המשכנתא בארה"ב ב-6% ומניות חברות הבניה בשפל: האם זו הזדמנות?

ריבית המשכנאות מזנקת לאחרונה בארצות הברית במקביל לעיית התשואות בשוק אגרות החוב. המגמה מצננת את מחירי הבתים שזינקו בחודשים האחרונים. 

שיעור הריבית למשכנתא של 30 שנה עומד כעת על 6.25% לרכישת בתים חדשים. מאז תחילת השנה שיעור הריבית הכפיל את עצמו מה שמקשה על רכישת בתים במיוחד לקונים של בית ראשון. 

"יחד עם תשואות ה-MBS (אגרות חוב מגובות משכנתאות), הריבית על המשכנתאות ל-30 שנה עלה ב-60 נקודות בסיס (0.6%) ביומיים האחרונים, כשהמשקיעים מתמודדים עם משמרות מדד המחירים לצרכן שפורסם ביום שישי" כתב סטפן קים, אנליסט שוק הדיור של חברות אוורקור במכתב למשקיעים

הצד החיובי בהתפתחות האחרונה הוא התקררות מחירי שוק הדיור שמקלה במקצת עם הקונים שנאבקו במחירים גבוהים במיוחד לאחרונה.

הסקר של חברת פרדי מאק ברחבי ארצות הברית הראה ששיעור המשכנתא ל-30 שנה היה בשבוע שעבר 5.23%. הסקר הקרוב יראה ככל הנראה ריבית של 5.85% בעוד מקורות מידע אחרים מראים על ריבית של מעל 6% על הלוואה של 400 אלף דולר, שמשמעותה הוא תשלום חודשי של 2400 דולר, זאת לעומת 1700 דולר בלבד בסוף שנת 2021. לדעתו של קים הנתונים האלו יכולים לפגוע קשות בביקוש לקניית דירות.

מניות חברות הבניה למגורים ירדו במסחר אמש יחד עם כל השוק ורבים מהן נסחרות מתחת לערך בספרים, וזאת למרות שהחברות ממשיכות להראות תוצאות חזקות, מה שיכול לסמן את זה שהמניות קרובות לתחתית. תעודת הסל העוקבת אחר חברות הבניה (XHB) ירדה אמש ב-5.4% והיא רחוקה 35% מהשיא של 52 השבועות האחרונים. 

מניית חברת  TOLL BROTHERS INC +3.43% TOLL BROTHE 157.59 +3.43% סגירה:0 פתיחה:154.33 גבוה:158.06 נמוך:153.92 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , החברה לבניית בתי יוקרה הגדולה בארצות הברית נסחרת במחיר של 44.53 דולר, מתחת לערכה  בספרים שעומד על 46 דולר למניה. המניה ירדה עד כה ב-38% מתחילת השנה. גם חברת הבניה  LENNAR CORP CL A +0.59% LENNAR CORP 169.06 +0.59% סגירה:0 פתיחה:168.49 גבוה:170.04 נמוך:168.25 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: נסחרת קרוב לערכה בספרים. 

קים שהיה עד כה שורי לגבי מניות הבניה כתב: "אנו ממשיכים להאמין שמחסור במלאי של בתים ועליית מחירי השכירות יתמכו במחירי הבתים למרות 

חברות הבניה נמצאות במצב פיננסי ותפעולי מעולה כעת. רמות החוב נמוכות והרווחים בשיא. החברות מחזירות ערך למשקיעים דרך רכישות חוזרות וחלוקת דיבידנד. לדברי קים, כאשר החברות הללו נסחרו ברמות כה נמוכות בעבר הן בדרך כלל טיפסו בכ-100% ב-12 החודשים שלאחר מכן. לדעתו הערך בספרים צריך לשמש כ"רצפה" עבור הירידות במניות הללו.