בנק הפועלים - תשואה להון של 12.3%; תשואת המניה 25% בשנה

בנק הפועלים פועלים +2.13% פועלים 4,210 +2.13% בסיס:4,122 פתיחה:4,127 גבוה:4,210 נמוך:4,127 תמורה:147,153,400 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: המנוהל על ידי דב קוטלר, מדווח על רווח של 1.3 מיליארד שקל ברבעון השני - תשואה להון של 12.3%, כשברבעון מקביל הרווח הסתכם ב-1.4 מיליארד שקל וברבעון הראשון כ-1.7 מיליארד שקל. הרווח במחצית הראשונה עמד על 3 מיליארד שקל. הירידה ברווח הרבעוני לעומת הרבעון הראשון ולעומת הרבעון המקביל אשתקד היא בשל הכרה בהכנסות בשל ביטול הפסדי אשראי ברבעון הראשון. אין כאן ירידה אמיתית. הדוחות טובים. במקביל לפרסום הדוח, מודיע הבנק על חלוקת דיבידנד בהיקף של 403 מיליון שקל.

מניית בנק הפועלים עלתה מתחילת השנה ב-2.6% והשלימה זינוק של 25% ב-12 החודשים האחרונים. המניה מדלגת על מיתון-האטה-חששות. מעבר לכך שעליית ריבית תורמת לרווחי הבנק, הרי שמניית הבנק נסחרה בדיסקאונט ביחס ללאומי כשבחודשיים האחרונים היא טסה בקרוב ל-20% וצמצמה את הפער כשמכפיל ההון שלה עולה על 1. 

>>> לתוצאות של בנק מזרחי טפחות ברבעון השני - העלייה בריבית המשכנתאות כואבת לכם, אבל משמחת את המחזיקים במניות הבנק
ההכנסות לרבעון גדלו ב-15.7% לעומת רבעון מקביל והסתכמו ל-4,088 מיליון שקל בהשוואה ל-3,533 מיליון שקל ברבעון המקביל. הגידול מבטא את הצמיחה בפעילות הליבה של הבנק, וכן את השפעת השינוי בשער המדד ועליית הריבית של הבנקים המרכזיים.

הנהלת הבנק מסבירה כי איכות תיק האשראי של הבנק המשיכה לבוא לידי ביטוי במגוון פרמטרים, ביניהם הוצאות נמוכות בסעיף הפסדי אשראי: ברבעון השני נרשמה הוצאה נטו בסעיף הפסדי אשראי בסך 91 מיליון שקל. מדובר עדיין בהוצאה נמוכה מאוד שבפועל מעלה את הרווח. הרווח המייצג של הבנק צריך להיות עם הפרשה נוספת של כ-200 מיליון שקל ולבטא תשואה של כ-10%. 

יחס היעילות (הוצאות תפעוליות מסך ההכנסות) ממשיך להציג שיפור נוסף ומבטא את הגידול בהכנסות ובהיקפי הפעילות אל מול השמירה על משמעת הוצאות ועמד ברבעון השני של 2022 על 48.8% בהשוואה ל-54.2% בשנת 2021 ול-56.0% ברבעון המקביל אשתקד. 

צמיחה - סך האשראי לציבור, נטו, הסתכם בסוף הרבעון השני ב-372.0 מיליארד שקל, בהשוואה ל-352.6 מיליארד שקל בסוף שנת 2021 - גידול של 5.5% מתחילת השנה שהם גידול של 19.4 מיליארד שקל.   הצמיחה בתיק האשראי ברבעון מתבטאת בגידול במספר מגזרי פעילות: על רקע הימשכות הביקושים הגבוהים בשוק הדיור, במהלך הרבעון השני הבנק המשיך להגדיל את האשראי לדיור ללקוחותיו בהיקף של כ-3.8 מיליארד שקל המהווה גידול של כ-3.2% במהלך הרבעון. האשראי העסקי צמח במהלך הרבעון השני ב-2.6%.

 
הפיקדונות הקמעונאיים הסתכמו בסוף הרבעון השני ב-307.2  מיליארד שקל, המהווה גידול של 5.2% ביחס לסוף שנת 2021.     

התפתחויות אחרונות: במהלך השנה, אישר דירקטוריון הבנק מספר שינויים ארגוניים -  מיזוג חטיבת החדשנות והאסטרטגיה, לחטיבות אחרות בבנק. בהתאם, הפיתוח העסקי התאגידי ופעילות bit הוכפפו ויפעלו בחטיבת השווקים הפיננסים והבנקאות הבינלאומית. יחידת המידע והאנליטיקה ויחידת האסטרטגיה התאגידית, הוכפפו ויפעלו תחת החטיבה הפיננסית. כמו כן, חשבות הבנק הופרדה מהחטיבה הפיננסית והוכפפה למנכ"ל הבנק.

לאחרונה גובשו הסכמות עקרוניות עם חברת ישראכרט באשר להסכם תפעול הנפקה חדש: בהמשך לפניית חברת ישראכרט, במהלך יולי הגיע הבנק להסכמות עקרוניות עם ישראכרט בנוגע להסכמים חדשים, לתקופה של 8 שנים, להנפקה ותפעול הנפקה של כרטיסי אשראי בנקאיים, כרטיסי דביט וכרטיסים נטענים ללקוחות הבנק. לכניסתו של ההסכם החדש לתוקף השפעה מהותית על הכנסות הבנק מפעילות בכרטיסי אשראי.

המדד תורם לרווחי הבנק, הריבית גם
הכנסות מימון מפעילות שוטפת הסתכמו ברבעון השני ב-3,432 מיליון שקל בהשוואה ל-2,540 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול בשיעור של 35.1% המבטא את הצמיחה בפעילות הליבה של הבנק, וכן את השפעת השינוי בשער המדד ועליית הריבית של הבנקים המרכזיים. ההוצאות התפעוליות והאחרות הסתכמו ברבעון השני ב-1,996 מיליון שקל בהשוואה ל-1,980 מיליון שקל ברבעון המקביל.