משקיעי טבע - היזהרו
במסגרת שיחת הועידה האחרונה של הנהלת
טבע
+0.32%
טבע
6,340
+0.32%
אך בניגוד לאופטימיות הזו, פרשיית האופיואידים בארה"ב ממשיכה לגבות קורבנות מקרב חברות הפארמה, ותחושת אי-הוודאות באשר לעתידה של טבע נותרת גבוהה. מי שמסתמנת כקורבן הבא היא חברת {ENDO INTERNATIONAL} (סימול: ENDP), אשר עפ"י דיווח בתקשורת שכרה את שירותיו של יועץ פיננסי המתמחה בתהליכי רה ארגון על מנת לבחון אפשרויות להתמודדות עם תביעות האופיואידים נגדה. מכיוון שלא ניתן לשלול כי גם אפשרות לפשיטת רגל וולנטרית תילקח בחשבון, ניתן להבין מדוע מניית אנדו התרסקה ב-40% ביום בו פורסם הדיווח הנ"ל.
שכירת שירותי היועץ באה לקראת שימוע אשר יתקיים מחר במסגרת משפט האופיואידים בניו יורק, כאשר אנדו עומדת בפני תביעות בהיקף של מיליארד דולר. אגב, לפני מספר חודשים אנדו הסכימה לשלם פיצויים בסכום של 35 מיליון דולר, ובכך להימנע ממשפט אשר היה אמור להיפתח במדינת טנסי.
- כל הכותרות
אנדו מתמודדת כיום עם כ-3,000 תביעות אופיואידים ברחבי ארה"ב, כך שעם רמת חוב של כ-8 מיליארד דולר (ושווי שוק של כ-600 מיליון דולר), ניתן להבין מדוע היא מאותתת מזה תקופה על צורך בצעדי מנע אקטיביים של ארגון מחדש של התחייבויותיה הפיננסיות.
ייתכן והאיום ברה ארגון ואף בפשיטת רגל וולנטרית במתווה של צ'פטר 11 אכן מהווה תמריץ לתובעים להגיע לפשרה, אך מספרם הרב כל כך במשפטי האופיואידים מקשה מאוד על השלמת הסדר פשרה גלובלי.
אם אכן אנדו תחליט בסופו של דבר להגיש בקשה לפשיטת רגל, היא תצטרף אל שלוש חברות נוספות אשר כבר עשו כן מאז שנת 2019 במסגרת התמודדותן עם תביעות האופיואידים נגדן: Mallinckrodt (הספין אוף הפרמצבטי מחברת קובידיאן אשר נוצרה ב-2013); Insys Therapeutics; ופארדו (Purdue), חברת הפארמה הפרטית הוותיקה בבעלות משפחת סאקלר, אשר היתה אחת מן הנתבעות המקוריות של התביעה בקליפורניה ובכלל יעד מרכזי של הליכי הליטיגציה בארה"ב בנושא האופיואידים, אשר מקיימת כיום מו"מ לתשלום של 10 מיליארד דולר לנושיה.
החזית המשפטית בארה"ב בכל הקשור לאופיואידים נפתחה השנה מחדש במלוא הקיטור, לאחר עיכובים מתמשכים נוכח הקורונה אשתקד: לאחר כמעט שנתיים ללא משפטים חדשים, המשפט השני נגד יצרניות האופיואידים (מתוך אלפי תביעות משפטיות דומות) החל ב-19 באפריל, במדינת קליפורניה.
ארבע מחוזות מוניציפליים מקליפורניה, שהינם גם מהמחוזות המאוכלסים והעשירים ביותר במדינה (לוס אנג'לס, אוקלנד, סנטה קלרה ואורנג' קאונטי), טוענים כי החברות טבע,
JOHNSON & JOHNSON
-0.23%
JOHNSON &...
155.14
-0.23%
התביעה בקליפורניה, אשר הוגשה כבר באפריל שנת 2014, נחשבה לחדשנית ולתקדימית בהיותה הראשונה לייחס אחריות משפטית לתעשיית הפארמה בגין משבר האופיואידים בארה"ב. מאז, כמעט כל מדינה מ-50 המדינות בארה"ב, יחד עם יותר מ-3,000 מחוזות, בתי חולים ושבטים אינדיאניים אוטונומיים, תבעו חברות לאורך שרשרת האספקה של האופיואידים.
