אבן קיסר עוקפת את הצפי אבל התחזית לא מרשימה. המניה לא מגיבה

חברת   אבן קיסר +4.02% אבן קיסר 4.14 +4.02% סגירה:0 פתיחה:4.01 גבוה:4.15 נמוך:4.01 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  הנסחרת בנאסד"ק (סימול: CSTE), ומפתחת משטחי עבודה, עוקפת את צפי האנליסטים ברבעון הנוכחי עם הכנסות שעלו ב-16.7% לשיא של כ-170.4 מיליון דולר, לעומת הצפי ל-168 מיליון דולר. הרווח הנקי המדולל עמד על 14 סנט למניה, גם הוא מעל הצפי ל-9 סנט. ה-EBITDA המתואם בשנת ברבעון הראשון עמד על 15.7 מיליון דולר

התחזית לא מרשימה - מעט מתחת לצפי האנליסטים
החברה אמנם "מאשררת את תחזיותיה לשנת 2022" - אבל בפועל זה אומר שהתחזית לא מרשימה במיוחד. החברה צופה הכנסות של 710-725 מיליון דולר כאשר אמצע הטווח משקף צמיחה של כ-11% לעומת 2021, ועומד על 717.5 מיליון דולר - נמוך מצפי האנליסטים ל-718.3 מיליון דולר. 
החברה גם חוזרת על הצפי לפיו ה-EBITDA המתואם ביחס להכנסות צפוי להיות דומה לשיעור המרווח בשנת 2021, זאת בעיקר בשל גידול צפוי במכירות שצפוי לקזז את השפעת העלויות הגבוהות של חומרי גלם, בעיקר פוליאסטר, ועלויות משלוח גבוהות יותר.

החברה העלתה מחירים ברבעון הראשון והשני כדי להתמודד עם האינפלציה
אבן קיסר העלתה מחירים ברבעון האחרון כדי להתמודד עם הגידול בהוצאות ברבעונים הקודמים. "אנו עוקבים בקפידה אחר התנודתיות בסביבת שרשרת האספקה הגלובלית, כאשר במטרה להפחית את השפעת המשך ההתייקרות במחירי מוצרי הגלם ועלויות השילוח הודענו על עדכון מחירים נוסף שצפוי לבוא לידי ביטוי ברבעון השני" אומר המנכ"ל יובל דגים. 

בפועל, ניתן לראות את השחיקה בתוצאות עצמן: שיעור הרווח הגולמי המתואם ברבעון הראשון עמד על 25.4% לעומת 30.1% ברבעון המקביל אשתקד, כלומר פגיעה של 16% בשיעור הרווח הגולמי. הפגיעה היא כמובן בגלל עלויות גבוהות יותר של משלוחים ומחירי חומרי גלם, אשר קוזזו חלקית על ידי העלאת מחירים לצרכן.

ה-EBITDA המתואם, בנטרול הוצאות בגין תגמול מבוסס מניות, הוצאות בגין הסכמי פשרה והפסד מותנה והוצאות חד פעמיות, הסתכם ברבעון הראשון בכ- 15.7 מיליון דולר, המייצג מרווח של כ-9.2%, זאת לעומת כ-20.3 מיליון דולר, המייצג מרווח של כ-13.9% ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי ברבעון הראשון צלל ב-30% ל-7 מיליון דולר לעומת כ-10 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. 

יובל דגים, מנכ"ל אבן קיסר אומר על רקע הדוחות שהתוצאות הובלו ע"י "ביצועים חזקים בארה"ב ובקנדה. תוצאות הרבעון הראשון היו בהתאם לציפיות שלנו, כאשר אנו ממשיכים ליהנות מביקוש למוצרים שלנו, לצד שילוב של העסקים שרכשנו, השקנו ברבעון הראשון את מוצר הקוורץ שלנו בעיצובים חדשים ואנו צפויים להשיק ברבעון השלישי את קולקציית הפורצלן החדשה שלנו במספר שווקים

לחברה יש נכון לסוף הרבעון מזומנים בהיקף של 64 מיליון דולר, וחוב בנקאי בסך של כ-11.8 מיליון דולר.

מדוע החברה לא תחלק דיבידנד הפעם? 
לדברי החברה, הדיבידנד המחושב הפעם נמוך מ-0.10 דולר למניה, ולכן היא לא תשלם דיבידנד.