צים הכתה את צפי האנליסטים: רווח של 12.16 ד' ו-1.46 מיליארד סה"כ

חברת ההובלה הימית צים -1.82% צים 23.79 -1.82% סגירה:0 פתיחה:24.63 גבוה:25 נמוך:23.75 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  המוחזקת על ידי קנון -4.62% קנון 10,330 -4.62% בסיס:10,830 פתיחה:10,830 גבוה:10,840 נמוך:10,330 תמורה:5,135,646 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: של עידן עופר הכתה את צפי האנליסטים לרבעון השלישי של השנה כשהיא מדווחת על רווח של 12.16 דולר למניה בדילול מלא (1.46 מיליארד דולר בסך הכל) ועל הכנסות בסך 3.14 מיליארד דולר. בשוק העריכו כי תרוויח 9.25 דולר למניה ותכניס 2.77 מיליארד דולר בתקופת הדוח. זהו הרווח הרבעוני הגדול ביותר לחברה ישראלית אי פעם - אחרי שקבעה כבר שיא קודם ברבעון השני. המניה קופצת ב-8% במסחר המוקדם. הרווח, נדגיש מבטא מכפיל רווח של 2 לחברה - מכפיל נמוך במיוחד - האם זו מלכודת או הזדמנות?

בשורת הרווח מדובר בעליה של 913% מרמה של 144 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2020. בשורת ההכנסות זהו גידול של 210% מרמה של 1.01 מיליארד דולר. ה-EBITDA המתואם עלה ב-693% ל-2.08 מיליארד דולר. הרווח התפעולי (EBIT) לרבעון עלה ב-884% ל-1.86 מיליארד דולר.

בעקבות התוצאות בצים העלו תחזיות לשנה וכעת צופים EBITDA מתואם של 62.-6.4 מיליארד ורווח תפעולי (EBIT) מתואם של 5.4-5.6 מיליארד דולר. זאת לעומת התחזית הקודמת שהניחה EBITDA מתואם  בסך 4.8-5.2 מיליארד דולר, ורווח תפעולי (EBIT) מתואם בסך 4.0-4.4 מיליארד דולר.

בתקופת הדוח צים הובילה 884 אלף מכולות (TEU), עלייה של 16% למול התקופה המקבילה אשתקד. דמי השילוח בממוצע פר מכולה התייקרו ב-174% לעומת שנה קודם לכן, ועמדו על 3,226 דולר. עוד ברבעון וכן אחריו ועד לפרסום הדוח החברה רכשה 8 אוניות מיד שניה בסך של 355 מיליון דולר.

בצים הודיעו על מדיניות דיבידנד חדשה של 20% מהרווח הרבעוני וחלוקה ברבעון הרביעי בכל שנה שתביא את סך הדיבידנד לכ-30-50% מהרווח השנתי. כך, בגין תוצאות הרבעון השלישי עליו דיווחה עתה תחלק דיבידנד של 2.50 דולר למניה (20% מהרווח הרבעוני אם כן ו-296 מיליון דולר בסך הכל).

על רקע אותם ביקושים חזקים להובלה ימית ועליות מחירי השינוע בשל כך, ברבעון השני של השנה הציגה החברה בזמנו כאמור שיא רבעוני לחברה ציבורי ישראלית - 886 מיליון דולר. לשם השוואה, ברבעון השני של 2020 עוד הרוויחה 24 מילוין דולר "בלבד". עוד ברבעון השני של השנה, הכניסה 2.38 מיליארד דולר, מול 795 מיליון דולר שנה קודם לכן.

אחרי הרבעון ההוא כתבנו בביזפורטל על דרכה של החברה לשווי 6.4 מיליארד דולר בזמנו ועל מדוע ניתן להסתכל עלייה כמניית השנה. ציינו אז כי אם המחסור בשוק ההובלה יימשך כמה רבעונים מעבר למה שהאנליסטים חוזים, זה יתבטא בעוד רווח פנומנלי שיזרום לקופה של צים. עוד שנה של מחסור בשירותי הובלה וצים תרוויח במצטבר אפילו 60-70 דולר למניה. אפילו מעבר למחיר המניה הנוכחי. מי שמאמין בתרחיש הזה קונה בעצם את העתיד של צים בחינם.

ברבעון הנוכחי, הרביעי של השנה, החלה לפעול חברה בת בשם Ship4wd בעלת פלטפורמה מקוונת שאמורה להוות פתרון לוגיסטי בשירות עצמי מקצה לקצה לעסקים קטנים ובינוניים (SMB) בארה"ב וקנדה, המייבאים ומייצאים מסין, וייטנאם וישראל. עוד ברבעון הנוכחי צים הודיעה על מימוש אופציה לחכירה לטווח ארוך של חמש אוניות מונעות בגז טבעי נוספות, בעלות כושר הובלה של 7,000 מכולות (TEU) מחברת Seaspan.

אלי גליקמן, נשיא ומנכ"ל צים: "התוצאות שאנו ממשיכים להציג נובעות מהצלחתנו במינוף תנאי השוק האטרקטיביים. התוצאות יוצאות הדופן  ברבעון השלישי משקפות הכנסות, EBITDA מתואם, רווח נקי ותזרים מזומנים מפעילות שוטפת הגבוהים ביותר שצים הציגה אי פעם. חשוב לציין ששוב השגנו שולי רווח מהמובילים בתעשייה, וביצועים טובים יותר מהממוצע בענף".