מה מאזן את מחירי הנפט ומה התחזית של אופ"ק לסקטור ל-2045?

משבר האנרגיה הגלובלי מסרב לגווע. אחרי שסין שחררה החודש נפט מהמאגרים האסטרטגיים שלה כדי להתמודד עם עליית המחירים, אירופה וארה"ב חוות מחסור בגז טבעי, שמעלה את מחירי הסחורות מעלה מעלה. עוד לפני הוריקן אידה, שהשבית את מרבית שאיבת הנפט והגז במפרץ מקסיקו, ארה"ב כבר התכוננה למחסור בגז, לקראת החורף הקרב. כך שהצפי שהמחירים לא ירדו משמעותית בחודשים הקרובים.

אז אחרי שהמחירים של הנפט עלו, כשאתמול מחיר הנפט מסוג ברנט חצה לרגע את ה-80 דולר לחבית, המחירים נסוגים ונכון לכרגע עומדים על 78 דולר לחבית. הסיבה היא שהמאגרים בקושינג אוקלהומה, המאגר האסטרטגי המרכזי של ארה"ב, עלו ב-3.6 מיליון חביות ב-14 הימים האחרונים כשהמלאים המזוקקים עלו ב-2.5 מיליון חביות.

בכל מקרה, כרגע מי שחוטפת את המכה הקשה ביותר היא בריטניה, שם מחיר הדלק בתחנות מאמיר בכל יום, מה שהוביל לתורים ארוכים בתחנות וקנייה בפניקה. הסיבה שבריטניה חווה את זה קשה יותר מיתר המדינות, היא בשל העובדה כי הברקזיט מוסיף שמן למדורת הקורונה. עד כמה הבריטים בהיסטריה? הקמעונאית הבריטית האלפורדס (HFD.L) מדווחת כי מכירות הג'ריקנים שבו הבריטים נוהגים לאחסן נפט עלו ב-1,656%.

בשישי האחרון 2 ענקיות נפט, בי.פי. (BP) ואקסון מובייל (XOM) דיווחו כי סגרו תחנות באי הבריטי בשל מחסור רוחבי בתעשייה שפגע להם בשרשראות האספקה. לפי הממשל הבריטי, המאגרים האסטרטגיים של בריטניה עדיין איתנים והסיבה המרכזית למחסור הנוכחי הוא קנייה בלחץ. אבל עם המציאות קשה להתווכח.

ולמרות שהחוזה על הגז הטבעי יורד עכשיו בלמעלה מ-2%, המחיר שלו יותר מהוכפל מתחילת השנה, כשב-3 לראשון עמד על 2.666 דולר ל-10,000 Mbtu, כשעתה הוא עומד על 5.735 דולר לחוזה. או עלייה של 115% בפחות מ-10 חודשים ואנחנו אפילו עוד לא בעונת השיא של צריכת הגז, כשהחורף המתקרב יבחן את כל השוק המערבי.

בינתיים, כשהמחסור בגז באירופה מחריף, מי שמרוויחה מכך במיוחד היא רוסיה, שמספקת גז טבעי לשוק האירופאי. רק בשבוע שעבר סוכנות האנרגיה הבינ"ל, ה-IEA, קרא לרוסיה להגביר את זרימת הגז לאירופה בשל המחסור החמור. ולדימיר פוטין בטח לא יודע את נפשו מרוב אושר וההימור שלו על קו הגז נורדסטרום, שמחזיק את אירופה, פחות או יותר, בביצים – בשל התלות האירופאית בגז הרוסי.

מה התחזית של אופ"ק לסקטור הנפט עד 2045?
במסמך ארוך במיוחד שכולל כ-340 עמודים, קרטל הנפט אופ"ק פרסם אתמול את התחזית לסקטור הנפט (WOO), שבה העניק תחזית מעניינת לשוק הגלובלי עד 2045. למרות שכל דבר שנכתב שם צריך להילקח עם כוכבית, בשל האופי והאינטרסים של מדינות הקרטל המונהגות על ידי ערב הסעודית – אבל גם בגלל שלמדנו בקורונה שתחזיות נועדו לא להתגשם – עדיין אי אפשר לבטל את הדברים לגמרי.

אז מה מעריכים באופ"ק? שלמרות העלייה בשימוש באנרגיה מתחדשת שוק הנפט ימשיך לצמוח בשל צמיחת האוכלוסייה, אבל גם בשל העובדה כי מדינות שאינן מפותחות ימשיכו לצרוך את הזהב השחור ב-25 הקרובות והן מהוות את האפסייד המשמעותי ביותר לסקטור, לעומת המערב שיפחית משמעותית את צריכת הנפט.

"הביקוש המרכזי הגלובלי לאנרגיה יעלה עד-2045 ב-28%, כשכל האנרגיות יחוו צמיחה, פרט לפחם, בשל הצפי להכפלת הכלכלה העולמית והתווספותם של 1.7 מיליארד בני אדם. האנרגיה המתחדשת תחווה את הצמיחה המשמעותית הגבוהה ביותר, ואחריה הגז, אבל הנפט צפוי לשמור על המקום הראשון באנרגיה", כתבו באופ"ק והוסיפו כי "כדי לעמוד ביעדים אלה דרושה השקעה מסיבית, כשתת השקעה בסקטור הנפט הועצמה בשל המגפה, כשב-2020 ההשקעות בתחום ירדו ב-30%".

"האוכלוסיה העולמית צפויה להגיע ל-9.5 מיליארד בני אדם. הטרנדים הדמוגרפיים יאופיינו באוכלוסייה מזדקנת, עלייה בגיל של האוכלוסייה העובדת ועלייה באורבניזציה ובהגירה. האוכלוסייה העובדת (15-64) צפויה לעלות ב-900 מיליון בני אדם, כשהתמ"ג העולמי צפוי לצמוח בממוצע שנתי של 3.1%, שיונע ברובו על ידי מדינות שאינן חברות בארגון המדינות המפותחות, ה-OECD, כשאלה צפויות לצמוח בממוצע שנתי של 3.9%, כשסין והודו צפויות להוות 37% מהתמ"ג העולמי ב-2045"

"הביקושים לאנרגיה במדינות שאינן חברות ב-OECD יהוו 70% מסך הביקושים לטווח הארוך, כשיצמחו מ-174 מיליון מקבילות לחביות נפט ליום (Mboe/d), ל-250 Mboe/d. זאת בעיקר בשל צמיחה של אוכלוסיה וכלכלות באסיה, באפריקה ובמזרח התיכון", המשיכו.

באופ"ק כמובן שגם צופים כי הנפט ימשיך להיות מקור האנרגיה המרכזי ב-25 שנה הקרובות. "הביקוש לנפט צפוי לצמוח מ-82.5 Mboe/d לחבית נפט ל-99 Mboe/d.  למרות ירידה בביקוש לנפו ביחס למקורות אחרים, הנפט צפוי להמשיך לשמור על הנתח המשמעותי ביותר במיקס הגלובלי. ב-2020, הנפט היה אחראי על 30% מהדרישות הגלובליות לאנרגיה. יחד עם ההתאוששות מהמגפה, הנתח של הנפט צפוי לצמוח ב-31% עד 2025 לפני שיתחיל בנסיגה וצפוי לעמוד על 285 מסך הביקושים העולמיים לאנרגיה ב-2045", סיכמו.