הרשות לניירות ערך: מנהלי הקרנות יציגו את שכרם

הרשות לניירות ערך מפרסמת הוראות בדבר קרן גידור בנאמנות ושכר מנהל קרן ונאמן שיכנסו לתוקף בעוד כ-3 חודשים. מעתה, מנהל קרן ונאמן יציגו את שכרם הקבוע כשיעור מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ובדרך זו בלבד.

בנוסף לכך, מנהל קרן רשאי יהיה לקבוע בתשקיף הקרן כי בנוסף לדמי הניהול, שכרו יכלול גם רכיב של דמי הצלחה הנגזרים מתשואה חיובית של הקרן. תשקיף הקרן והדו"ח השנתי שלה יכללו תיאור של אופן חישוב דמי ההצלחה ויציגו דוגמה מספרית להמחשה. מנהל הקרן יהיה חייב להתייחס באופן ברור ונפרד לדמי ההצלחה גם בחלק הדוח השנתי העוסק בהוצאות שנפרעו מנכסי הקרן.

לפי הוראת הרשות, דמי ההצלחה יירשמו בספרי הקרן ומשיכתם מחשבון הקרן תבוצע בהתאם לתדירות המדידה שלהם. בחישוב דמי ההצלחה יש להתייחס לתדירות מדידת דמי ההצלחה ומועד איפוס חישוב דמי ההצלחה והאם נקבע מועד לאיפוס חישוב דמי ההצלחה, מנהל הקרן יהיה רשאי לגבות דמי הצלחה נוספים רק כאשר מחיר הקרן גבוה יותר מהמחיר האחרון שלפיו נגבו דמי הצלחה.

בנוסף יש להתייחס לקביעת שיעור להשוואת תשואת הקרן – מנהל הקרן רשאי לקבוע שיעור להשוואת תשואת הקרן בחישוב דמי ההצלחה אשר יהווה שיעור "משוכה" שרק מעליו יהיה מנהל הקרן רשאי לגבות את דמי ההצלחה.

על מנהל הקרן להגדיר באופן ברור את חישוב דמי ההצלחה, כך למשל – האם דמי ההצלחה מחושבים ביחס לשיעור קבוע או ביחס לריבית שנקבעה או מדד ניירות ערך, האם החישוב הוא רק עבור השיעור היחסי מעל רף ההשוואה שנקבע, והאם הם מוגבלים עד לרווח מסוים.