אינסייטק: צמיחה של 46% בהכנסות, ההנפקה בנאסד"ק מוטלת בספק גדול

חברת המכשור הרפואי הישראלית אינסייטק, שפיתחה מערכות לביצוע טיפולים לא פולשניים, שבעלות משפחת קוך ומוחזקת על ידי  אלביט מדיקל טכנ -9.55% אלביט מדיקל 19.9 -9.55% בסיס:22 פתיחה:19.9 גבוה:19.9 נמוך:19.9 תמורה:557 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  (3%), מפרסמת צמיחה בשורה העליונה והתחתונה במהלך 2021. עם זאת, לאור התקררות שוק ההנפקות, והמציאות הכלכלית, ספק אם ההנפקה בנאסד"ק עליה הכריזה החברה תצא לפועל.

החברה מסיימת את 2021, עם הכנסות של 73.5 מיליון דולר, גידול של כ-46% ביחס לכ-50.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. בשורה התחתונה, מציגה הפסד של של כ-63 מיליון דולר, ביחס לכ-59 מיליון דולר בשנת 2020. לחברה תזרים מזומנים לפעילות שוטפת של כ-43.7 מיליון דולר.

בשנה שעברה דיווחה החברה, שבשליטת משפחת קוך, על משא ומתן למיזוג עם ספאק (חברת רכישה למטרות מיוחדות) במטרה להיסחר בנאסד"ק, לפי שווי של 1.9 מיליארד דולר. אלא שמאז, התקרר שוק ההנפקות ככלל והמיזוגים באמצעות חברות ספאק, דבר שהביא את החברה לדווח בתחילת השנה על כך שבמידה והמהלך יצא לדרך, הוא יעשה לפי שווי נמוך מהתכנון המקורי. אך כעת. ההערכות הן כי הנהלת החברה נוטה לרדת בשלב זה, מההנפקה לאור המציאות הנוכחית בשווקים.

במדיה וההנפקה אכן לא תצא אל הפועל הרי שמדובר בחדשות מאכזבות עבור אלביט מדיקל המחזיקה ב-3% מהחברה. כיום החברה חופשיה מחוב, ומחזיקה לצד אינסייטק גם בגמידה סל (3%), אלא שהאחרונה, סובלת בחודשים האחרונים מעיכובים מתמשכים באישורים הרגולטורים. על כן, עיקר הציפיות מצד המשקיעים בחברה מופנות כלפי אינסייטק.

אינסייטק אינה החברה הישראלית היחידה שסובלת מהתקררות בשווקים, ובהנפקות באמעות חברות ספאק. בתחילת השנה דיווחה חברת איטורו (eToro) הישראלית, שפיתחה פלטפורמה להשקעות חברתיות, כי הפחיתה את שווי ההנפקה שלה מ-10.4 מיליארד דולר ל-8.8 מיליארד דולר. זאת, על רקע המציאות בשווקים ולאחר שלא הספיקה להוציא את המיזוג עם חברת הספאק לפועל בזמן.

2020 - שנה של גיוסים משמעותיים
אינסייטק, הוקמה בשנת 1999 על ידי ד"ר קובי וורטמן ועודד תמיר, ומנוהלת בידי ד"ר מוריס פרה, המשמש גם כיו"ר. עד לפני כשנתיים, הייתה אלביט מדיקל, המוחזקת על ידי אלביט הדמיה +3.37% אלביט הדמיה 530 +3.37% בסיס:512.7 פתיחה:514 גבוה:514 נמוך:514 תמורה:18,509 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  (10.6%) אשר השקיעה בחברה בשלב הסייד, בעל השליטה עם אחזקה של כ-22%. אך לפני שנתיים מכרה את רוב האחזקות למשפחת קוך, בעסקה ששיקפה לחברה שווי של כ-720 מיליון דולר. במהלך 2020 ביצעה החברה שני סבבי גיוסים לפי שווי של כ-1.6 מיליארד דולר. בין בעלי המניות הנוספים בחברה ניתן למנות את קרן יורק, לאומי פרטנרס, מור השקעות וקרן פרגרין.

לפני כשלושה חודשים דיווחה החברה כי קיבלה את אישור (510K) מנהל המזון והתרופות האמריקני (FDA) למערכת שפיתחה לטיפול ברקמת הערמונית עם אולטרסאונד ממוקד בעוצמה גבוהה. על פי החברה, סרטן הערמונית הוא הגורם השני המוביל למוות מסרטן אצל גברים בארה"ב, כשאחד מתוך תשעה גברים מאובחן כחולה בסרטן הערמונית במהלך חייו.

האישור הגיע לאחר שהחברה סיימה ניסוי קילני, רב מרכזי שלב 2, כחלק מההליך להגשת בקשה לאישור ה-FDA האמריקאי. בניסוי הקליני, 101 מטופלים שאובחנו באמצעות בדיקת MR בסיכון בינוני לסרטן הערמונית, קיבלו טיפול מקומי באמצעות המכשיר שפיתחה. אצל 96 גברים (95%) לא נמצאו עדויות לסרטן הערמונית בעל משמעות קלינית באזור המטופל.

חודש לפני כן, דיווחה החברה כי ה-FDA אישר את השימוש במכשיר Neuro Exablate לטיפול בחולים במחלת פרקינסון מתקדמת (חולים הסובלים מהפרעת תנועה דומיננטית בצד אחד של הגוף) אשר עמידים לטיפול תרופתי וסובלים מהפרעות מוטוריות כגון נוקשות או מתסמינים של דיסקינזיה (תנועות חוזרות בלתי רצוניות).