הירידות באגרות החוב מתחזקות

התגובה החריפה לדוחות META PLATFORMS -0.7% META PLATFO 559.14 -0.7% סגירה:0 פתיחה:563.52 גבוה:563.52 נמוך:554.59 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (FB) לרבעון הרביעי של 2021 הייתה רק סממן אחד לכך שסביבת ההשקעות השתנתנה ומכינה עצמה להעלאות הריבית. שנה אחורה, הסבלנות כלפי החולשות שהציגה הרשת החברתית בדוח הייתה רבה הרבה יותר סביר להניח. עוד הוכחה להלך הרוח השונה יוכלו המשקיעים למצוא באגרות החוב הממשלתיות בריבית קבועה כאן אצלנו בישראל. כך למשל, מחירן אלה מהסדרה לתקופה ממוצעת עד לפירעון (מח"מ) של 9.59 שנים ירד מתחילת השנה ב-4.56% - ירידה חריגה במהירותה שלא נצפתה זה זמן רב.

ירידת מחירי האגרות נעשתה, כטיבן של אגרות חוב, במקביל לעלייה בתשואה ברוטו לאחזקתן - מ-1.3% ל-1.8%, קפיצה של 0.5 נקודות אחוז (או 50 נקודות בסיס) בפרק זמן קצר. העלייה משקפת את ציפיות השוק להעלאת ריבית בנק ישראל לאחר העלאות הריבית הצפויות בפדרל רזרב, הבנק המרכזי בארצות הברית. התשואות על המקבילה האמריקאית ל-10 שנים, המשמשת בנצ'מרק, עומדות כעת על 1.93%, עלייה של כ-0.3 נקודות אחוז מתחילת השנה.

שער אגרת חוב של ממשלת ישראל במח"מ 9.59 שנים, מתחילת 2022:

גם היום במהלך המסחר נרשמו ירידות גדולות באגרות החוב של ממשלת ישראל בריבית קבועה במח"מ 9.59 שנים  ממשלתי שקלי 0432 0% ממשלתי שקלי 80.74 0% סגירה:80.74 פתיחה:80.74 גבוה:80.74 נמוך:80.74 מחזור:36,816 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח גרפים ביצועים ריביות כתבות נוספות בנושא:  . אלה נחלשו בכ-0.7% לשער של 95.88 אגורות. אגרות החוב במח"מ 16.97 שנים ירדו כאחוז היום, ומתחילת השנה בכ-8%.

התשואה משקפת את הסיכון שבאחזקת האיגרת לזמך ממושך (הגם שאלו הממשלתיות נחשבות לבטוחות מאג"ח חברות), וכשם שהסיכון גובר גם על רקע הכוונה להעלות ריבית, כל איגרת שכזו "נחשקת" פחות ועל כן מחירה יורד לעומת המצב קודם לכן, בו הסיכון היה נמוך יותר בשל תנאי השוק.

בימים אלה מנהלי השקעות ממליצים כצעד התגוננות מפני האינפלציה והעלאות הריבית להחזיק באגרות חוב בריבית משתנה, כזו שמספקות למחזיקיהן "פיצוי" או אמצעי הגנה מפני מהלכים אלה. כשם שהאגרות בריבית הקבועה אינן פועלות כך, התמחור בשוק משקף את נחיתותן למול מקבילותיהן בעלות הריבית המשתנה.

עוד המלצה שמועלית על ידי מנהלי ההשקעות היא לצמצם את המח"מים באגרות החוב - כלומר להחזיק בכאלה שמועדן פדיונן קרוב יותר, וזאת כדי להפחית את הסיכון שבסביבה הכלכלית העתידית, שאמורה להיות קשה יותר. בדרך קבע לרוב אגרות במח"מים הארוכים ישאו תשואות גבוהות יותר בשל אלמנט חוסר הוודאות עד למועד פרעונן. כך קורה גם באגרות החוב הממשלתיות בריבית קבועה במח"מים הארוכים, שהתשואות עליהן גבוהות מאשר קודם לכן בשל הצפי לעליית הריבית, ועל כן מחיריהן יורדים גם.

אגרות החוב הממשלתיות השקליות בריבית קבועה: