אופנהיימר: פייבר עם דוחות מעורבים, מורידים את מחיר היעד ל-50 דולר

בית ההשקעות אופנהיימר מוריד את מחיר היעד לפייבר פייבר +0.88% פייבר 32.11 +0.88% סגירה:0 פתיחה:32 גבוה:32.86 נמוך:31.9 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . החברה פרסמה דוחות מעורבים, עם המשך האטה בקצב הצמיחה בהכנסות לשיעור של 13% בלבד (בהשוואה לצמיחה ממוצעת של 36% בשנתיים הקודמות), לצד שיפור ב-EBITDA, אמר אופנהיימר לתחילה. "אנו צופים המשך תהליך התמתנות הצמיחה והתאמת המודל העסקי למצב החדש, אך משמרים את המלצת 'תשואה עודפת' משיקולי תמחור, תוך הורדת מחיר היעד למניה מ-55 דולר ל-50 דולר, בהתבסס על מכפיל 4.9 לתחזית מכירות 2023, דיסקאונט של 26% למניית SHOP".

באופנהיימר הזכירו את התחזית שנתנה חברת פייבר עצמה, בכדי להתאים את התחזיות שלהם - הנהלת פייבר צופה ברבעון הבא הכנסות של 80.5-82.5 מיליון דולר, צמיחה של 10%, עם EBITDA של 5-6 מיליון דולר, משמעותית מעל הקונצנזוס של 2.8 מיליון דולר. הנהלת פייבר הורידה את את תחזית ההכנסות לשנת 2022 כולה, לטווח של 332-340 מיליון דולר, צמיחה של 12%-14%, בהשוואה לתחזית הקודמת של 345-365 מיליון דולר, אך כנגד, העלתה את תחזית ה EBITDA לטווח של 19.5-21.5 מיליון דולר.

בעקבות כך, אופנהיימר מוריד את תחזיותיהם להכנסות פייבר בשנים 2022 ו-2023, לצד העלאת תחזיות ה-EBITDA, בהתאם לתחזית הנהלת החברה, ומעריכים כי המצב החדש של האטה בשוקי היעד של פייבר מחייב דגש חזק יותר על נושא הרווחיות.

תרחישים - בתרחיש הבסיס, אופנהיימר צופה שפייבר תמשיך לצמוח בהכנסותיה עד שנת 2025 בקצב שנתי של 19%. וקצב הצמיחה של הוצאות פר משתמש באתר ימשיך לגדול בקצב של 10%. בשנת 2022, 4.1 מיליון קונים פעילים צפויים לפייבר.

בתרחיש החיובי, אופנהיימר צופה שמוצרי פייבר יזמינו קונים והמשך הוצאות מוגדלות באתר. ובנוסף, הוצאות המכירות ושיווק יניעו הגדלה בשולי הרווח בקצב מהיר יותר.

בתרחיש השלילי, אופנהיימר מזהיר מהאטה בכלכלה העולמית שתשפיע על הכנסות פייבר. בנוסף, פחות פרילנסרים שעוברים לאונליין, שעל זה בעצם המודל של פייבר מתבסס.