שאלות ותשובות בעקבות התנודתיות בשווקים: מה מראים המדדים?

עדי ברזילי ואני הקלטנו אתמול תוכנית סדורה על אפשרויות להתנהלות בזמן ירידות, אז מזמין אתכם לצפות בה בסוף השבוע.

היום אקדיש מקום נרחב לשאלות שלכם, שאכן סביר שיש יותר מהן לאור אירועי השווקים, לעדכון מצב המגמה של השוק האמריקאי ולחידוד הנושא האסיאתי עליו דברנו ביום שבת. מאמר בסיסי ושקט. רעש יש מספיק בחוץ. נתחיל בשאלות.

מה מסביר את הריבאונד היומי?  
ר. שאל על התופעה לפיה המדדים יורדים חזק בזמן המסחר ומתקנים לקראת הסוף. יכולים להיות לה מספר הסברים וכנראה שהמציאות היא חיבור שלהם:

1. מערכות אלגו ומסחר סטטיסטי שעובדות על סטיות תקן.
2. אמונתם של חלק מהמשקיעים שמה שהיה הוא מה שיהיה ומי שקונה בירידות ירוויח בסוף.
3. תגובתיות של משקיעים לסימני עליה מהתחתית שיכולים לנבוע בפועל משיקולים של שחקני שורט או מערכות המסחר הנ״ל ומתפרשים כמהלכים של ״קונים אמיתיים״.
4. המשמעות הפסיכולוגית שעומדת מאחורי המושג רמת תמיכה והגעתו של ה - S&P500  לרמת התמיכה שהגדרתי ביום שני סביב 4200.

ר. שאל גם לגבי מנית דיסני  WALT DISNEY +0.82% WALT DISNEY 115.66 +0.82% סגירה:0 פתיחה:114.11 גבוה:116.33 נמוך:113.6 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . פחות רלבנטי להסתכל היום על מניות בודדות אבל אם נשאלתי אענה. המניה הגיעה אל רמת תמיכה מאוד משמעותית כפי שניתן לראות על הגרף. טכנית, ניסיון קניה ברמה הזו הגיוני אם השוק לא יקרוס. מכיוון שאין לה עדיין סימני עוצמה מול ה -  S&P500 אפשר לקנות חצי פוזיציה ולהשלים אם היא תתחזק בהשוואה ל - S&P500. הדבר נכון גם מבחינת ניהול סיכונים.

ש. שאל על מדד ראסל 2000. תופעת העוצמה של המניות הקטנות בחודש ינואר לא התרחשה השנה והן למעשה התחילו את התדרדרות האבנים במדרון. אם נסתכל על הגרף של IWM, קרן הסל המייצגת את המדד, נראה את הפריצה הקלאסית של רמת תמיכה משמעותית שמשמעותה המשך ירידות. בשווקים פיננסיים ״נורמטיביים״ זה מה שאמור לקרות. אבל, אנחנו רגילים כבר לשווקים משובשים ולכן הקפתי בעיגול את שתי הסטיות הגדולות מהממוצע. זו שלמעלה וזו שלמטה. הדבר יכול להעיד על אפשרות של חזרה אל האמצע על פי מאפייני השווקים של השנתיים האחרונות. להערכתי, הפריצה של רמת התמיכה והמשמעות השלילית שלה היא הנתון שצריך לשים אליו לב.

מ. שאל על המניות שנסחרות כבר עכשיו בעשירית ממחירן בשיא והאם זו הזדמנות לקנות אותן. במקרים מסוימים נראה שכן. לתיקון יש כנראה גלים. הגל הראשון ריסק את המניות הקטנות. הגל הבא שטף מניות כמו נטפליקס, דיסני ואחרות. אל החוף נפלטות מציאות. בשביל שמציאה תוגדר ככזו צריך להסתכל ראשית על הביזנס של החברה מבחינת ענף וביצועים. אם הם מעניינים תנסו לחפש סימנים של קונים, תמיכה ו/או התחלת עליה ואז אפשר להתחיל לאסוף. זכרו שאתם מכוונים לטווח ארוך כי גלי הירידות עדיין ישפיעו. אבל, אם המציאה היא שילוב טכני - כלכלי טוב ויש לכם אורך רוח אז איסוף הוא אפשרות. אפשר להגן עליו עם שורט על קרן הסל IWM ואז לשחרר את השורט כשיתחילו עליות.

מה עם ה - S&P500?
על הגרף של ה-S&P500 רואים כאמור את התמיכה ב-4200 שעבדה אבל גם את הפריצה של הממוצע ל-200 יום שנשארה. העובדה השניה מעמידה את הראשונה בספק. ראוי לקחת בחשבון אפשרות של ירידות אל תחנות התמיכה הבאות שמסומנות על הגרף.

ולסיום שימו לב לצד החזק של השוק. סין והודו נראות לא רע בכלל. גם קרן הסל DBA של הסחורות מממשת ציפיות חיוביות. היום נוסיף את קרן הסל EWZ  להשקעה בברזיל.  על הגרף תוכלו לראות גם תמיכה, גם פריצה של קו מגמה עולה, גם עוצמה ביחס ל - S&P500. קרנבל. סין, ברזיל וסחורות קשורים קשר הדוק ולכן זה לא צירוף מקרים שיש עוצמה משותפת. צריך לחשוב על המשמעות מעבר לשיקוף המצב האינפלציוני.  

כותב המאמר הינו זיו סגל (segalziv@gmail.com) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.