עד כמה אנחנו בצרות עם המניות המרוסקות?

קוראת שלחה לי מייל כואב עם רשימת אחזקות וכותרת: ״הי זיו, כמה אני בצרות?״ . הקוראת צירפה את תיק ההשקעות שלה שעבר מרווח מרגש להפסד כואב. 

עניתי לה שבשל מגבלות חוק היעוץ לא אוכל לענות לשאלותיה באופן אישי. התשובה הזו לא הניחה לי בלילה שכן בחיי האישיים והמקצועיים אני רגיל לעזור למי שבמצוקה ולא לשלח אותו.
בבוקר כתבתי לה בדבר הרגשתי ודיברנו בהמשך היום. עדיין, בשל אותן מגבלות חוק הייעוץ, כל שיכולתי לאמר הוא שאני יודע על עוד רבים וטובים במצב דומה ושגם אני תקוע עם מספר מניות באדום עמוק. נשארנו באזור הרגשי - מנטאלי.

הדברים מתחברים לתשובה לשאלה של חבר ששאל אותי למה זה עוד פעם קורה לנו ועניתי לו: כי אנחנו אנושיים. זו לא בבחינת צרת רבים נחמת טיפשים אבל זו כן הבנה שנועדה למנוע מאיתנו ל״סובב את החץ״. הביטוי ״לסובב את החץ״ מתייחס לכך שאנחנו מוסיפים כאב על כאב. משהו פוגע בנו ועל זה אנחנו מוסיפים אשמה, חרטה וחוכמת הבדיעבד. זו הנחמה המיידית שכל אחד יכול לתת לעצמו. לעצור את סיבוב החץ. זו הנחמה המיידית שיכולתי להציע לקוראת ולחבר.

כותרת ראשית

האם אנחנו מתקרבים למשבר באג"ח הקונצרניות?

אג"ח | איציק יצחקי | 22:06

- כל הכותרות

האם אנחנו מתקרבים למשבר באג"ח הקונצרניות?

משבר ברשת 13: קריסת העסקה, רייטינג נמוך וחיפוש אחר משקיע שיציל את ה...

מה יהיה מחר בבורסה? ועל חברות הביטוח שזינקו יותר מהבנקים

הזהב זינק השבוע ב-5% - מה הסיבות ומה צפוי בהמשך?

נפצעה במינגלינג בהשתלמות - ותבעה הכרה במקרה כתאונת עבודה

בוטל מיזוג הענק בשוק הטלוויזיה בארה"ב: דיירקטיוי ודיש לא יתאחדו

טלי בן עובדיה מונתה למנכ"לית זמנית של חדשות 13 – המינוי מעורר סערה

שנתיים אחרי השקת ChatGPT: לאן הולכת מהפכת ה-AI?

שוק הנדל"ן בדרך לעליות או לירידות? הנתונים שמלמדים על מגמה חדשה

רגע לפני שיכלה לממש את האופציות, העובדת הבכירה פוטרה - ותבעה

הלווה 1.5 מיליון שקל עם בטוחות ומנגנון מסודר - ואז גילה שרימו אותו

סקוט בסנט: מי האיש שטראמפ בחר להוביל את הכלכלה האמריקאית?

הטיל ההיפרסוני של רוסיה: האם ישראל צריכה לדאוג?

קרן ETF עם תשואה של 300% – האם זה מתאים לכם?

דיסאינפלציה ב-2025: שוקי ההון בדרך לשנה מעניינת

וול-סטריט ננעלה בעליות; סולאראדג' קפצה ב-10%, פאגאיה עם 6%

המרוץ לשבבים: האם קוואלקום היא אנבידיה הבאה?

פינטרסט - המניה שנפלה יותר מדי?

מהפך בניהול כספי צה"ל: לראשונה ימונה חשב חיצוני בדרגת אל"מ

גוגל תחת מתקפה: למה בוול-סטריט צופים שהחברה תצלח את האתגרים

עוד תכניות

 ביקשתי את אישור הקוראת להתייחס כאן לתיק ולדברים, בעילום שם, והבטחתי לחשוב כאן אתכם ביחד על תשובה יותר מפורטת. היא הסכימה.