המשפט הראשון שהחל בארה"ב בנושא האופיואידים, במדינת אוקלהומה, הסתיים בשנת 2019 בפסיקת פיצויים בהיקף של 465 מיליון דולר נגד ג'ונסון אנד ג'ונסון. ג'ונסון אנד ג'ונסון מצידה, יחד עם שלוש המפיצות הגדולות ביותר של תעשיית הפארמה בארה"ב (Cardinal Health, McKesson ו-AmerisourceBergen), הציעו לשלם סכום פשרה קולקטיבי של 26 מיליארד דולר (מזה 5 מיליארד דולר ע"י ג'ונסון אנד ג'ונסון) על מנת לסיים את כל הליכי הליטיגציה נגדם ברחבי ארה"ב בנושא האופיואידים. מו"מ לגבי הסדר הפשרה מתנהל מאז שנת 2019, אך הוא התעכב בגין הקורונה ובגין מחלוקות ביחס לשכר טרחת עורכי הדין ולאופן התייחסות לקהילות תובעות אשר אינן מעוניינות להיכלל בהסדר הפשרה.
בעת האחרונה נפוצו אמנם דיווחים בתקשורת האמריקנית, לפיהם הסדר הפשרה הענקי הנ"ל צפוי להתקבל, כאשר 40 מדינות בארה"ב אמורות להצטרף אליו. יחד עם זאת, חשוב להדגיש כי המשוכה כאן מאוד גבוהה – על מנת שההסדר אכן יתקבל ויושלם בסופו של דבר, ישנו צורך בהסכמה של לפחות 95% מכלל 36,000 (!) הממשלים המקומיים אשר זכאים לתבוע, והסכמה כזו צריכה להתקבל תוך 150 יום.
אם מתווה ההסדר הנ"ל אכן יתגבש להסדר משפטי מוסכם וסופי, חלק מהמשפטים הגדולים ביותר המתקיימים כיום בארה"ב בנושא האופיואידים יבואו לידי סיום, וסביר להניח כי פשרות לא מעטות נוספות ברוח דומה יתקבלו בעקבות כך.
בהינתן רמת המינוף הפיננסי הנוכחי של טבע (יחס חוב ל-EBITDA בסדר גודל של 5), ניתן להעריך באופן גס, ככלל אצבע, כי כל מיליארד דולר בפיצויים פוטנציאליים שבהם תישא, מיתרגם לגריעה של דולר אחד שלם במחיר למניה. וטבע נסחרת כיום ברמת ה-9 דולר למניה.
פרשיית האופיואידים, וההשלכות הנובעות ממנה לעתידה הפיננסי של טבע, אינה קרובה לסיום כלל ועיקר, והיא תמשיך להעיב ולהעיק עד מאוד על מניית טבע בעתיד הקרוב כפי שהיא עושה מזה שנתיים. כל עוד עננה זו לא תוסר, המניה תמשיך לנוע בעיקר לצדדים, ולבטא מכפיל רווח נקי (P/E) חד-ספרתי נמוך וזול במיוחד.
