לקראת דוחות אנבידיה: למה השוק מצפה?

יצרנית המעבדים הגרפיים  NVIDIA CORP -3.22% NVIDIA CORP 141.95 -3.22% סגירה:0 פתיחה:145.86 גבוה:147.16 נמוך:141.1 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (NVDA) רשמה בשנה שעברה את הצמיחה המהירה ביותר ברווחים ובהכנסות בשנים האחרונות, שהייתה מונעת מהביקושים למעבדים הגרפיים שלה – שעושים הרבה יותר מאשר ששמם מרמז.

הביקוש הזה ניזון מעלייה בביקושים למשחקי וידאו במחשב, תחום שפרח ברקע סגרי הקורונה, וכן עליית יישומי המחשוב בסביבת הענן – שהמוצרים של אנבידיה משמשים גם לניתוחים מבוססי בינה מלאכותית של ביג דאטה, כשאותם נתונים מאוחסנים לרוב בענן ובחוות השרתים (בין השאר בחטיבת AWS של אמזון), ולא בסביבה הארגונית של הלקוחות.

המגמות החיוביות הללו לא מראות שהן קרובות לסיום בקרוב, מנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג אמר בשבוע שעבר כי הוא חושב שהביקוש לתחום המשיק של מוליכים למחצה ימשיך לעלות על ההיצע גם במהלך השנה הבאה.

המשקיעים מצפים לגלות האם החברה תשמור על הביצועים החזקים שלה, כאשר תדווח על תוצאות הרבעון השלישי הלילה. תחזית הקונצנזוס מניחה כי בדוחות אנבידיה תציג רווח של 1.1 דולר למניה (נתון שישקף קפיצה של 72% מהתקופה המקבילה אשתקד) על הכנסות של 6.82 מיליארד דולר. בשעה זו המניה יורדת מעט במסחר בוול סטריט.

השוק יתמקד בין היתר בהכנסות ממרכזי הנתונים של החברה, מדד מרכזי של מכירות המגיע מפלח צומח במהירות של עסקי החברה. כאמור החברה מייצרת מעבדי המשמשים חוות שרתים (דאטה סנטרס). אנליסטים צופים שהכנסות ממגזר מרכזי הנתונים יהיו בקצב גבוה יותר מהצמיחה של הרבעון הקודם.

באחרונה בפירמה Piper Sandler, העלו את מחיר היעד של המניה ב-12%. בעוד שבסיקור הקודם שלהם ההמלצה הייתה על מחיר יעד של 225%, זו הועלתה ל-260 דולר למניה. יש בשוק מי שאופטימי לגבי כך שההשקעות שצפויות לפייסבוק, בין היתר להגשת חזון המטאוורס שלה, יטיבו גם עם אנבידיה. לא רק בתחום עיבוד נתוני הביג דאטה, אלא גם בפעילות הליבה של גרפיקה – הרי כל יקום המטאוורס נשען על טכנולוגיית מצירות רבודה ווירטואלית.

בבנק אוף אמריקה, האנליסט ויוק אריה אומר שאנבידה "חשופה היטב" להשקעות של פייסבוק בדאטה סנטרים, שרתים, תשתיות רשת ועוד. עוד הוא ציין את תכניותיה של זו להוסיף יכולות בינה מלאכותית לתחום הדאטה סנטרים כהזדמנות של אנבידיה להגדיל את הממשק שלה מול חברת הענק של צוקרברג.

מניות החברה רשמו ביצועי יתר על השוק בשנה האחרונה. הגם המניה פיגרה מאחור בין סוף נובמבר 2020 לסוף מאי 2021, היא השיגה ביצועים טובים מאז והגדילה באופן דרמטי את הפער מאז המחצית הראשונה של אוקטובר. המנייה סיפקה תשואה כוללת של 122.4% בשנה האחרונה, הרבה מעל התשואה הכוללת של S&P 500 של 29.1%. מוקדם יותר החודש המניה נגעה בשיא של כל הזמנים עם שער של כ-312 דולר למניה - מאז ירדה בכ-4.7% לשווי שוק של 741 מיליארד דולר.

ברבעון השני של השנה החברה פרסמה דוחות חזקים, והביסה את תחזיות האנליסטים. ההכנסות הסתכמו בכ-6.5 מיליארד דולר, גידול של 68% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. בעוד האנליסטים העריכו כי החברה תדווח על הכנסות של כ-6.3 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה הסתכם בכ-1.04 דולר, לעומת הערכות האנליסטים, שעמדו על רווח של כ-1.02 דולר למניה.

החברה מתמודדת כעת עם קשיים בהשלמת הרכישה של מפתחת השבבים מאנגליה ARM. גורמים בכירים בממשלת בריטניה יצאו כנגד העסקה, ורגולטור התחרות פתח בחקירה מעמיקה על העסקה, במסגרתה ייבחנו החששות לגבי הגבלים עסקיים ובעיות ביטחון לאומי הקשורות לעסקה.

אנליסט בלומברג, אנאנד סריניוואסן, אמר כי "אם הרגולטורים אכן יחסמו את העסק, הדבר יעכב את היכולת של אנבידיה לשלוט בשוק המעבדים, אך אנו מאמינים שלמשקיעים כבר היו ציפיות נמוכות מהאפשרות של השלמת העסקה". הדדליין להשלמת מיזוג זה הוא אפריל 2022. הצד השני של האישורים הרגולטוריים הדרושים הוא זה של רשות התחרות הסינית. הבדיקה בעניין החלה, אך כלל לא בטוח כי הדבר יסתיים עד אפריל.