היום נרחיב את ההסתכלות שלנו על ירידות השווקים ועל קרנות השורט. ביום שני התייחסתי ל-S&P500 כאפשרות המובילה. היום אתייחס לאפשרויות נוספות ולדרך לבחור ביניהן.
איך עובדות קרנות שורט?
לפני כן קצת רקע על קרנות שורט. קרנות שורט פועלות בדרך כלל על ידי מכירת חוזים עתידיים. חוזה עתידי הוא נגזרת פיננסית שמהותה למעשה ״התערבות״ על מחיר עתידי. קונה החוזה מעריך שהמחיר יהיה גבוה יותר (או מבטח מפני מחיר גבוהה יותר). מוכר החוזה מעריך שהמחיר יהיה נמוך יותר (או מבטח מפני מחיר נמוך יותר). עם פקיעת החוזה נעשית התחשבנות ומי ש״צדק״ גובה את ההפרש.
קרנות השורט מוכרות חוזים עתידיים על המדד / נכס הרלבנטי וכאשר הם פוקעים מוכרות שוב לתאריך עתידי חדש. קוראים לזה גלגול. אחד היתרונות שת אחזקת קרנות שורט היא שאתם לא צריכים להתעסק עם גלגול בעצמכם ושאתם יכולים לפעול בסכומים קטנים.
- כל הכותרות
מצורפת טבלה עם חמש קרנות השורט הגדולות בשוק כאשר הקרן שדברנו עליה ביום שני, SH, שהיא קרן שורט על ה - S&P500ֿ היא רק השניה בגודלה. היום נעמיק את המסע שלנו בבחינת 4 הגדולות הנוספות ובהמשך נבחר קריטריונים נוספים.
שורט ממונף על הנאסד״ק 100?
הראשונה מבחינת שווי השוק היא SQQQ. מדובר בקרן שנותנת חשיפת שורט של פי 3 על מדד הנאסד״ק 100. אם קניתם אותה ב - 10000$ זה כאילו מכרתם שורט את הנאסד״ק 100 ב-30000$. בשביל להחליט אם אתם קונים אותה צריך לענות על שלוש שאלות:
1. האם אתם חושבים שהנאסד״ק 100 ירד? ניתוח טכני או הגות כלכלית ישמשו לתשובה. אנחנו בעניין של ניתוח טכני.
2. האם אתם חושבים שהנאסד״ק 100 ירד חלק? תנודתיות היא קטלנית לקרנות ממונפות ושוחקת אותן בהדרגה. לכן שוק מדשדש או שוק יורד בקצב מתון אבל בתנודתיות גבוהה יכולים לגרום להפסדים.
3. האם אתם מודעים לסיכונים? סיכון אחד הוא תנודתיות, סיכון שני הוא עליה. בנוסף, כאשר אנחנו ממונפים, הכל נראה דרמטי יותר ובשוק הדרמטי של היום יש כאן סיכונים מנטאליים של קבלת החלטות.
מבחינת ניתוח טכני של הנאסד״ק 100 בוא נסתכל על QQQ, קרן הסל שעוקבת אחריו (בלי ה - S של השורט). ניתן לראות את תמיכה פיבונאצ׳י הראשונה שמחזיקה אותו. מבחינה אסטרטגית, עדיף לחכות עם שורט או לפריצה של התמיכה או לעליה של המדד / QQQ, קבלת סימני התנגדות ותפנית למטה. הכיוון הכללי הוא של ירידה, כמו אצל ה - S&P500 וניתן לראות שהנאסד״ק 100 חלש מה - S&P500 כך שהוא עדיף לשורט.
האם אפשר לעשות שורט על אג״ח?
