לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט, האנליסטים מנתחים

לקראת פתיחת שבוע המסחר האנליסטים מסבירים מדוע נמשכו עליות השערים בשבוע המסחר החולף, למרות העלייה בציפיות האינפלציה והריבית. לצד זאת, הם מעריכים כי התשואות הארוכות בארה"ב עשויות להמשיך ולעלות בחודשים הקרובים לרמה של מעל ל- 2% בטווח של 10 שנים בשל סביבת האינפלציה הנוכחית וצעדי הפד'.

במהלך השבוע יתפרסמו דוחות כספיים של מספר חברות מרכזיות בוול סטריט, ובראשן מרבית חברות ה-FANNG. מחר (יום ב') צפויה לפרסם פייסבוק  META PLATFORMS -0.71% META PLATFO 559.11 -0.71% סגירה:0 פתיחה:563.52 גבוה:563.52 נמוך:554.59 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  את תוצאות הרבעון השלישי שלה (לאחר הנעילה) על רקע הירידה במחיר המניה במהלך הרבעון. למחרת (יום ג') תפרסם חברת מייקרוספט MICROSOFT +0.33% MICROSOFT 414.23 +0.33% סגירה:0 פתיחה:411.06 גבוה:415.6 נמוך:411.06 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  את תוצאותיה ברבעון החולף, יחד עם אלפבית GOOGLE -1.36% GOOGLE 166.94 -1.36% סגירה:0 פתיחה:166.98 גבוה:168.26 נמוך:165.71 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ברת האם של גוגל שתפרסם גם היא את תוצאותיה לאחר הנעילה. לבסוף, לקראת סוף השבוע, ביום חמישי לאחר הנעילה יצטרפו גם אפל APPLE +0.68% APPLE 230.07 +0.68% סגירה:0 פתיחה:228.17 גבוה:230.13 נמוך:228.16 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  ואמזון  AMAZON -0.26% AMAZON 197.86 -0.26% סגירה:0 פתיחה:198.19 גבוה:199.26 נמוך:196.75 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: למעגל המדווחות. 

בגזרת הישראליות: טבע (US) -0.29% טבע (US) 17.03 -0.29% סגירה:0 פתיחה:17.04 גבוה:17.08 נמוך:16.87 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: תדווח ביום רביעי ו צ'ק פוינט -0.4% צ'ק פוינט 181.26 -0.4% סגירה:0 פתיחה:181.37 גבוה:181.54 נמוך:179.06 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  תדווח ביום חמישי.
מפרסמות נוספות השבוע יהיו - 
יום שני -  LOGITECH INT S.A. +0.04% LOGITECH IN 79.5 +0.04% סגירה:0 פתיחה:79.41 גבוה:79.67 נמוך:79.22 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: OTIS WORLDWIDE +1.59% OTIS WORLDW 101.54 +1.59% סגירה:0 פתיחה:100.04 גבוה:101.59 נמוך:99.91 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
יום שלישי - 3M COMPANY +0.26% 3M COMPANY 127.65 +0.26% סגירה:0 פתיחה:127.64 גבוה:128.05 נמוך:126.37 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:   {TWITTER INC} VISA -0.43% VISA 308.58 -0.43% סגירה:0 פתיחה:307.05 גבוה:311.59 נמוך:307.05 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:   ADVANCED MICRO DEVICES +0.25% ADVANCED MI 137.83 +0.25% סגירה:0 פתיחה:137.34 גבוה:139.13 נמוך:137.04 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
יום רביעי -  EBAY +2.64% EBAY 63.03 +2.64% סגירה:0 פתיחה:61.77 גבוה:63.43 נמוך:61.57 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: BOEING +3.26% BOEING 148.09 +3.26% סגירה:0 פתיחה:143.74 גבוה:148.18 נמוך:143.49 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: FORD MOTOR +4.17% FORD MOTOR 11.25 +4.17% סגירה:0 פתיחה:10.78 גבוה:11.38 נמוך:10.78 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:   GENERAL MOTORS +5.15% GENERAL MOT 58.55 +5.15% סגירה:0 פתיחה:55.73 גבוה:58.9 נמוך:55.65 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: GENERAL ELECTRIC +1.46% GENERAL... 181.31 +1.46% סגירה:0 פתיחה:179.25 גבוה:181.74 נמוך:178.92 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: COCA COLA -0.06% COCA COLA 63.72 -0.06% סגירה:0 פתיחה:64.25 גבוה:64.48 נמוך:63.65 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: MCDONALDS +0.44% MCDONALDS 289.73 +0.44% סגירה:0 פתיחה:288.71 גבוה:290.6 נמוך:288.27 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
יום חמישי -   MERCK & COMPANY +0.98% MERCK & COM 100.84 +0.98% סגירה:0 פתיחה:100.36 גבוה:101.78 נמוך:100.36 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: GILEAD SCIENCES +0.69% GILEAD SCIE 90.38 +0.69% סגירה:0 פתיחה:89.78 גבוה:90.45 נמוך:89.29 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
יום שישי -  CHEVRON CORP +0.17% CHEVRON CORP 161.9 +0.17% סגירה:0 פתיחה:161.5 גבוה:162.39 נמוך:161.15 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:   EXXON MOBIL +0.1% EXXON MOBIL 122.05 +0.1% סגירה:0 פתיחה:121.75 גבוה:123.2 נמוך:121.69 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:

