כמה משקיעים אמריקאים יפגעו ממחיקת החברות הסיניות?

הקונפליקט המתמשך בין בייג'ינג וושינגטון משפיע לאחרונה על המניות הסיניות הנסחרות בארצות הברית. עם החרפת המשבר עלתה אף האפשרות של מחיקת המניות הללו מן המסחר בניו יורק. חברת שיתוף הנסיעות הסינית דידי גלובל אכן נדרשה כבר להימחק מן המסחר. סין כבר מערימה קשיים על הנפקות חדשות, וגם ארצות הברית כבר בוחנת אפשרות למחיקת חברות שלא יעמדו בתנאים מסוימים.

איך תשפיע מחיקה עתידית של חברות סיניות על המשקיעים האמריקנים? מורגן סטנלי ערך בשבוע שעבר בדיקה ביחס לחלק של אזרחי ארצות הברית במניות החברות הסיניות וגילה ממצאים מפתיעים. דווקא החברה הגדולה ביותר, עליבאבא ALIBABA GROUP -2.86% ALIBABA GROUP 83.13 -2.86% סגירה:0 פתיחה:83.6 גבוה:83.68 נמוך:82.64 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:   אינה נמצאת בין עשרת המובילות מבחינת בעלי מניות אמריקאים. כך גם ביחס לחברות האחרות שעלולות להיות מושפעות לרעה במיוחד מהתפתחות כזאת עלו ממצאים דומים. כנראה שהמשקיע האמריקאי מתוחכם או זהיר מספיק כדי להימנע מצרות עתידיות בתחום לאחר האירוע עם חברת דידי גלובל. 

חמשת החברות בהן אחוז האמריקאים מבין בעלי המניות הוא הגבוה ביותר כוללות שלוש חברות ביוטכנולוגיה, חברת היכרויות וחברת שידורי וידאו חיים בסטרימינג. חציון ההחזקות בעשר החברות הראשונות ברשימה עומד על 43% ובקרב החמישים הראשונות על 27%. בקרב משקיעי עליבאבא לעומת זאת, ישנם רק 13% אמריקאים. לחברת הרכב החשמלי NIO מעט יותר - 24% משקיעים אמריקאים. בין עשר החברות המובילות את הרשימה אין שמות ידועים במיוחד למעט באידו BAIDU.COM -1.59% BAIDU.COM 80.33 -1.59% סגירה:0 פתיחה:79.41 גבוה:80.43 נמוך:78.99 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שנמצאת במקום העשירי. 

יש לציין שחלק מהחברות הסיניות שנסחרות בארצות הברית ימשיכו להיות זמינות למשקיעים בינלאומיים דרך הבורסה בהונג קונג, גם אם ימחקו מהמסחר בארצות הברית. עליבאבא, באידו, ועוד זמינות כבר כעת למסחר בהונג קונג. מניות נוספות כמו דידי גלובל עצמה וכן חברת NIO עומדות בתנאי הסף של המסחר בהונג קונג ויכולות להתחיל להיסחר שם תוך זמן קצר, בהינתן הצורך. 
יחד עם זאת, הדו"ח של מורגן סטנלי מציין שיותר מ-40% מהחברות הסיניות לא מאפשרות מסחר כזה ולא עומדות בתנאים לכניסה אליו בקרוב מבחינת שווי שוק ומדדים אחרים, ובמידה וימחקו מהמסחר בארצות הברית לא תהיה אפשרות לסחור בהן, לפחות בשנתיים הקרובות. 

נציין שהבדיקה הנ"ל של מורגן סטנלי באה לבדוק מקרה קיצון שאין שום וודאות שאכן יתרחש בקרוב או בכלל. בסופו של דבר גם לסינים וגם לאמריקאים יש אינטרסים כבדי משקל שלא "לשבור את הכלים" במאבק הכוחות ביניהם.

בהקשר הפרובינציאלי הישראלי נציין שנפילת המניות הסיניות השפיעה מאד על התשואות של חברת ההשקעות אלטשולר שחם שמושקעת במניות הסיניות שהידרדרה בטבלה התשואות לאחרונה אך סיימה בכל זאת שנה מצוינת בזכות רכישת פסגות.