האש מתפשטת: החשש מהנדל"ן הסיני מפיל את השווקים בעולם

ספטמבר ההפכפך ממשיך להכות בשווקים, כשהיום, החששות מקריסתה של ענקית הנדל"ן הסינית אוורגרנד (3333.HK), הנמצאת בחובות עצומים של 300 מיליארד דולר, הפילה תחילה את מדד הונג קונג ביותר מ-3% ועכשיו גם אירופה וגם החוזים העתידיים על וול סטריט באדום (ברוב שווקי אסיה לא התקיים היום מסחר).

נכון לכתיבת שורות אלה, החוזים על הנאסד"ק יורדים ב-1%, החוזים על ה-S&P500 יורדים ב-1.3% והחוזים על הדאו ג'ונס יורדים ב-1.5%. מנגד, החוזים על מדד הפחד, VIX, עולים ב-6.6% ועומדים על 23.35 נקודות ובכך משלימים עלייה של 40% בחודש וחצי - אבל הם עדיין רק בחצי מתקופת תחילת הקורונה.

במקביל, המדדים המובילים באירופה באדום גם כן. הדאקס הגרמני יורד ב-2.3% לרמה של 15,129 נקודות. הפוטסי הבריטי (FTSE) יורד ב-1.7%, הקאק הצרפתי יורד ב-2.2% וגם יורוסטוקס 50 יורד ב-2.3%, כשגם מדריד ומילאנו יורדות ביותר מ-2%.

כאמור הסיבה המרכזית היא סקטור הנדל"ן הסיני, שמאיים בעיקר על הצמיחה הסינית. זאת מאחר שהחשיפה של הבנקים לתחום הנדל"ן היו אשתקד כ-39% מסך כל ההלוואות במדינה, הן בתחום המשכנתאות והן הלוואות ליזמים. בסך הכול, התחום היווה קרוב ל-29% מכל תנועת הכספים במערכת הבנקאית הסינית נכון לחודש ספטמבר שעבר.

זה המון וזה מטריד את הממשל, שעד כה אמר כי לא יציל את החברות הממונפות. המשמעות היא שייתכן שנראה קריסת דומינו של חברות נדל"ן ממונפות, בהן גם אוורגרנד, וגם חברת סיניץ'  (2103.HK) שקרסה היום בלא פחות מ-87%.

החשש הוא שהאטה תפגע בהתאוששות העולמית מאחר וסין היא שותפת הסחר מהגדולות של האיחוד האירופאי ושל לא מעט מדינות אחרות בעולם והאטה בה תקשה על התאוששות של השווקים האחרים.