גרף מניית טבע:
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
41.מזמן כתיבת הכתבהשוקי 30/11/2021 08:39הגב לתגובה זו1 0בעת שהכתבה נכתבה טבע הגיעה להסדר בלואיזיאנה ובקליפוניה השופט בבית המשפט זרק את כל התובעים לפח האשפה כך שטבע צריכה להתמודד עם בית המשפט בניו יורק וסביר להניח שהשופטים יאמצו את ההחלטה שניתנה בבית המשפט בקליפורניה אז רק התוצאות שטבע תציג הם הם יהיו ההוכחה עם טבע תצליח לעלות היום לדעתי טבע מתומחרת בחסר לפחות מפי 3 עד 4 דהיינו טבע צריכה להיות בין 20-30 דולר למניהסגור
-
40.כתב שלא מבין דבר וחצי דבר.עלוברפי 11/11/2021 12:10הגב לתגובה זו1 0גם אם יפסקו לטבע 6 מיליארד לשלם היא עדיין במכפיל 4.סגור
-
39.אבל מפמפמים לנו שהעניין כבר מתומחר במחיר המניה (ל"ת)דנה 11/11/2021 07:50הגב לתגובה זו0 0סגור
-
38.טעית? (ל"ת)איתי 09/11/2021 13:45הגב לתגובה זו0 0סגור
-
37.טבע תצא חזקה ומחוזקת וכולם יוכלו את הכובע שלא קנו מניותדני 30/08/2021 12:35הגב לתגובה זו9 3טבע תצא חזקה ומחוזקת וכולם יוכלו את הכובע שלא קנו מניות בזמןסגור
- טען עוד
-
בלי קשר לתביעות טבע בבוץ. לא הצליחו למצוא את האס הבא אתיוגב 26/09/2021 06:54הגב לתגובה זו2 1עדיף למצוא חברות אחרותסגור
-
36.למה להמשיך להשקיע בחברה הזו?עופר 26/08/2021 09:02הגב לתגובה זו1 4חברה שעל פי ההגדרה של תרופה גנרית בעצם מתמחה בלעשות משהו שכל אחד מורשה לבצע. עדיף להשקיע בחברות ריפוי גנטי. שם העתיד EDIT CRSP NTLA BEAM DTIL CRBUסגור
-
35.ממתין למחיר של 6 דולארחי 26/08/2021 06:58הגב לתגובה זו0 4אם תגיע למחיר של 6$ אני קונהסגור
-
34.תודה, אמכור מחריהווית 26/08/2021 01:09הגב לתגובה זו0 6טבע אסוןסגור
-
33.גריעת דולרים ממחיר המניה היא משער 18אתה טועה 26/08/2021 00:30הגב לתגובה זו3 0או 20 ולכן בשער 9 יש ציפיה לקנס רציני. כל מיליארד דולר חסכון יכול לעלות אותה בדולר.סגור
-
32.טבע 40 דולרכתבה מביכה 25/08/2021 17:08הגב לתגובה זו11 0"בהערכה גסה, כל מיליארד דולר בפיצויים שתשלם טבע מיתרגם לגריעת דולר אחד ממחיר המניה, שהוא כ-9 דולר כיום" כמה פעמים אפשר לחזור על משפט כל כך מטופש? טבע ירדה מרמות של 50 דולר לרמה הנוכחית בגלל הפרשה! מיילן (VTRSׂ) המתחרה עם אותו מחזור מכירות ואותו חוב כמו של טבע אבל שווי שוק כפול, רק בגלל שמיילן לא קשורה לפרשה הזו. בלי הפרשה שווי הוגן של טבע הוא 40 דולר: Enterprise Value/EBITDA נוכחי 7.83, גם אם מוסיפים לחוב עוד 4 מיליארד (הערכה הכי גסה), עדיין מכפיל של 15 שנחשב נמוך, נותן לטבע מחיר של 40 דולר. זה לוקח זמן אבל זו השקעה שתשתלם בגדול למי שיצליח להחזיק בנייר ולהתעלם מכל רעשי הרקע עד סיום הפרשה. בהצלחהסגור
-
יואב בורגן תלמד"כל מילה בסלע" (ל"ת)דנה 26/08/2021 09:44הגב לתגובה זו2 0סגור
-
יתכן שהכתבה מוגזמת לשלילה יש להת ייחס גם לגודל החוב. (ל"ת)דנית 26/08/2021 07:46הגב לתגובה זו2 0סגור
-
