פייפאל מתרחבת עוד: אחרי המסחר בני"ע, היא רוצה את פינטרסט - שמזנקת

חברת  PAYPAL +1.79% PAYPAL 86.34 +1.79% סגירה:0 פתיחה:84.68 גבוה:86.5 נמוך:84.61 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , פעם פלטפורת תשלומים בלבד, ממשיכה לשלוח זרועות לתחומים נוספים: אחרי הדיווחים לפיהם בכוונתה להתחרות ברובינהוד ולהשיק פלטפורמה למסחר בניירות ערך, עתה מפרסמים בבלומברג כי החברה מעוניינת ברשת החברתית  PINTEREST +1.36% PINTEREST 29.71 +1.36% סגירה:0 פתיחה:29.14 גבוה:29.86 נמוך:28.85 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  ובכוונתה לשלם 39 מיליארד דולר עליה. פינטרסט מזנקת בוול סטריט ב-10% ברקע הדיווחה וכבר המסחר בה הושהה על ידי בורסת נאסד"ק מוקדם יותר. ניכר כי המשקיעים של פייפאל מצדם לא שבעים רצון מהרעיון. המניה משילה מערכה בשעה זו 6%, כשהשער משקף לה שווי של 301 מיליארד דולר.

פינטרסט היא לא רשת חברתית שמתמקדת בטקסט - כמו פייסבוק וטוויטר למשל, אלא בתמונות - אך לא כמו אינסגטרם. משתמשים לא מעלים תמונות וסרטונים מחייהם, אלא מייצרים מעין "לוח שעם" אלקטרוני - תמונות שתולים (מלשון Pin) שבהם המשתמשים מוצעים עניין (Interest). בעוד ששאר העסקאות אותן ביצעה פייפאל קשורות בחברות שמתעסקות באופן ישיר בכסף, פה היא פוזלת לחברה שבה לא מתבצעות עסקאות, אלא שמפרסמים מגיעים דרכה ללקוחות שלהם - כמו בכל רשת חברתית כמעט.

ואולם, הדברים נכונים רק עד לאחרונה. המודל הכלכלי הולך ומשתנה, כשבקיץ האחרון השיקה פינטרסט אופציה למפרסמים לא להוציא את המשתמשים החוצה מהפלטפורמה דרך מודעה - אלא להפוך פוסט שלהם, שהוא קובץ תמונה אם כן, למוצר שניתן לרכושו.

לפי הדיווח, המחיר המוצע בעסקה הוא 70 דולר למניה, פרמיה של כ-26% על מחיר הסגירה אתמול, שהיה כ-55.6 דולר. אמנם מדובר בפרמיה על השווי הנוכחי, אבל כזו שעולה ממנה כי המניה תומחרה ביתר קודם לכן. כבר בסוף יולי פינטרסט הייתה בשווי שוק של כ-39 מיליארד דולר - ואז פרסמה את תוצאות הרבעון השני של השנה, שעל אף שבשורה העליונה והתחתונה היו סולידיים, אכזבו ברמת המשתמשים הפעילים - נתון שיש בו כדי להעיד על המשך הדרך.

בסעיף זה נרשם גידול של 9% בלבד ביחס למספר המשתמשים הפעילים מדי חודש. בסך הכל מדובר היה ב-454 מיליון איש, בעוד בשוק ציפו שהמספר יעמוד על 487.1 מיליון. ברבעון הראשון של 2021 עוד הציגה גידול של 30%. בארצות הברית מספרם של המשתמשים הפעילים מדי חודש אף ירד ב-5% ל-91 מיליון. ברבעון הפותח המספר עלה ב-9%. אז, בפברואר, המניה גם הייתה בשיא (89 דולר), אך עם התרת מגבלות הקורונה הודות להפצת החיסונים, השימוש ירד כפי שניתן לראות, ואיתו מחיר המניה, שאיבד כ-31.5% מערכו.

עוד ברבעון השני, ההכנסות הסתכמו ב-613 מיליון דולר (50 מיליון יותר משצפה לה השוק) והרווח Non-GAAP היה 25 סנט למניה (10 סנט מעל לתחזית הקונצזוס). בסך הכל הרווח החשבונאי בתקופה היה 69 מיליון דולר, נתון שמשקף קצב שנתי של 276 מיליון דולר - והמכפיל עליו לפי השווי המוצע הוא 141.

בפייפאל ככל הנראה רוצים להתקדם בעסקה בימים אלה, כשהפרמיה נקבעת ביחס לשווי שעדיין לא מתומחרות בו פנימה תוצאות הרבעון השלישי של פינטרסט - אלה יפורסמו רק בשבוע הבא. האנליסטים מצפים שפינטרסט תציג רווח על בסיס Non-GAAP של 23 סנט למניה, על הכנסות של 631.24 מיליון דולר. היה ותעקוף את תחזיות האנליסטים, ייתכן כי השווי היה עולה, ולו היו נוקבים בפייפאל באותו מחיר עבור פינטרסט, אזי שהפרמיה הייתה כמובן נמוכה יותר.

רק בחודש שעבר דיווחה פייפאל על עסקה נוספת שלה: 2.7 מיליארד דולר שתשלם על Paidy היפנית, חברת הלוואות ללקוח בנקודת המכירה (BNPL - Buy Now Pay Later), תחום שמשגשג. לפיידי 29 מיליון בתי עסק שעובדים מולה (נקודות מכירה למעשה, מדובר גם ברשתות לצורך העניין).

לכך קדמו ב-2019 רכישת אפליקציית השוואות המחירים Honey Science ב-4 מיליארד דולר וב-2018 רכישת iZettle שפיתחה פלטפורמת מסחר לעסקים קטנים - עסקה דרכה ביקשה פייפאל להגביר את התחרות מול  SQUARE +1.15% SQUARE 93.77 +1.15% סגירה:0 פתיחה:92.61 גבוה:94.07 נמוך:91.81 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (SQ) של ג'ק דורסי, מייסד  {TWITTER INC} (TWTR)