוחות רוצים להעביר את הארגונים שלהם תהליכי מודרניזציה ולהעניק להם גמישות וחיוניות", אמר מנכ"ל החברה צ'אק רובינס. "הביקושים לטכנולוגיה שלנו הם איתנים, כשברבעון האחרון הייתה לנו את הצמיחה החזקה מזה עשור. עם העוצמה של הפורטפוליו שלנו, אנחנו ממוצבים לעזור ללקוחותינו להאיץ את הטרנספורמציה הדיגיטלית ולשגשג בעולם היברידי".   מה חושבים בשוק על הדוחות? בבנק אוף אמריקה BANK OF AMERICA CORPORATION (P (BAC) הזהירו מעט, אבל אמרו שבסך הכול הצפי נראה טוב. "ההכנסות היו קצת מעל ההערכות, אבל ה-EPS והתחזית למרווח הגולמי היו מתחת לצפי, לאחר שהושפעו על ידי בעיות בשרשרת האספקה", כתבו בבנק אוף אמריקה במכתב למשקיעים.

"הצמיחה בהזמנות הייתה חזקה, כשכל הוורטיקלים הראו האצה מוצקה, אבל יש כמה חולשות במנועי צמיחה משמעותיים, כשהאבטחה, תוכנה ומנויים יורדים בחדות, מה שעלול לשקף הפסדים לבעלי המניות. למרות זאת, אנחנו צופים צמיחה איתנה של הזמנות שיניע את הצמיחה בהכנסות ושהעלאת המחירים האחרונה תעלה את המרווחים", הוסיפו.