מור גמל: ממשיכה לצמוח בהיקף הנכסים ובהכנסות אך עם רווח נקי מזערי

מור גמל ופנסיה  מור גמל פנסיה -1.59% מקבוצת מור השקעות מור השקעות 0% מדווחת על המשך צמיחה בהיקף הנכסים המנוהלים ובהכנסות, אך עדיין לא מצליחה לגלגל את העליה הזו בצורה משמעותית לשורה התחתונה כיון שההוצאות עולות בהתאמה ואוכלות כמעט את כל ההכנסות.

התופעה  הזו היא עקבית אצל מור גמל מאז הנפקתה, וכבר הצבענו על כך שהעמלות הגבוהות שהיא משלמת לסוכנים ולמשווקים אוכלים כמעט את כל דמי הניהול שהיא גובה. הנחת העבודה היא ככל הנראה שבסופו של דבר דמי הניהול הקבועים של הנכסים המנוהלים יהיו משמעותיים יותר בטווח הארוך מתשלום העמלות לסוכנים, אולם החברה עוד צריכה להוכיח זאת. בינתיים רווחי הרבעון האחרון משקפים מכפיל רווח של 186 לחברה שנסחרת בשווי של 856 מיליון שקל. מניית החברה לא מגיבה לדוחות. 

היקף הנכסים המנוהלים הגיע ל--43.3 מיליארד שקל לעומת 29.8 מיליארד בסוף שנת 2021 ו-9.5 מיליארד בסוף שנת 2020. היקף ההעברות נטו במחצית הראשונה של השנה הגיע ל-9.5 מיליארד והצבירה נטו ל-11.6 מיליארד. 

ההכנסות עלו בהתאם מ-30.8 מיליון שקל ברבעון הראשון של שנת 2021 ל-63.8 מיליון שקל ברבעון הראשון של השנה הנוכחית. ההוצאות על עמלות, הוצאות שיווק ורכישה הגיעו ל-31.3 מיליון שקל עקב עליה בהוצאות בגין עמלות שוטפות לסוכנים. לאחר הוצאות הנהלה וכלליות והוצאות מימון והוצאות מס הגיע הרווח הכולל ל-1.15 מיליון שקל. 

• גוטו: הפוטנציאל קיים אבל ההפסדים ממשיכים להצטבר
• אחרי ששוויה נחתך ב-90% חברת הטייסים רוצה לשוב ולהמריא

ברבעון הקודם הציגה מור רווח נקי דומה של 1.2 מיליון שקל, למרות שהנכסים המנוהלים היו בהיקף של 35 מיליארד שקל בלבד, 20% פחות מההיקף הנוכחי, מה שמלמד, שוב, שהגידול בהיקף הנכסים המנוהלים לא מתגלגל לשורה התחתונה.