סוף המשחק? ה-SEC יחייב בדיווח מקיף על עסקאות שורט כדי למנוע את הגיימסטופ הבאה

הרשות האמריקאית לניירות ערך (ה-SEC) נערכת לחוקק תקנה לפיה חברות יאלצו לספק דיווחים נרחבים יותר אודות פוזיציית ה-Short Sale עליהן. לדברי ה-SEC, מטרת החוק היא להצליח להבין בצורה טובה יותר מצבי שוק שונים, ובייחוד את זה שאירע בתחילת השנה הקודמת בו מניות 'מם' רבות נסקו מאות ואלפי אחוזים בטווח זמן קצר, לרבות גיימסטופ   GAMESTOP CORP +0.29% GAMESTOP CORP 27.9 +0.29% סגירה:0 פתיחה:27.88 גבוה:28.46 נמוך:27.42 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (סימול: GME),  AMC ENTERTAINMENT HOLDINGS INC +1.34% AMC... 4.55 +1.34% סגירה:0 פתיחה:4.48 גבוה:4.62 נמוך:4.43 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (סימול: AMC) ו- KOSS CORP -3.8% KOSS CORP 7.09 -3.8% סגירה:0 פתיחה:7.32 גבוה:7.43 נמוך:7 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (סימול: KOSS).

כמו כן מדווחת הרשות כי הצעתה נועדה לאזן את רצון המשקיעים "להצביע" נגד מניה מסוימת על ידי שורט עליה. במסגרת החוק, גופי השקעות ומנהלי כספים יצטרכו לדווח ל-SEC בסוף יום המסחר על כל פוזיציית שורט שחצתה את רף ה-10 מיליון דולר, או לחילופין על כל עסקה נזילה שעוקפת את רף ה-2.5% משווי מספר המניות הצפות של החברה. את הדוחות יצטרכו מנהלי הכספים להגיש ל-SEC שבועיים לאחר תומו של החודש בו אירעו המקרים. 

עבור מניות קטנות תקבע הרשות רף נמוך יותר עבור הדיווח, 500 אלף דולר גולמי על כל פוזיציית שורט של המשקיע. ההצעה עברה פה אחד את כלל נציגי ה-SEC, ובעקבותיה מסר יו"ר הרשות, גארי גנסלר כי לראייתו, "במידה והחוק יאומץ, הדבר יחזק באופן משמעותי את שקיפות השוק בתחום השורטים, דבר שיתרום להליך קבלת החלטות טוב יותר בהקשר זה".

הרשות תאמץ את החוק לאחר תקופה של חודשיים בה יוכל הציבור להגיב עליו. אחד מנדבכיו של החוק מציע כי הברוקרים בבתי ההשקעות יצטרכו לציין במידה ופעולת רכישה מסוימת נועדה לכאורה לכסות או לסגור פוזיציית שורט. מלבד רצון ה-SEC לקבל תמונת מצב טובה יותר על רוכשי השורט, החוק המדובר נועד גם לבצע מעקב אחר שורטיסטים אקטיביים מאוד, כאשר נגדם קיים חשש כיום כי הם סוגרים את הפוזיציות במחירים גבוהים בהרבה ממחיר היעד אותו הגדירו בדיווח השורט הראשוני שלהם. ה-SEC למעשה מנסה להילחם בשורטיסטים שכזכור היו ככל הנראה הטריגר לזינוקים של אלפי אחוזים במניית גיימסטופ וכל חבורת ה'מם' בשנה האחרונה. השורטיסיטים התלבשו על ניירות חלשי כשמולם נוצרה קבוצה גדולה של שחקנים שרצתה "לחסל" אותם ורכשה את המניות בכל מחיר כדי לייצר לשורטיסטים הבנה שהם צריכים לצאת מהנייר (כלומר לקנות) אחרת יפסידו יותר. הקניות של השורטיסטים רק חיזקו את העלייה במניות האלו. 

ה-SEC עושה חצי עבודה. הוא מטפל בשורטיסטים, אבל הבעיה החלה בריצת אמוק מטורפת לכיוון המניות האלו בהמשך להודעות בפורומים שונים. שם הכל התחיל והרשות עדיין לא יודעת איך להתייחס למגמה הזו שבעצם הופכת קבוצות של פורומים, טלגרם ורשתות חברתיות לכוח שמזיז מניות.  

קרנות הגידור ואיגוד הקרנות המנוהלות האמריקאי לא היו מרוצים במיוחד מהצעת ה-SEC. במכתב אותו כתב נשיא האיגוד, בריאן קורבט מסר האחרון כי החוקים החדשים יהוו עול תזרימי על הקרנות, ומנגד יחשפו את מנהלי הכספים "לתגמול" מצד נוכלים תאגידיים. 

אם וכאשר יעבור החוק, יהפוך ה-SEC את הדוח בשלב ראשון לאנונימי ולאחר מכן יפרסם אותו באופן פומבי, על מנת לאפשר למשקיעים לדעת את יחס פוזיציית השורט על המניה. חוקי הדיווח הקיימים מחייבים את ה-SEC אך ורק לאסוף את מסמכי ה-FINRA (רשות הפיקוח על התעשייה הפיננסית) המבוססים על מניות שהולוו על ידי הברוקרים למשקיעי השורט. 

משקיעי רדיט
כזכור, במהלך חודש ינואר האחרון משקיעי ריטייל רבים קיבלו מענקים רבים מצד "דוד סאם הגדול" בעקבות משבר הקורונה. מענקים אלו, ביחד עם אותו שעמום שעלה בקרב רבים מאותם משקיעים לאחר שאלו נשארו תקועים בבית הודות לסגרים הרבים, התאגדו להם לאט לאט בפלטפורמה החברתית של רדיט וקיבלו על עצמם החלטה - "לנקום" בעשירי וול-סטריט.

אותה "נקמה" באה באופן חלקי גם כתגובה לאותם רבים שהצליחו לחזות בהצלחה את משבר הסאב-פריים בארצות הברית, נכנסו לפוזיציות שורט על מניות רבות, והתעשרו לאין שיעור. 

בעקבות החלטת משקיעי הריטיילורס לפמפם כספים רבים אל תוך אותם מניות שמוגדרות כיום 'מם', בעיקר בשל העובדה שעלו באותן רשתות חברתיות, שווי החברות זינק רבות. אותו זינוק הוביל לכך שקרנות גידור רבות, להן שורט על החברות האלו, נאלצו גם הן "לקנות" את הפוזיציות, דבר שהעלה את השווי אף יותר. 

החלטת ה-SEC האחרונה עוקבת להחלטה נוספת אותה קיבל ה-SEC במהלך חודש נובמבר האחרון בו דרשה הרשות דיווח על הלוואות של בטחונות. החלטה זו נועדה למתוח ביקורת על מספר רב של גופים מוסדיים שנהגו ללוות מניות כחלק ממדיניות הגידור שלהם.