בזק מעלה תחזיות עם תוספת של 100 מ' ש' לרווח השנתי המתואם

קבוצת התקשורת בזק -2.71% בזק 520 -2.71% בסיס:534.5 פתיחה:526 גבוה:533 נמוך:516.6 תמורה:36,559,728 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מעלה את התחזית השנתית שלה עם תוספת של 100 מיליון שקל (10%) לרווח המתואם לעומת התחזית הקודמת. כך, עתה היא צופה כי הרווח המתואם  צפוי להיות כ-1.1 מיליארד שקל.

עוד פרסמה כי ה-EBITDA המתואם צפוי להיות כ-3.65 מיליארד שקל, לעומת כ-3.5 מיליארד שקל בתחזית המקורית, עלייה של כ-4.3%. ההשקעות ההוניות (CAPEX) עתידות לעמוד על כ-1.8 מיליארד שקל, לעומת כ-1.7 מיליארד שקל בתחזית המקורית, עלייה של כ-5.9%.

התחזית החדשה משקפת לבזק, שנסחרת לפי כ-11.2 מיליארד שקל, מכפיל של כ-10 על הרווח החזוי השנה. לכאורה הנתון נחשב נמוך, ואולם בסקטור הטלקום בארץ אלו המכפילים המקובלים, וכך גם מכפיל ה-EBITDA שלה לפי התחזית הנוכחית.

ברבעון השני של השנה דיווחה החברה על רווח מתואם של 304 מיליון שקל, ששיקפה קצב שנתי של מעל מיליארד שקל. התחזית החדשה של החברה מניחה שעוד השנה תעבור החברה את הרף הזה.

יוזכר כי ברבעון ההוא הסבירה שעל אף ירידה בהכנסות הטלפוניה (ותוזכר גם הפחתת התעריפים הצפויה בהמשך לאחר השימוע שנערך במשרד התקשורת), סעיף זה היה יציב בשל גידול בהכנסות משירותי תמסורת וענן ודיגיטל. כך נרשמה גם יציבות בהכנסות משירותי אינטרנט למרות הפחתה חדה בתעריפי השוק הסיטונאי, וזאת בזכות גידול בהכנסות מאינטרנט קמעונאי. 

במקביל לשיפור התחזיות, היום פורסמו דוחות סלקום -3.02% סלקום 1,860 -3.02% בסיס:1,918 פתיחה:1,874 גבוה:1,917 נמוך:1,800 תמורה:5,644,590 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ובהם דווח על עלייה בהכנסות משירותי הנדידה, עם חזרת הטיסות לחו"ל. הדבר היה תלוי במדיניות משרד הבריאות כמו גם מצב הקורונה ביעדים התיירותיים - דבר שקשה היה לחזותו מראש. סביר כי פלאפון מקבוצת בזק, כמו סלקום, תצא נשכרת גם היא מהמגמה (על אף שבינתיים ברבעון הנוכחי בחלק ממדינות אירופה קצב התחלואה גדל). מנועי צמיחה נוספים הם מכירת ציוד הקצה וחיבור של משקי בית לרשת הסיבים האופטיים.

כאן נזכיר, שעל פי מתווה משרד התקשורת, בהמשך בבזק יצטרכו להפריש לקרן ממשלתית עבור אזורים בהם החברה לא תמצא כדאיות כלכלית לפרוש תשתית זו - כלומר להשקיע (אף אם במידה פחותה) בדבר שלא יחזור אליהם בהכנסות. זו למעשה הייתה הפשרה כתוצאה מכך שבמקור לחברה חובת פרישה בכל הארץ.

עוד מעניין לציין שעולה מהעלאת התחזית שעיצומי עובדי פלאפון לקראת המיזוג של עמיתיהם מהחברה האחות בזק בינלאומי עם yes, שהביאו להפסקת השירותים ללקוחות בעתות ההשבתה - לרבות נקודות מכירה של מכשירי סלולר, אביזרים וכו' - הייתה שולית עבור הקבוצה, או לחלופין קוזזה בסעיפים עליהם לא פירטה בזק כעת. השינוי בקבוצה נעשה בעקבות ביטול ההפרדה בין חברות ספק אינטרנט (בזק בינלאומי) לחברת תשתית (בזק קווי) - מה שייתר את הצורך בראשונה. על כן זו תמוזג לחברת הלוויין והטלוויזיה באינטרנט, בעוד פלאפון תישמר כחברה נפרדת.

כזכור, השינוי בקבוצה נעשה בעקבות ביטול ההפרדה בין חברות ספק אינטרנט (בזק בינלאומי) לחברת תשתית (בזק קווי) - מה שייתר את הצורך בראשונה. על כן זו תמוזג לחברת הלוויין והטלוויזיה באינטרנט, בעוד פלאפון תישמר כחברה נפרדת. טרם נחתם הסכם סופי מול עובדי החברות הבנות, אך משא ומתן מתקיים בעניין זה והמשקיעים ממתינים לראות כנגד הליך התייעלות מבני זה, מה יהיה העלויות בהיבט תנאי הפרישה המיטיבים עליהם דנים הצדדים.

המיזוג בין שתי החברות הבנות יצור חברה שתתמקד בשירותי אינטגרציה ו-IT לעסקים. לפני מספר חודשים אמר על כך יו"ר בזק גיל שרון כי "כבר היום הפעילות שלנו בתחום מייצרת הכנסות של מאות מיליוני שקלים בשנה. אנו מאמינים שנוכל לצמוח באופן משמעותי בתחום, בדומה לחברות אחרות בענף, בין היתר באמצעות רכישות. במקביל, המיזוג של בזק בינלאומי ל-yes יאפשר לממש ראשונה אסטרטגיית טריפל אפקטיבית. במהלך זה אנו רואים פוטנציאל צמיחה לצד המשך ההתייעלות".