"הקורונה לא הולכת להתמתן; נעקוף את הביצועים של 2020"

קבוצת המכשור הרפואי  אילקס מדיקל +2.07% אילקס מדיקל 6,654 +2.07% בסיס:6,519 פתיחה:6,519 גבוה:6,659 נמוך:6,584 תמורה:73,724 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  המנוהלת על ידי היו"ר והמייסד משה בן שאול, והמנכ"לית תמי גלילי נהנתה מהקורונה. החברה מספקת בדיקות PCR לקורונה בדיקות סרולוגיות ומערכות הנשמה. אפשר היה לצפות ל"בום" בתוצאות שלה ובמחיר המניה. האמת שבתוצאות ה"בום" הגיע, גם במחיר המניה, אבל באופן חלקי.  מחיר המניה מבטא שווי של כ-1.2 מיליארד שקל, המבטא מכפיל רווח נמוך מ-10  (הרחבה על הדוחות).

ב-2020 - שנת הקורונה - זינקו ההכנסות לכ-946 מיליון שקל, לעומת הכנסות שנתיות של כ-634 מיליון שקל בשנת 2019. השאלה אם ב-2021 ובהמשך ההכנסות ירדו עלח רקע דעיכת הקורונה? כאשר מסתכלים על ההכנסות של החברה לאורך השנים, ניתן לראות צמיחה של 5%-10% משנה לשנה.

מניית החברה נסחרת לפי שער של כ-105.3 שקל, המשקף שווי שוק של כ-1.19 מיליארד שקל. אבל הקפיצה בשווי השוק הגיעה קודם: מאז 2015 ועד 2020 השווי קפץ ב-560%, בשנת הקורונה השווי טיפס בעוד 25% ומתחילת השנה המניה דווקא איבדה 10%.

 

"אנחנו בקצב גבוה יותר מהקצב של שנה שעברה, במונחים של 12 חודשים אחרונים הכנסנו כבר כ-1.065 מיליארד שקל, להערכתי נעבור את הביצועים של שנה שעברה". אומרת תמי גלילי, מנכ"לית החברה בשיחה לביזפורטל. "לא נראה כאילו התפשטות הקורונה הולכת לכיוון של התמתנות. כל תקופה אנחנו מקבלים הזמנה נוספת ממשרד הבריאות לבדיקות הקורונה שלנו. עד היום קיבלנו הזמנות עבור בדיקות PCR בהיקף כספי של 133 מיליון שקלים, אני חושבת שאנחנו נראה לאורך השנתיים הבאות ביצוע בדיקות באופן אינטנסיבי, באופן בו יהיו רבעונים שיבצעו במהלכם יותר בדיקות, ורבעונים עם פחות בדיקות".

קבוצת אילקס כוללת את פעילות הדיאגנוסטיקה של אילקס החברה (שפיתחה בדיקות לאיתור הנגיף), את החברה הבת מדטכניקה המייבאת ומשווקת ציוד רפואי (מוניטורים ומנשמים למשל), ואת פלייט, החברה הבת של מדטכניקה (חברה-נכדה של אילקס) שמייצרת מנשמים. באילקס מציינים כי כ-60% מהכנסות מבוססות הסכמי התקשרות ארוכי טווח בהיקף של 7-10 שנים.

מגזר הדיאגנוסטיקה הוא מגזר הפעילות הכי חזק שלכם - מה הוא כולל מלבד בדיקות קורונה?
"כל הפעילות של מעבדות הדם הרגילות. תחת המגזר הזה מופיעה גם הפעילות של מה שאנחנו מוכרים לקופות החולים ולבתי החולים כדי שהם יבצעו בדיקות דיאגנוסטיות, ותחת המזגר הזה נכנסת בין היתר, גם מעבדת הקורונה של החברה. ברבעון השני מעבדת הקורונה הייתה פחות בולטת בהכנסות, זה היה אחרי החיסונים ובסוף הגל השלישי. אז לא ראינו שם הכנסות דווקא מהמעבדה, אלא דווקא מהפעילות הרגילה של החברה.

"כמו למשל הטמעת מערכת האוטומציה לקופת חולים לאומית שנכנסה השנה לפעילות. בעקבות שנת הקורונה, פרויקטים אחרים של החברה נדחו,  וכעת הם מתחילים להתממש - לפעמים מדובר בפרויקטים גדולים, ולפעמים מדובר בהרחבת פעילות אצל לקוחות קיימים ואז זה לא משהו שאנחנו מדווחים עליו בהכרח, אבל הוא מצטבר".

המכירות במגזר מכשירי ההנשמה של פלייט ירדו ברבעון השני, האם המגמה צפויה להשתנות בהמשך?
"המגמה לא צפויה להשתנות, רוב המדינות בעולם הצטיידו במספיק מנשמים בשנה שעברה. אמנם יש עוד מכירה של מנשמים ויש עוד מדינות שעדיין זקוקות למנשמים נוספים, אבל אני לא צופה שהפעילות של פלייט תשחזר את ההצלחה של שנה שעברה. אבל מאז ומתמיד, ההכנסות של פלייט היו בשיעור נמוך ביחס למאזן הכולל - הכנסות הקבוצה לא מתבססות על הפעילות הזו".

מה מנועי הצמיחה שלכם?
"התקנת מערכות אוטומטיות למעבדות בתחומי אנדוכימיה, ובמיקרוביולוגיה, פעילות המעבדה מורחבת בימים אלו לביצוע יותר בדיקות קורונה, ובהמשך לאחר הקורונה תוסב למעבדה פרטית בתחומים אחרים,  קרדיולוגיה (תחת מדטכניקה) ו-לינאר Mri, במסגרת הזו לאחרונה נחתם הסכם עם איכילוב להצבת מערכת המבוססת על טכנולוגיה חדשנית וראשונה בארץ בתחום האונקולוגיה. בעתיד הקרוב אילקס תמשיך להתפתח ולהוביל את תחום הדיאגנוסטיקה והציוד הרפואי בישראל ובאפריקה". 

אתם צפויים לקיים רכישות בקרוב?
"כן, עוד לא איתרנו חברה שמעניינת אותנו נכון לכרגע אבל אנחנו כן מעוניינים לבצע את הרכישה הבאה כשנמצא משהו מתאים".