31.כול מסומם שמת מהרואין צרך גם אופיידים בזול ולכן אין סוףשגיא 25/08/2021 11:19הגב לתגובה זו5 0השופט כבר העיר לתביעה שלא כול מסומם זה מאופיידים...ושיתקדמו....אים לא יקבלו את הפשרה של בית המשפט זה יקבע עיי בית המשפט..המטרה של עורכי הדין להוציא שכר טירחה לאורך שנים ..סגור
-
30.כתבה ברמה נמוכה אפילו מביכהגל 25/08/2021 09:52הגב לתגובה זו17 0להגיד שמיליארד דולר תביעה שווה דולר מהמחיר זה או לא להבין כלום או להטעות במזיד ולא ברור מה יותר גרוע. התביעה מתומחרת כבר, השאלה רק אם בפועל זה יעלה לטבע יותר או פחות מאומדן התביעה היוםסגור
-
29.כתבה להפחדהרובי יאנג 25/08/2021 08:42הגב לתגובה זו9 2כתבה זו לשם הפחדה.בטוח עומד לצאת דבר טוב לטובת טבע במשפט.מעניין כמה שילמו עבור כתבה זו.היום אני מגביר את ההשקעה בטבע.כך עשיתי בדלק שהוציאו כל מיני כתבות שליליות ועשיתי שם הרבה כסף.סגור
-
28.מה לדעתך השווי ללא התביעותחוץ מלחזור כמו טוקי שמיליארד שווה 1 דולר ממחיר המנ 25/08/2021 08:31הגב לתגובה זו10 0חוץ מלחזור כמו טוקי שמיליארד שווה 1 דולר ממחיר המניה, כתב רציני היה אמור לכתוב כמה החברה שווה ללא התביעות על סמך רווחים הכנסות השוואה לחברות דומות ואז להגיד בערך כמה מגולם במחיר המניה…כתבה כזו הייתה בעלת ערך אבל גיבוב וחזרה על כל הדברים הידועים נשמעת למגיבים ככתבה עם אינטרסים.סגור
-
כתב בלי נסיון ? (ל"ת)הוא לא יודע 26/08/2021 00:31הגב לתגובה זו5 0סגור
-
ובמיוחד הכותרת…פרובוקטיבית עבור רייטינג (ל"ת)אנונימי 25/08/2021 09:21הגב לתגובה זו9 0סגור
-
27.פעם ראשונה שאני אופטימי ממשלורנס איש ערב 25/08/2021 07:25הגב לתגובה זו14 0בשנים האחרונות הכותב הנכבד בורגן כתב פעם אחר פעם כתבות המביעות תקווה גדולה לטבע, ובכל פעם שכתב כך, טבע התרסקה יותר ויותר. בורגן היה אולי היחיד שכל הזמן עודד והיה אופטימי וראה נפלאות. אם הוא כעת לפתע פתאום החל להביע חשש וזהירות ויוצא בכותרות כאלה - כנראה טבע לקראת קפיצה רצינית מאוד למעלה .סגור
-
26.נניח וכל מיליארד יוריד דולר מהמניה- אבל המכפיל יעלהכתבת הפחדה מיותרת 25/08/2021 03:07הגב לתגובה זו5 0השוק מעניש את המניה כרגע בתמחור נמוך במיוחד לביצועי החברה, רק בגלל החשש מהתביעות. אם הן יוסרו, המכפילים יחזרו להיות נורמליים יותר, וכמקובל בתעשייה. במילים אחרות, הסדר דווקא יקפיץ את המניה כל עוד שייסגר בסכום סביר ובפריסה.סגור
-
25.לא מדוייקאנונימי 25/08/2021 03:02הגב לתגובה זו6 1טבע במחיר 9 דולר נסחרת במחיר מציאה. והיות ואנחנו בשוק ההון ולא בחוג לחשבןנאות , כל היחס הזה של מיליארד דולר פיצוי שווה לירידת ערך של דולר במניה לא רלוונטי.אני מזכיר שוורן באפט קנה לפני שנה וחצי ושנתיים את המניה חלק ב 15 דולר למניה וחלק ב 20 דולר למניה.וורן באפט לא תמיד צודק , וטבע היא בשבילו השקעה מזערית אבל החבר'ה אצלו בברקשייר בסהכ יודעים את העבודה.סגור
-
24.כתבה מובהקת של שורטיסתמוטי 25/08/2021 00:28הגב לתגובה זו8 0לא מחדש כלום. רק מפחיד את בעלי המניות. לא מבין את האסטרטגיה של שולץ.סגור