מדוע ה-VIX ירד לרמה הנמוכה מאז תחילת המגפה?
גם בשבוע החוולף נמשכו עליות השערים בשוק המניות למרות עלייה בציפיות האינפלציה והריבית. לדברי אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש הערכת נזקים מדודה של שוק המניות כתוצאה מעליית ריבית משקפת התפתחות חיובית ומובילה לירידה בהערכת סיכון כללי בשוק. גם רמה יחסית נמוכה של התשואות הארוכות, למרות הציפיות לתוואי די מהיר של עליית ריבית, מסייעת להפחתת ההערכה של פוטנציאל הנזק. סיכון של עליית ריבית והנזק שהיא עלולה לגרום לשווקים ולשוק המניות בפרט היה "הפיל בחדר". ניתן לשער שההפנמה ע"י המשקיעים שמידת הסיכון אינה קטסטרופלית, לפחות בציפיות הנוכחיות לעליית ריבית, זאת אחת הסיבות לירידה משמעותית במדד ה-VIX לרמה הנמוכה מאז תחילת המגפה.

גם עונת הדוחות החיובית תורמת לעליות שערים במניות. עדכוני האנליסטים לרווח למניה במדד S&P500 לשנה הקרובה היה בשלב זה של עונת הדוחות (לאחר דיווח של כ-23% מהחברות) גבוה משמעותית מהממוצע בשנים 2015-19, כמו שקרה בכל הרבעונים בשנה האחרונה".

התשואות הארוכות בארה"ב עשויות להמשיך ולעלות
ד"ר גיל בפמן, הכלכלן הראשי של בנק לאומי ודודי רזניק, אסטרטג הריביות של לאומי שוקי הון, מעריכים כי התשואות הארוכות בארה"ב עשויות להמשיך ולעלות בחודשים הקרובים לרמה של מעל ל- 2% בטווח של 10 שנים.

לדבריהם, "בהודעת הריבית האחרונה הפד' רמז על התחלת תהליך הפחתת רכישות הנכסים, ואנו מצפים שהוא יצהיר על תחילת התהליך בתחילת חודש נובמבר. להערכת הפד', האינפלציה תישאר מעל ליעדה בשנתיים הקרובות, מה שתומך בהעלאת שיעור הריבית, מהלך אשר השוק צופה שיתרחש סביב אמצע 2022. שיעור האינפלציה המשיך להתמתן בקצב איטי מאוד בארה"ב ולהיות מעל ליעד גם ב-2022.

הפרוטוקולים של ישיבת ה-FOMC מצביעים על כך שצפויה בקרוב הצהרה על תחילת תהליך זה, על אף ההתאוששות האיטית בשוק העבודה באוגוסט וספטמבר. להערכתנו, בתחילת חודש נובמבר צפויה הכרזה רשמית על התחלת תהליך זה. החששות מעליית האינפלציה, ובפרט החשש מכך שהאינפלציה לא נובעת רק מגורמים זמניים כפי שהפד' העריך בעבר, העלו את התחזית החציונית להעלאת הריבית.

תהליך ה- TAPERING בשנת 2022 צפוי להיות איטי יחסית. נדגיש שמדובר במהלך אשר יאט בהדרגה את קצב עליית גודל המאזן של הפד ואין מדובר במהלך אשר יביא לצמצום גודל המאזן בעתיד הנראה לעין. במהלך ההתערבות הקודם של הפד, בעקבות המשבר הפיננסי הגדול, אשר החל בשלהי 2008, המאזן המשיך ועלה עד לאמצע 2014, ולאחר מכן נשמר גודלו של המאזן במשך כארבע שנים, ורק במהלך 2018 החלה ירידה איטית בו".