קרדיט סוויס: חברות שחילקו דיבידנד גבוה הציגו ביצועים חזקים יותר

במשך יותר מ-20 שנה, מניות עם יחסי חלוקת דיבידנד חזקים הציגו ביצועים חזקים ביחס לשתי קבוצות אחרות: חברות שמשלמות פחות מרווחיהן בדיבידנדים וחברות שרוכשות מחדש הרבה ממניותיהן, כך עולה ממחקר של בנק ההשקעות קרדיט סוויס.

"חברות שמחזירות יותר מההון העודף שלהן לבעלי המניות בצורה של דיבידנדים ראו היסטורית - והן ממשיכות לראות - ביצועים חזקים להפליא", כך לפי פטריק פלפרי, מקרדיט סוויס. "זה בניגוד לרכישות חוזרות, שלעתים קרובות נתפסות על ידי המשקיעים בשוק כמניע של מחירי מניות".

יחס חלוקת דיבידנד, במקרה זה אחוז הרווחים למניה ששולמו בדיבידנדים, משמש משקיעים רבים בבואם להשקיע במניות. בהתאם, במחקר ניתחה קרדיט סוויס רכישות חוזרות ויחסי תשלום דיבידנד בין החברות במדד S&P 500. עבורן, החוקרים חישבו את אחוז הרווחים למניה ששולמו בדיבידנדים לאורך ארבעת הרבעונים העוקבים. לאחר מכן, הם חילקו את החברות הללו לשלישים על סמך דירוג יחס חלוקת הדיבידנד - ככל שהתשלום גבוה יותר, כך הדירוג טוב יותר.

לפי המחקר, במהלך 20 שנה מסוף שנת 1999 ועד תחילת שנת 2020 לחברות שנמצאות בשליש העליון לפי יחס חלוקת דיבידנד הייתה תשואה שנתית של 10.9%, לעומת 6.6% לחברות בשליש התחתון. ביצועים מעולים אלה נמשכו גם לאחר תחילת המגיפה בתחילת 2020. החברות בדירוג הגבוה ביותר ביחסי חלוקת דיבידנד גם גברו על מניות אלה עם פעילות רכישה חוזרת חזקה יותר - 10.9% לעומת 9.3% (על בסיס שנתי) במהלך התקופה של 20 השנים שנבחנו במחקר.

בין החברות שהובילו את הרשימה ניתן למנות את  BAKER HUGHES -1.4% BAKER HUGHES 44.25 -1.4% סגירה:0 פתיחה:44.5 גבוה:44.92 נמוך:44.11 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: 3M COMPANY +0.87% 3M COMPANY 128.43 +0.87% סגירה:0 פתיחה:127.64 גבוה:128.48 נמוך:126.37 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: MCDONALDS +0.63% MCDONALDS 290.3 +0.63% סגירה:0 פתיחה:288.71 גבוה:290.6 נמוך:288.27 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: MEDTRONIC PLC +1.73% MEDTRONIC PLC 86.21 +1.73% סגירה:0 פתיחה:84.71 גבוה:86.3 נמוך:84.62 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: HUNTINGTON BANCSHARES +1.53% HUNTINGTON... 17.89 +1.53% סגירה:0 פתיחה:17.63 גבוה:17.98 נמוך:17.58 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES +0.28% INTERNATION 223.02 +0.28% סגירה:0 פתיחה:223.36 גבוה:227.18 נמוך:220.9 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: DUKE ENERGY CORP -0.17% DUKE ENERGY 114.67 -0.17% סגירה:0 פתיחה:115.6 גבוה:115.99 נמוך:114.61 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:

הדיבידנדים העולמיים המשיכו להתאושש ברבעון הראשון, וזינקו ב-11.1% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, לשיא של 302.5 מיליארד דולר. זאת בהשוואה לירידה של 5% ברבעון הראשון של 2021. הזינוק בתשלומים שיקף את ההצלחה של החברות להדביק את הפער לאחר קיצוץ דיבידנדים או השעיות בשלב מוקדם של המגיפה.

כותבי המחקר, מצפים שגידול הדיבידנד יתנרמל ו"יצמח פחות או יותר בהתאם לצמיחה ברווחים". עם זאת, אם תתעורר האטה כלכלית, דיבידנדים מחוץ לארה"ב עשויים להיות בסיכון מסוים לפי כותבי המחקר, בזמן שבארה"ב, "אם הם חייבים, הם יקצצו קודם כל רכישות חוזרות".