-
23.לאף אחד אין איטרס שטבע תקרוס אחרת אף אחד לא יראה שקלמיכה 24/08/2021 23:28הגב לתגובה זו5 1ביחס לחובסגור
-
22.האשמיםהאשמים 24/08/2021 22:59הגב לתגובה זו2 0האשמים הם מי שרקחו ואישרו את עסקת הרכש של אקטביס. המנכל הקודם וחברי ההנהלה הכושלים שלו ומועצת המנהלים המושחתת. עצובסגור
-
21.כתבה ממוחזרת , פשוט הוציאו אותה שוב מהבוידעם. טבע מראה מסלול של שיפור והחזרת חוב עיקבית.טבע תיד ידעה להתאושש ולחזור לצמיחה וכך תעשה גם הפעם , אתם יכולים לשאול את שירלי מרר המתחזה (ל"ת)אלי 24/08/2021 22:10הגב לתגובה זו7 0סגור
-
20.מה האינטרס של הכותב ? { אין חדש בכתבה } (ל"ת)שלוי 24/08/2021 16:39הגב לתגובה זו18 1סגור
-
בשורט אדיר חייב לסגור הפזוונג (ל"ת)בני גור 24/08/2021 18:26הגב לתגובה זו9 1סגור
-
19.בורגן יואב אתה לא מחדש לנו כלום (ל"ת)שי 24/08/2021 16:35הגב לתגובה זו11 0סגור
-
18.לא ברור..עופר 24/08/2021 16:22הגב לתגובה זו15 1הכתבה ממוחזרת...פעם רביעית...מה שלא ברור מהכתבה אז כן פשרה או לא פשרה?!סגור
-
17.איפה גליה מאור והמנכל ויגודצקי ? חיים טוב והרסו חברה !אלי 24/08/2021 16:18הגב לתגובה זו5 1היו ימים שגליה הפחידה את הציבור שמה יקרה אם מנהלי הבנקים יעברו לחו"ל !! כנראה שהם היו מנהלים מאוד לא מוצלחים אבל עם קשרים שסידרו שלהציבור לא ידע !!סגור
-
16.עצוב. ניהול כל כך גרוע. פשע. (ל"ת)בן 24/08/2021 16:14הגב לתגובה זו5 1סגור
-
15.אבלאחרי הסדר המחיר של טבע לפי מכפיל רווח לא גבוה אמור 24/08/2021 16:14הגב לתגובה זו12 1אחרי הסדר המחיר של טבע לפי מכפיל רווח לא גבוה אמור לקפוץ למעל 20$ ויש הרבה בשר לשלם פיצוייםסגור
-
14.לא חידשת כלום.לא חידשת כלום 24/08/2021 16:07הגב לתגובה זו10 0הכל ידוע. יש כאן סיכוי מול סיכוןסגור
-
13.טבעטבע 24/08/2021 16:03הגב לתגובה זו20 1כתבה שכולה קשקשת וברברת אין לכם מושג בכלל בעולם הפארמה ובפרט לגבי חברת טבע . כול חודש אתם משנים תחזיות לפי הפוזיציה שלכם. תכנסו לאתרי כלכלה בחו"ל ותלמדו קצת על ניתוחים , לכותב אין אפילו תעודה מוסמכת של מיומנות בתחום הפארמה. זאת חברת תרופות לא צעצועים , האתר שלכם לצערי יורד ברמה , לא ממליץ כל אחד יעשה כרצונו , בריאות הכי חשוב בעיקר ביימנו .סגור
-
12.השווי שוק נמוך ביחס לביצועיםדן 24/08/2021 15:46הגב לתגובה זו10 1יש את הבעיה של התביעות וטבע תפסיד כמה מיליארדי דולרים בעת הסדר וזה יצטרף לחוב הקיים של החברה. מי שרוצה להרוויח קונה בתחתית ומוכר כעבור מספר שנים שהחברה תתאושש. בכל זאת טבע היא אחת החברות הגדולות בעולם לייצור תרופות גנריות אם לא הגדולה שבהם יש חברות תרופות גדולות שנסחרות בשווייים של פי 10 20 וגם פי 40 מטבע לטבע מנועי צמיחה וביצועים תפעוליים טובים, גם שלמה גרינברג חושב כך.סגור
-
11.ולמה אנדו עלתה היום ב 25 %? (ל"ת)כ. ד 24/08/2021 15:39הגב לתגובה זו6 0סגור
-