השלישית ברשימה מבחינת שווי שוק היא TBT. קרן זו מאפשרת לכם לעשות שורט ממונף פי 2 על מדד אגרות חוב אמריקאיות ל - 20 שנה. אפשר לראות עליה פרמטרים טכניים של עליה כמו פריצה של התנגדות וקווי מגמה עולים וזה תואם את התמונה הכללית בשווקים. כמו כן אפשר לראות את העוצמה בהשוואה ל - S&P500. לא סתם קרנות השורט הן אפשרויות גידור. הוספה שלהן לתיק מנטרלת ירידות, של אחזקת מניות בודדות נניח.
אל שתי הקרנות הבאות ברשימה אתם יודעים להתייחס כבר לבד. PSQ היא שורט לא ממונף על הנאסד״ק 100 ו - SDS היא שורט ממונף על ה - S&P500.
כאמור, מנטאלית רובנו פחות מיומנים בהתנהלות עם שורט ושורט ממונף יכול בכלל להוות אתגר בימים תנודתיים ובימים שהמגמה היא עליה. לכן, כמו כל דבר, הלמידה צריכה להיות צעד אחד צעד.
מה קורה עם
APPLE
+0.59%
APPLE
229.87
+0.59%
ולמה בכלל אנחנו מרחיבים על שורט? משום שיותר ויותר רמות תמיכה נפרצות כלפי מטה ולאחרונה גם AAPL , שהיתה מהחזקות בשוק, מראה סימני שבירה. AAPL היא גם המניה עם המשקל הגבוה ביותר בנאסד״ק 100 - 11%. תראו על הגרף שבירה של קו המגמה העולה ורמת תמיכה והתנדנדות סביב הממוצע ל - 200 יום. אנחנו יודעים שההתנדנדות הזו הסתיימה בשבירה למטה אצל הרבה מניות. ראו להלן.
הבאה בתור מבחינת המשקל היא מייקרוסופט MSFT. בשביל בהירות התמונה השארתי רק את הממוצע הנע ל - 200 יום. אפשר לראות את השבירה שלו למטה. הקו הסגול משווה בין מיקרוסופט ל - QQQ ואנחנו רואים שהיא יותר חזקה. אז אם להחזיק QQQ, טכנית מייקרוסופט עדיפה. אבל, יש כאן עוד חיזוק למגמת הירידה הכללית וכאמור, רמת למה שעשוי לקרות ל- AAPL שיכולה להתדרדר מתחת לממוצע הנע.
ומי שרוצה לקנות קצת?
אפשר לקחת בחשבון לקניה את FSLR מתחום האנרגיה הירוקה שיש לו עוצמה בימים אלו. היא אומנם מתחת לממוצע ל - 200 יום אבל בתבנית טכנית אחרת (לא של מהלך עליה רגוע וממושך ואז שבירה למטה אלא של תנודתיות עם תמיכה חזקה מאוד באזור ה - 65 דולר. מדובר כאן באפשרות סבירה להגדיל חשיפה לאנרגיה ירוקה עם תמיכה למעקב למקרה שצריך לחתוך הפסד.
עוד מניה שאפשר לשים אליה לב היא TWTR. גם לא יש התנהגות קצת שונה, היא ירדה ירידה נאה ונראה שמתייצבת מעל רמת התמיכה. השארות מעל רמת התמיכה היא המבחן להישארות בפוזיציה.
המשך יבוא...
כותב המאמר הינו זיו סגל (segalziv@gmail.com) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.
*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
3.הכל הפוךguy19731@walla.co.il 17/03/2022 21:20הגב לתגובה זו0 0אמרתי לכם אתמול בכתבה על וולסטריט התכוננו לירידת ויש רק עליות.סגור
-
2.מסכן מי שהקשיבמניית אפל פלוס 8 אחוז מהקביעה שלך שהיא שברה מחסום 16/03/2022 21:20הגב לתגובה זו1 0מניית אפל פלוס 8 אחוז מהקביעה שלך שהיא שברה מחסום ובדרך למטהסגור
-
1.ומה אם השורט על קרן ARK? (ל"ת)ביאליק 16/03/2022 18:59הגב לתגובה זו1 0סגור
