שיח מדיקל מזנקת ברווחים - האם זה יתבטא במניה?

היקף הפעילות של חברות הקנאביס שנסחרות בבורסה הולך ועולה והצפי קדימה במקביל לגידול בשימוש בקנאביס הוא חיובי, אבל רוב המניות של החברות בתחום איבדו עשרות אחוזים בשנה שעברה ונסחרות בשפל. שיח מדיקל +0.64% שיח מדיקל 282.7 +0.64% בסיס:280.9 פתיחה:280.9 גבוה:285.1 נמוך:278 תמורה:77,088 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: אחת מהבולטות בתחום איבדה קרוב ל-50% מערכה והיא נסחרת בשווי של 117 מיליון שקל. הדוחות הכספיים שפורסמו היום מבטאים שיפור, במיוחד ברבעון הרביעי. על פניו בנטרול הוצאות חד פעמיות, החברה בקצב רווחים של מעל 10 מיליון שקל ומכפיל רווח של כ-10 בהינתן הרבעון הרביעי, מכפיל הרווח, נמוך יותר).

ההכנסות בשנת 2021 צמחו בכ- 83% לעומת 2020 והסתכמו בכ- 67.3 מיליון שקל. ההכנסות ברבעון הרביעי הסתכמו בכ-29.5 מיליון גידול של כ-168% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. השיפור בפעילות נובע מצמיחה אורגנית וגם רכישות והתרחבות לתחום בתי המרקחת. הגידול הדרמטי בפעילות היה כאמור ברבעון הרביעי. הרווח הגולמי לפני השפעת שינויים בשווי הוגן של נכס ביולוגי ברבעון הסתכם ב-11.1 מיליון שקל, גידול של כ-89% בהשוואה לכ-5.9 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי הסתכם ב-4.3 מיליון שקל לעומת הפסד תפעולי של כ- 2.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. Adjusted EBITDA הסתכם ברבעון בכ- 5.3 מיליון שקל (מתוך כ-13.3 מיליון בכלל שנת 2021).

הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות בחברה ברבעון הסתכם ב-2.3 מיליון שקל, בהשוואה לכ-3.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

בשנה כולה הסתכמו כאמור ההכנסות ב-67.3 מיליון שקל. ההכנסות כוללות בעיקר הכנסות ממכירות סיטונאיות בהיקף של כ- 53.3 מיליון שקל ומכירות קמעונאיות בהיקף של כ-10.7 מיליון שקל, בהתאמה. הגידול בהכנסות נבע בעיקר ממכירות מוצרי החברה בשוק הישראלי, לרבות השקת מספר מוצרים, וכן מההכנסות מייצוא.

הרווח הגולמי לפני השפעת שינויים בשווי הוגן של נכס ביולוגי הסתכם בכ- 27.3 מיליון שקל בהשוואה לכ-21.1 מיליון שקל בתקופה מקבילה אשתקד, גידול של כ-29%.

הרווח התפעולי הסתכם בכ-5.9 מיליון שקל לעומת 8.6 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. השינוי נובע בעיקר מגידול בהוצאות השיווק והמכירה עקב הצמיחה בפעילות החברה והתמיכה בשורת מכירות החברה כמו גם מאיחוד פעילותם של בתי המרקחת. הרווח התפעולי הושפע גם מקיטון בהכנסות אחרות ביחס לשנת 2020 (בעיקר שערוך תמורה מותנית).

Adjusted EBITDA בתקופה הסתכם בכ- 13.3 מיליון שקל לעומת כ- 12.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ- 9%. לגישתה של הנהלת החברה וכמקובל בעולם נתון זה מהווה מדד מתאים להערכת התוצאות העסקיות של חברות קנאביס תוך התמקדות בליבת הפעילות. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות בחברה בשנת 2021 הסתכם בכ-5.3 מיליון שקל לעומת כ-12 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
   
להערכת החברה, בשנת 2022 תימשך מגמת הצמיחה הן במכירות הסיטונאיות והן במכירות הקמעונאיות. החברה ערוכה לקראת שנת 2022 עם תשתית לוגיסטית משודרגת, גמישות תפעולית, חיזוק המותג וגידול בהון החוזר    

החברה ממשיכה ביישום האסטרטגיה אשר מתמקדת בשוק הישראלי הצומח בדגש על:
שימור והעצמת המגע עם הלקוח הסופי באמצעות העמקת האחיזה בכל שרשרת הערך
הקמת רשת בתי מרקחת המונה כ-10 סניפים בתוך כשנתיים (כיום לחברה 3 בתי מרקחת).

ניר זיכלינסקי, יו"ר שיח מדיקל גרופ: "אנו מסכמים רבעון שיא ושנת שיא. תוצאות אלו הושגו הודות לעבודה מאומצת בכל רבדי החברה, בדגש על יישום האסטרטגיה המתמקדת בלקוח הישראלי. במהלך השנה שיפרנו את אחיזתנו לאורך כל שרשרת הערך ובמיוחד בחוליה האחרונה - חוליית בתי המרקחת, עם רכישה של 3 סניפים, אשר יהוו את התשתית לרשת בתי מרקחת המתהווה. אנו ערוכים ושומרים על גמישות ניהולית, תפעולית ופיננסית על מנת להתמודד עם ההתפתחויות בשוק הקנאביס ולנצל הזדמנויות עסקיות שלהערכתנו ייווצרו בשוק.

"אנו צופים המשך צמיחה בשנת 2022 הן במכירות הסיטונאיות והן במכירות הקמעונאיות של החברה. כלל המהלכים שאנו מבצעים הינם בהתאם לאסטרטגייה ארוכת הטווח שבנינו. אנו מיישמים את האסטרטגיה 'עקב בצד אגודל' תוך התאמות לשוק הקנאביס שהינו דינמי ומשתנה בקצב מהיר יותר מענפים רבים אחרים"

יוגב שריד, מנכ"ל שיח מדיקל גרופ: "אני שמח וגאה על תוצאות שיא המוצגות היום אשר הינן פרי עבודה קשה ומאומצת לאורך שנים. ביצענו מהלכי שיווק משמעותיים בשילוב הכניסה לבתי מרקחת שהינה סינרגטית והביאה לתוצאות המצופות גם מבחינת שינוי תמהיל המכירות בהם. חשוב לציין, כי בתי המרקחת שרכשנו עומדים בציפיותינו המוקדמות והתקדמותם הינה בהתאם לתוכניות העבודה בדגש על הסינרגיה עם מוצרי ומותגי שיח. השוק הישראלי ממשיך לצמוח בקצב מהיר, היערכותנו המוקדמת עם מלאים בתמהיל מוצרים ומותגים נכון, הייתה בעלת תרומה משמעותית לתוצאות המצוינות.

"החל משנת 2020 ראינו את שוק הקנאביס הרפואי עובר שינוי, עם תחרות גוברת מצד חברות חדשות וקטנות אשר פעילותן מאופיינת במאמצי חדירה אגרסיביים. אלו השפיעו באופן טבעי על נתחי השוק ועל התנהגות הצרכנים.

"להערכתנו בטווח הזמן הבינוני שוק הקנאביס יתייצב עם מספר שחקנים חזקים ומשמעותיים, אז יבואו לידי ביטוי, ביתר שאת, היכולות, התשתיות, המוצרים וכלל יתרונות של החברה בכל שרשרת הערך, כחלק מהיותה של שיח אחת מהחברות המובילות בענף.