10.כתבה שאינה מציירת את התמונה המלאהאנגלנדר 24/08/2021 15:32הגב לתגובה זו18 0המחיר הנוכחי של המנייה מגלם בתוכו את אי הוודאות כתוצאה מפרשיית האופיואידים, ולפיכך הפרשנות כי כל מיליארד דולאר בפיצויים יגרע דולאר ממחיר המנייה מופרכת. למשל, אם הפיצויים יסתכמו במיליארד דולאר בפרישה לאורך שנים רבות, המנייה תקפוץ ולא תרד.סגור
-
9.כתבה ממוחזרת וחסרהטל 24/08/2021 15:30הגב לתגובה זו10 0מחזור שחוק של דברים מוכרים וידועים שום מילה חדשה. endp טסה אתמול עשרים ומשהו אחוז ... כך שהירידה שלה התקזזה. יתכן ואתה צודק ואולי אתה טועה אבל בכל מקרה חדשות אין כאן ...סגור
-
8.מנגד כדאי לכותב להביןנ.ש. 24/08/2021 15:26הגב לתגובה זו11 2שהסיכוי שתביעה כזו תתרחש היא כזאת מופרכת. שבסך הכל מדובר במשחק פוקר בסכום 0 ומי שידע לשחק ישלם0. חוץ מזה שאם תביעה מופרכת כזו תתקבל הבאים בתור זה הרופאים והfda דבר שייצור אנרכיה בשרותי הבריאות ויפתח תיבת פנדורה שארה"ב לא תוכל להתמודד איתה. לכן סביר להניח שיחתם במוקדם או במאוחר (עדיף כמה שיותר מאוחר לשני הצדדים) הסכם שמסיים את הסאגהסגור
-
7.טעות קשה לא לקנות כרגעמנחם 24/08/2021 15:10הגב לתגובה זו17 2מחירים כאלה לא יהיו יותר בעתיד.. ראיתם מה קרה על פרסום קטן שהחברה קרובה להסדר.. זינקה במעל 15%.. תבינו לבד מה יקרה כשיהיה באמת הסכם וכל השורטיסטים יצטרכו להתכסות. בהצלחה לכולם!סגור
-
6.הבנקים והמדינה לא יאפשרו פשיטת רגל של טבע ואל תפחיד (ל"ת)שלמה 24/08/2021 15:09הגב לתגובה זו10 2סגור
-
5.אמן אמן כן יהי רצוןבני גור 24/08/2021 14:56הגב לתגובה זו5 7לרסק את מניית הזבל הזאתסגור
-
לותיקים בחבורה היתה פעם מניה בשם סייטקשייקה בבורי 24/08/2021 18:28הגב לתגובה זו3 5זיבלו לנו את השכל שיושבת על הר כסף, שלא יודעת מה לעשות עם הכסף, וזה גורלה של טבע.סגור
-
4.לא נמאס לכם למחזר כתבותבוננזה 24/08/2021 14:56הגב לתגובה זו13 2רק לפני שבוע כתבתם את האיוולת שכל מיליארד שווה דולר במחיר המנייה. זה כבר כזה שקוף שאתם עובדים בחסות גוף שמעוניין לקנות את המנייה בזול שאני רגוע. ומה עם הירידה משער 60 לשער הנוכחי. הכל מגולם ומעבר. השווי של טבע מגוחך. תראו את מודרנה ותעשו אחד ועוד אחד. ומה עם המיליארדים שטבע חוסכת לממשל האמריקאי זה לא ציינתם. רק שלילי. אבל זה מרגיע אותי. תודה לכם. טבע תגיע להסדר כמו גונסון וגונסון ותרוץ מהר מאוד ל20. מעניין אם תפרסמו או תצנזרו? יום טןב לכם.סגור
-
3.הכתבה כדי שתפחדו, תמכרו את המניה וביזפורטל יקנה אתרגיל לביזפורטל 24/08/2021 14:55הגב לתגובה זו13 4המניה וירוויחו מהעליותסגור
-
הכתב הזה בשורט על המניה (ל"ת)אבי 24/08/2021 17:36הגב לתגובה זו11 3סגור
-
2.הכל כבר מגולם במניהדני 24/08/2021 14:55הגב לתגובה זו18 2ללא הפרשה הארורה הזאת המניה עכשיו ב 30 דולר כתבה לא עניינית !!סגור
-
1.שמענו אותכםכתבה ממוחזרת הפשרה קרובה והמניה יחסית זולה והחברה 24/08/2021 14:45הגב לתגובה זו14 3כתבה ממוחזרת הפשרה קרובה והמניה יחסית זולה והחברה חזקה ובמצב מעולהסגור
