הירידה במכירות ה-PC עלולה לפגוע במכירות אופיס 365 של מיקרוסופט

לפני כמה שנים חברת מיקרוסופט MICROSOFT +1% MICROSOFT 417 +1% סגירה:0 פתיחה:411.06 גבוה:417.4 נמוך:411.06 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ידעה להמציא את עצמה מחדש עם שינוי הפוקוס העסקי ממכירת תוכנות חד פעמית לשרותים מבוססי ענן, אם זה באזור (Azure), ואם זה בתוכנות המשרדיות של החברה, חבילת האופיס המסורתית, שקיבלה גירסה בענן תחת השם Office 365. 

לאחרונה נמצאת מניית מיקרוסופט תחת לחץ מסויים שככל הנראה משקף את החששות שמנוע הצמיחה נפגע לאחרונה. ההנחה היא שצמיחת מכירות האופיס 365 יאטו עקב הירידה במכירות המחשבים האישיים (PC). על פי חברת הנתונים IDC משלוחי המחשבים האישיים ירדו ב-5.1% ברבעון הראשון של שנת 2022 ביחס לשנה שעברה. בנוסף ההערכות הן כי הביקוש למחשבים המיועדים לשימוש ביתי ירד עקב חזרת העובדים למשרדים. 

על פי קארל קירסטיד אנליסט בנק UBS המכירות של אופיס 365 בשנה הפיסקלית המסתיימת ביוני 2022 צפויות להגיע ל-35.1 מיליארד דולר, צמיחה של 19% עד 21% בכל אחד מ-6 הרבעונים האחרונים. זהו הסגמנט השני בגודל ההכנסות מבחינת מיקרוסופט אחרי חטיבת הענן אזור. הוא צופה שהצמיחה הזו תאט מעט אל מול העובדה שהחדירה בקרב מחשבי PC עסקיים כבר גבוהה מאד, ותופעת העבודה מהבית הולכת ופוחתת. דווקא ההצלחה הגדולה של מיקרוסופט מקטינה את יכולת הצמיחה, כשפשוט לא נשאר יותר שוק "לכבוש". לפי התחזיות שלו בשנה הפיסקלית הבאה הצמיחה תצטמצם ל-17.4%, לעומת 19.1% בתחזית קודמת. 

מצד שני מצביע האנליסט על אינדקציות לכך שמיקרוסופט הביסה את המוצר המתחרה של גוגל GOOGLE -1.58% GOOGLE 166.57 -1.58% סגירה:0 פתיחה:166.98 גבוה:168.26 נמוך:165.71 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: - Google G Suite - שכבר לא מנסה להציע אלטרנטיבה לאופיס 365 ומתרכזת בתחרות באזור. 

בנוסף לירידה הצפויה בצמיחה של אופיס קריסטיד צופה ירידה גם בחטיבת תוכנת ההפעלה ווינדוז לנוכח ההאטה בשוק ה-PC. באופן כללי הוא צופה שהנהלת החברה תוריד את תחזית ההכנסות לרבעון המסתיים ביוני ל-52.6 מיליארד דולר לעומת צפי קודם ל-53.3 מיליארד, ומתחת לקונצנזוס תחזיות האנליסטים שעומד על 52.9 מיליארד. 

למרות הצפי להאטה בצמיחה קירסטיד משאיר את המלצתו על קניה עם מחיר יעד של 360 דולר למניה, זאת לנוכח מצב השוק והכלכלה הצפויה להחלש בזמן הקרוב, בעוד שמיקרוסופט נחשבת לעסק סולידי ובטוח יחסית. 

נזכיר שלאחר הדוחות הקודמים השוק הוריד את מניית מיקרוסופט לאחר שהתאכזב מהאטה בצמיחה במכירות אזור שהפכה להיות החטיבה המכניסה ביותר של מיקרוסופט.

מניית מיקרוסופט ירדה ב-9.5% בחמשת ימי המסחר האחרונים שרובם היו שליליים והיא נסחרת כעת במחיר של 285 דולר למניה המשקף שווי של 2.14 טריליון דולר. מתחילת השנה נחלשה המניה ב-15%, והיא כעת החברה  הציבורית השניה בגודלה בעולם אחרי אפל APPLE +0.59% APPLE 229.87 +0.59% סגירה:0 פתיחה:228.17 גבוה:230.72 נמוך:228.16 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . על פי אתר יאהו פיננס 27 מהאנליסטים המסקרים את המניה מעניקים לה המלצת קניה או קניה חזקה לעומת 6 שממליצים בהחזק ואחד שממליץ למכור. מחיר היעד הממוצע הוא 370 דולר למניה המשקף אפסייד של  קרוב ל-30% על מחיר המניה נוכחי.