מודרנה עם הכנסות של 7 מיליארד דולר; אז למה המניה יורדת בטרום?

חברת הביוטק מודרנה  MODERNA +7.48% MODERNA 41.11 +7.48% סגירה:0 פתיחה:38.27 גבוה:42.4 נמוך:37.76 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  עקפה את תחזיות האנליסטים. החברה דיווחה על הכנסות כוללות של 7.2 מיליארד דולר (כ-7 מיליארד דולר מהחיסון בלבד) ברבעון הרביעי, מעל ציפיות השוק שעמדו על 6.7 מיליארד דולר, קפיצה של מעל 1000% לעומת הרבעון המקביל. החברה רשמה רווח של 4.8 מיליארד דולר, או 11.29 דולר למניה, ברבעון הרביעי של 2021, לאחר שדיווחה על הפסד של 272 מיליון דולר, או 69 סנט למניה, ברבעון המקביל אשתקד, האנליסטים ציפו לרווח של 9.9 דולר למניה. 

ההכנסות לשנה כולה מהחיסון נגד נגיף הקורונה עמדו על 17.7 מיליארד דולר, החברה סיפקה 807 מיליון מנות חיסון ברחבי העולם. ככל הכנסותיה לשנת 2021 הסתכמו ב-18.5 מיליארד דולר.

המנכ"ל סטפן בנסל אמר ל-CNBC כי ייתכן שהעולם יוצא משלב המגיפה כאשר התפשטות האומיקרון מאטה בארה"ב וברחבי העולם, אך הוא סייג והוסיף כי אנשים יזדקקו לחיסוני דחף בסתיו, במיוחד אנשים מעל גיל 50.

"אנחנו מאמינים שיש סבירות גבוהה שאנחנו עוברים לסביבה אנדמית", אמר בנסל. "אנחנו עדיין צריכים להיות זהירים כי כפי שראינו עם זן הדלתא, שהיה ארסי -  תמיד אפשר להידבק בזן המסוכן יותר". הוסיף

מודרנה מייצרת מיליארדי דולרים בהכנסות ורווחים מהחיסון שלה לקורונה. אבל כנראה שהמשקיעים לא התרגשו מהתוצאות הטובות, משום שהמבט שלהם מופנה אל העתיד, ובצדק. המוצר המסחרי היחידי של החברה הוא החיסון, וככל שהנגיף מתאדה מחיינו, כך החברה הופכת לפחות רלוונטית. 

מה צופן העתיד למודרנה?
החברה כבר נתנה לנו כמה רמזים בתקופה האחרונה, על הדרכים בהם היא צפויה לפעול ביום שאחרי המגיפה, וכולם קשורים למציאת חיסון בוסטר יעיל שיינתן מידי שנה. נכון לעכשיו, החברה מספקת בוסטרים שהם גרסה במינון נמוך יותר של החיסון המקורי שלה.

אבל החברה עובדת גם על מאיץ המכוון ספציפית לאומיקרון וכן על בוסטרים המתמקדים ביותר מגרסה אחת - כמו גרסאות הדלתא והביתא. רוב המועמדים הללו נמצאים בלימודי שלב 2.

החיסון במינון נמוך יותר המשמש כבוסטר יעיל נגד מספר זנים, כולל האומיקרון. אבל הוא לא יעיל כמו החיסון נגד הנגיף המקורי. מכאן הלחץ של החברה לפתח בוסטר שמותאם טוב יותר לזנים החדשים. אם החברה תוכל לפתח חיזוק טוב יותר, היא תוכל להבטיח את מעמדה בשוק בשלבים הבאים של סיפור הקורונה. וזה יכול להשתוות לעוד הכנסות שוברי קופות קדימה.

חיסון משולב שנתי
לחברה יש תכנית נוספת וגדולה, חיסון שנתי משולב להגנה מפני מספר וירוסים - למשל, שפעת, נגיף הקורונה ו-RSV. החברה קוראת לזה "חיסון דחף שנתי מכל-נשימה". הרעיון הוא ליצור חיסון שניתן לעדכן בקלות לפי הצורך עם גרסאות או וירוסים מדאיגים.

כל עדכונים על תוכנית זו הם חלק חשוב מאסטרטגיית הקורונה העתידית של החברה הסיבה לכך היא שהחיסון המשולב יכול להיות מקור חוזר להכנסה עיקרית בטווח הארוך. ספקי שירותי בריאות ויחידים היו מעדיפים זריקה שנתית אחת לכיסוי מגוון של וירוסים בדרכי הנשימה.

מודרנה היא לא החברה היחידה שחוקרת חיסון משולב. למעשה, תוכנית החיסונים המשולבת של המתחרה NOVAVAX INC +5.35% NOVAVAX INC 8.47 +5.35% סגירה:0 פתיחה:8.06 גבוה:8.62 נמוך:8 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מתקדמת יותר. Novavax השלימה את ההרשמה למחקר שלב 1/2. מודרנה עדיין בשלב הפרה-קליני - אבל המחקר עתיד לתפוס תאוצה. הודות לטכנולוגיית ה-mRNA שלה. השימוש ב-mRNA מאפשר פיתוח מהיר יותר מטכנולוגיית חיסונים מסורתית. וגם אם מודרנה לא תגיע לשוק ראשון, עדיין יש הרבה מקום ליותר מיצרנית אחת של חיסון משולב.

נקודת מפנה
מדוע ההתקדמות של החברה כה חשובה כעת? הסיבה פשוטה, אנחנו נמצאים בנקוד מפנה מבחינת המגיפה. שיעור גדול מהאוכלוסייה מחוסן במלואו. וכפי שהוזכר קודם לכן, אנו כנראה לקראת סופה של המגיפה. המשמעות היא שהשנים הקרובות לא ייראו בדיוק כמו השנים האחרונות עבור יצרני חיסונים. 

גם סטפן בנסל, מנכ"ל חברות התרופות אמר שהוא מאמין שאנחנו מתקרבים לסיומה של המגיפה. בנסל אמר שסביר להניח כי ייתכן שאנו מתקרבים לשלבים האחרונים של המגיפה. "אני חושב שזה תרחיש סביר", אמר ל-CNC, כאשר נשאל האם הקורונה צפויה להפוך לאפיזודה חולפת בקרוב. 

"ככל שהאומיקרון ימשיך להתפשט, קיים סיכוי של 80% שנראה פחות ופחות וירוסים ארסיים", אמר ביום רביעי. וזאת מפני שהוא נחשב לזן קל יותר. אך בנסל סייג ואמר כי יש תרחיש של 20% שבו אנו אנחנו צפויים לראות מוטציה ארסית יותר מאומיקרון. "אני חושב שהתמזל מזלנו כיוון שהאומיקרון הוא לא זמן מאוד אלים, אבל עדיין אנחנו רואים אלפי אנשים מתים בכל יום ברחבי כדור הארץ בגלל האומיקרון", אמר.

עם זאת, ראש ארגון הבריאות העולמי, ד"ר טדרוס אדהנום גברייסוס  הזהיר בינואר כי מסוכן להניח שהמגיפה מתקרבת לסופה. במילים אחרות, הוא אמר שאנחנו לא קרובים לסוף, והזהיר שכנראה יופיעו גרסאות חדשות כאשר אומיקרון יתפשט במהירות על פני הגלובוס. היועץ הרפואי הראשי של הבית הלבן, ד"ר אנתוני פאוצ'י, אמר גם בחודש שעבר כי זו עדיין "שאלה פתוחה" האם וריאנט האומיקרון יסמן את הגל האחרון של המגיפה.