יוצאת מקנדה: סקייליין מוכרת את רוב נכסיה במדינה ב-164 מיליון דולר

חברת הנדל"ן המניב סקייליין +0.05% סקייליין 1,943 +0.05% בסיס:1,942 פתיחה:1,942 גבוה:1,961 נמוך:1,940 תמורה:7,151 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: הקנדית הנסחרת בישראל ומוחזקת ע"י מישורים -1.14% מישורים 710.3 -1.14% בסיס:718.5 פתיחה:718.5 גבוה:738.3 נמוך:710 תמורה:116,821 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (כ-50%) ו הכשרת הישוב +1.8% הכשרת הישוב 3,333 +1.8% בסיס:3,274 פתיחה:3,257 גבוה:3,344 נמוך:3,234 תמורה:1,943,639 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (כ-20%) יוצאת מרוב אחזקותיה בקנדה. החברה שמפעילה מלונות ויוזמת נדל"ן בסביבתם מוכרת לחברת Freed (פריד) את זכויותיה באתרי הנופש של החברה בקנדה ובקרקעות לפיתוח הסמוכות לאתר הנופש Deerhurst ולאתר הנופש Horseshoe, ובכל הקרקעות לפיתוח שנותרו באתר הנופש Blue Mountain.

בתמורה לכל העסקה תקבל סקייליין 210 מיליון דולר קנדי, שהם כ-164.4 מיליון דולר ארה"ב, כאשר במקביל, תוקם שותפות אליה Resort Communities LP בה סקייליין תהיה שותפה ב-26% מהזכויות, ואליה ייכנסו גם הזכויות באתר הנופש Muskoka Bay, ששייך לפריד, וגם הנכסים שהיו עד כה של סקייליין (השווי הכולל של השותפות יעמוד על כ-300 מיליון דולר קנדי).

במועד הקלוזינג סקייליין תקבל תשלום במזומן בסך של כ-109 מיליון דולר קנדי (תזרים מזומנים חופשי נטו בסך של בין כ-30-35 מיליון דולר קנדי לאחר פירעון חובות כולל אגרות החוב סדרה א', תשלומים לבעלי זכויות מיעוט באחד הנכסים ואומדן תשלומי מיסים על העסקה).

בנוסף, תהיה לה הלוואת מוכר (VTB) בסך של כ-60 מיליון דולר קנדי למשך ארבע שנים בריבית של 5%, וכן הלוואת גישור לפריד בסך של כ-8 מיליון דולר קנדי למשך שנתיים בריבית של 12% לשנה.

וכן, סך של כ-33 מיליון דולר קנדי יתקבל בצורת אחזקות בשיעור של 29% בשותפות (החברה תחזיק כ-26% בשותפות וכ-3% הנותרים יוחזקו על-ידי צד שלישי המחזיק 40% מ-Blue Mountain).

לקריאה נוספת: האם יש הזדמנות במניית מישורים?

סקייליין צופה רווח לפני מס שבין 35 ל-45 מיליון דולר קנדי בקלוזינג. לאחר מס, צפוי הרווח הנקי לעמוד על בין 25 ל-35 מיליון דולר קנדי וההשפעה נטו על הון החברה לאחר התאמות רווח נקי ושווי הוגן באמצעות רווח כולל אחר צפוי לעמוד על בין 15 ל-25 מיליון דולר קנדי. 

מנכ"ל החברה, בלייק לאיין אומר בראיון לביזפורטל: "החברה מחליפה את המיקוד שלה מאתרי נופש וקרקעות, לבתי מלון. מדובר באחת מעסקאות מכירת אתרי הנופש הגדולות ביותר בקנדה בחמש עשרה השנים האחרונות".

מדוע אתם יוצאים מאתרי הנופש?
"אנחנו רוצים להוריד את החשיפה לאתרי הנופש ובמקביל להיכנס יותר למלונות. הקורונה הראתה לנו שמדובר בתחום יותר מסוכן ואנחנו רוצים להפחית את הסיכון שלנו, וגם להגדיל את תזרים המזומנים (קאש פלו) ואת הפוטנציאל לעסקאות אחרות - אבל רצינו לעשות את זה בזמן המתאים ובמחיר המתאים מבחינתנו".

מדוע תחום אתרי הנופש יותר מסוכן ממלונאות?
"אתרי נופש פחות יציב, נוטה לעונתיות ותלוי במזג אוויר, יותר מאשר מלונות או בכלל מפעילות בדאון טאון. אירועים מביאים אנשים לשם אבל כשיש מיתון אנשים פחות מגיעים לאתרי נופש, משפחות יותר מעדיפות מלונות, וגם אנחנו רוצים פחות להיות חשופים להשפעות של מזג האוויר ובקנדה זה משמעותי מאוד".

מה תעשו עם הכסף הפנוי?
"אנחנו נחפש להשקיע את הכסף שנקבל במלונות וחיפוש הזדמנויות נוספות. תחום המלונאות הוא יותר צפוי ויותר יציב. זה לא סוד שהמלונות חווים התאוששות מהקורונה ומכירות בעלייה. יש לנו כיוונים להיכן אנחנו רוצים לקנות אבל עוד לא משהו ספציפי שאפשר לספר עליו".

בקנדה, ארה"ב או בכלל באירופה?
"נכון לעכשיו אנחנו כנראה מעדיפים את ארה"ב. אנחנ ורואים יותר אפשרויות בארה"ב, אבל לא פוסלים גם את קנדה". בהתייחסות לכך מסר מנכ"ל החברה כי כלל הנכסים בקנדה טרם נמכרו וכי החברה מאמינה שתמשיך לפעול הן בקנדה והן בארה"ב. 

ברבעון השני של 2021 דיווחה סקייליין על NOI מנכסים זהים בסך כ-6.5 מיליון דולר קנדי ברבעון השני של השנה ועל FFO בסך 1.35 מיליון (0.08 דולר קנדי למניה). ברבעון המקביל אשתקד רשמה החברה הפרשה של NOI שלילי בסך 4.7 מיליון ו-FFO שלילי של 7.7 מיליון (מינוס 0.47 דולר קנדי למניה).

שוויים ההוגן של נכסיה עלה מ-495 מיליון דולר קנדי בסוף 2020 לכ-500 מיליון דולר קנדי בסוף הרבעון השני של השנה. בסקייליין עדכנו כי עקב תוצאות הרבעון ירד שיעור הריבית שתישא יתרת הקרן של אגרות החוב מסדרה ב' בשיעור של 0.25% ל-5.65%.

ב-12 החודשים האחרונים עלתה המניה ב-46%, ומתחילת החודש ירדה מניית החברה בכ-3% והיא נסחרת לפי שווי של 263 מיליון שקל.