"משקיעי הריטייל קונים בקצב ונפח יציב וחזק - לא סביר שיהיה תיקון"

לשווקים אין יותר מדי סיבות לדאגה כל עוד משקיעי הריטייל ימשיכו לתדלק אותם - כך לפי האסטרטגים של בנק ההשקעות ג'יי.פי מורגן. "עד כה השנה, המשקיעים העצמאיים קנו מניות והשקיעו בקרנות סל בנפח ובקצב כל כך חזקים ויציבות, שזה גורם לאפשרות לתיקון להיראות די לא סבירה", כותב ניקולאוס פניגירצוגלו, אסטרטג השוק העולמי של הבנק, בסקירה למשקיעים.

עוד צוין כי עד כה זרמו לקרנות 700 מיליארד דולר, מה שמשקף קצב שנתי של למעלה מטריליון דולר - הרבה מעל לשיא של 2017 שהיה 629 מיליארד דולר. תנועת הכספים הזו לא רק שדחפה את המניות למעלה, אלא גם דרבנה משקיעים אחרים לשוק המניות.

ההתייחסות כמובן בעיקרה היא למשקיעי הריטייל הצעירים יותר. "אלה קונים מניות וקרנות סל באופן אגרסיבי ודוחפים את השוק בצורה חזקה, כך שהם למעשה הופכים את שאר משקיעי הריטייל, לדוגמה אלה המבוגרים מהם, באופן בלתי נמנע גם לכאלה עם משקל יתר בשוק המניות". כדי לאזן את התיק, אותם מבוגרים רוכשים בחלקם אגרות חוב - וכך גם שוק האג"ח מתקרב לרמתו ב-2019 מבחינת תנועת הכספים, ציינו בג'יי.פי מורגן.

"צריך להמתין ולראות האם שינוי במדיניות הפד ישפיע על גישתם של משקיעי הריטייל. כדי לגבש תחזית על השוק, לפי דעתנו, יש לנטר את זרימת ההשקעות של משקיעים אלו על בסיס יומי וכן שבועי".