פני התיק כפני התקופה

התיק של הקוראת הוא תיק אופייני לתקופה. כולל קרנות ARK , (ובפרט קרן החדשנות שלה ARK INNOVATION ETF +2.63% ARK INNOVAT 56.21 +2.63% סגירה:0 פתיחה:54.8 גבוה:56.52 נמוך:54.52 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ) ומניות טכנולוגיה שעלייתן ונסיקתן אפיינו את השנים האחרונות. לקוראת יש את הסיפור שלה איך היא הגיעה להשקיע במניות האלו אבל הנקודה היא שזה, בלי להיעלב, רק סיפור.
איך כולנו מספרים סיפורים שונים ומגיעים לאותה תוצאה? מעניין לא? זה קורה משום שהמציאות אחידה לכולם. הגוון שאנחנו נותנים לה וההצמדות שלנו לאותו גוון כאילו הוא אנחנו ושלנו הם אשליה.
בעולם הניתוח הטכני אנחנו מדברים תודעה קולקטיבית. אנחנו קוראים ושומעים את אותם דברים שוב ושוב עד שהם הופכים להיות ״רעיון שלנו״. נדמה לנו שזו תובנה ייחודית לנו ואז אנחנו רוכשים את המניה ומספרים הלאה. כך אנחנו משמרים את התודעה הקולקטיבית. ואז מישהו מספר לכם על רעיון השקעה מעניין (אותו רעיון) ואתם אומרים לעצמכם: גם אני חשבתי על זה. כולם מתלהבים עוד יותר והתוצאה היא זינוקי המניות שמסיימים את גל העליה. התודעה הקולקטיבית בשיאה. קשה מאד לצאת ממנה. שימו לב איך אתם מבוהלים ומדקלמים עכשיו אינפלציה וריבית אחרי שלא מזמן הייתם מבוהלים ודקלמתם קורונה.

מה עושים?

אין תשובת קסם. התשובה שיש לא משמחת.

1. מבינים שנקלענו להפסד ושהפסד הוא חלק מהחיים העסקיים. לא בהכרחה שנכסה את ההפסד הזה ואנחנו צריכים ללמוד לחיות לצידו.

2. מבינים שטווח הזמן של החזר ההשקעה יהיה ארוך. יכול לקחת שנים. משקיעים חושבים שהמניות האהובות ימשיכו לזנק בעליצות אל רמות השיא. זה לא יקרה. אל תשלו את עצמכם.

3. מבינים שהשוק הוא זה שמכריע וכל עוד מגמת הירידה נמשכת, סביר להניח שרוב המניות ירדו. לכן, מתחילים לנתח את השוק באופן קבוע באמצעות מדד ה - S&P500 ומדד הנאסד״ק.

4. בהדרגה תידרש תחלופת מניות חלקית בתיק. הקוראת אמרה לגבי חברות מסוימות שהיא ״מאמינה״ שהן חברות טובות וכו׳. אין לה ידע נרחב על שוק ההון וכל המידע שלה הגיע מחבר ומאותה תודעה קולקטיבית שדברתי עליה. שוחחנו קצת על הצורך להכיר בעובדה הלא נעימה שההשקעה לא באמת הייתה מבוססת על מחקרים שלה וידע מבוססים ולכן האמונה הזו פחות רלבנטית.
כפי שאתם רואים בתיק של הקוראת, אין בו ניירות ערך ״חסרי משמעות״. הגיוני להשקיע בקרנות ARK לטווח ארוך כמו בכל קרן סל אחרת והמניות שנרכשו לתיק משקפות כאמור את ״הגיון התקופה״. אבל, הדינמיקה של התאוששת ממשברים מלמדת שאם לא נצמדים למדד מניות שעושה עבורנו את תחלופת המניות, צריך בהדרגה לנסות לאתר את המניות שמתחילות להתאושש ואלו לא בהכרח המניות שנתקענו איתן.

5. הדגש בהנחיה הקודמת הוא על הדרגה. סביר שהבנתם כבר שאתם כמשקיעים מתמודדים מול שלושה כוחות חזקים: תעתועי השוק והתודעה הקולקטיבית, תעשיית הפיננסים שמעוניינת שתעשו כמה שיותר פעולות, ואם אפשר גם ממונפות, והתקשורת שמעוניינת שתיכנסו כמה שיותר לאתרים ועושה זאת על ידי העצמת כותרות ושימוש במילים כמו התרסקות, זינוק וכו׳. הסטטיסטיקה מלמדת שאם משקיעים לא היו מבצעים פעולות מסחר רבות, מצבם היה משתפר. כבר הבנו שהסטטיסטיקה היא עלינו. לכן, תתחילו ללמוד את השוק, להבין לעומק את רזיו (היום אני מקבל שאלות כמו מה זה S&P500 או מה אומר בדיוק המכפיל, שאלות שלא הטרידו משקיעים כשהכל עלה), את המגמות העולמיות (כפי שאנחנו מנסים לעשות כאן) ולבחור מניות מתאימות. כדאי לשלב גם ניתוח טכני ולהשתדל לבחור מניות שירדו הרבה ושיש להן פוטנציאל לעליה מהירה שכן אם נחליף מניה מרוסקת באיזה מניה ״פרווה״ אולי נשקיט את המצפון אבל יהיה קשה לתקן את הנזק. אחרי הפסדים אנחנו נוטים להיות שמרניים יותר ואחרי רווחים נועזים יותר. זה מביא אותנו בדיוק למצב שבו אנחנו מתרסקים עם כל המניות המסוכנות ומחמיצים את גלי העליה.

6. אוספים מזומן. מי שיכול/ה אפשר להתחיל לאוסף מזומן ולהשתמש בו להשקעה בשוק המניות כאשר הוא יהיה מרוסק ועל הקרשים. הוא עוד לא שם. זו תהיה ההזדמנות להשקעות העשור. ביחוד לצעירים שבכם.

זהו בעניין הזה. מקווה שהועלתי ומוזמנים להמשיך לשתף במה שכואב ובמה שמעניין.

נגמרו הירידות?

כנראה שלא. כפי שנכתב כאן ביום שני שעבר, השוק מצא תמיכה השבוע מעל רמת הפיבונאצ׳י הראשונה של ה-S&P500. הוספתי לתרשים שאנחנו עובדים איתו כאן לאחרונה שני קווי מגמה שיוצרים מניפה וזו מלמדת על תהליך ההיפוך שהשוק עבר. יכול להיות שלטווח הקצר התמיכה הזו והעליות ימשכו אל השבוע הבא. יש בכך הגיון בזכות המניות המרוסקות, אלו שירדו 70-90 אחוזים, שיכולות לעלות הרבה באחוזים כתיקון לטווח הקצר. זכרו שאם מניה ירדה מ - 100 ל - 20, גם אם היא תעלה ב - 100% היא תהיה רק 40 עם ירידה של 60% מהשיא. לכן כתבתי שהחזרת ההפסדים תיקח שנים. אבל, אם המניה הזו ושכמותה נמצאת במדד כלשהו שכבר שקלל את ירידתה, העליה הדרמטית שלה ושל כמותה יכולה לתת בוסט למדדים. אם יהיו עליות נאות, זו יכולה להיות הזדמנות לשחרר מניות לגביהן אנחנו מבינים שהסיפור שלנו הוא בעיקר שיקוף חלומות קולקטיביים ושיווקם, לאסוף קצת מזומן לחכות להזדמנות מתאימה.

ההתנגדות ל-&P500  היא באותו מקום שדברנו עליו ביום שני שעבר: אזור ה-4170. אם המדד יעלה בכ״ז מעליה נצטרך להתחיל להרהר ולערער את סיפור הירידות. בשביל זה אני כאן פעמיים בשבוע.

רשימת בית עולמי
הרשימה החדשה הזו, שכוללת מניות של חברות שמאפשרות לנו להיות אזרחי העולם, כבר מניבה תגובות והתייחסות אוהדת שלכם. אז תודה. כאמור, הרשימה היא לא תיק ואין לה כרגע יעדי תשואה וביצועים מעבר לאיסוף הרעיונות. כשאגיע לכ-30 מניות ברשימה אחשוב על הצעד הבא. כמובן שהעובדה שאני יכול לאסוף מניות במחיר מציאה הופכת את הרשימה לאטרקטיבית לטווח הארוך שכן למניות האלו יש משמעות מעבר לסיפור של התיק.

היום אני מוסיף לרשימה שתי אחזקות.

הראשונה היא קרן הסל SOCL שמחזיקה מניות הקשורות במדיה החברתית. אם תרצו נראה לה מדיה אלטרנטיבית למרות שהחברות שם כבר נהיו חברות זרם מרכזי. כמו סטארבאקס בעולם הפיסי ו-PYPL בעולם התשלומים, הרשתות החברתיות מאפשרות לאזרחי העולם לקבל מידע וידע, לשאול ולשתף, לתת ולקבל השראה. אתם מוזמנים לשלוח לי רעיונות לחברות ברוח הדברים הנ״ל. קיבלתי כבר כמה מכם אבל הם לחברות שאינן נסחרות אז לא יכול לשתף אותם כאן.

השניה היא פייבר +0.88% פייבר 32.11 +0.88% סגירה:0 פתיחה:32 גבוה:32.86 נמוך:31.9 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  FVRR. המניה אומנם התרסקה אבל לא הרעיון לפיו בעלי מקצוע יוכלו להציע את שירותיהם לכל העולם. לא ברור אם עכשיו תהיה תמיכה או ברמות השפל ההיסטורי אז אתם יכולים לעקוב קצת. קת׳י ווד קנתה שם השנה. זכרו שהקיצוניות שאתם רואים על הגרף של FVRR , כמו גם על גרפים אחרים , היא ביטוי לרגשות המשקיעים. מה שצריך להפחיד אתכם באמת זו החשיפה שלנו בחיים למאניה - דפרסיה הקולקטיבית ולמה שהמונים מסוגלים לעשות תוך כדי כך שבעלי אינטרס מעצימים את הרגשות. מה שפחות צריך להפחיד אתכם הוא לקנות מניות כאשר ההמונים מיואשים. זהו אחד הכללים האלמותיים של באפט.

תודה שרבה שאתם קוראים/קוראות ומוצאים בי אוזן קשבת. מתנצל שלא עונה לכולם/ן. משתדל כמיטב יכולתי. תעשו כמיטב יכולתכם לגבי התיק שלכם וזכרו שאנחנו בני אדם. נצלו כל הזדמנות לחקור את ההתנהגות האנושית ולהחכים. שבוע טוב.  

כותב המאמר הינו זיו סגל (segalziv@gmail.com) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.