שוק ההנפקות נחלש ב-2022, אך צפוי לחזור בעוצמה ב-2023, השוק יכריע

הנפקות לציבור צפויות לחזור בסתיו הקרוב לאחר ששוק המניות התאושש מעט מהירידות החדות, והמשקיעים, כך נראה, אופטימיים יותר לגבי ההמשך. כמובן, זה לא יהיה שוק ההנפקות הלוהט של 2021, אז הונפקו חברות רבות בשווי המנותק מהערך הכלכלי שלהם, ונישאו על גבי החלומות גם לאחר  ההנפקה לשווי גבוה אף יותר. השנה, לעומת זאת, תנאי השוק היו שליליים, ומספר ההנפקות והיקפן צנח, אולם לאור שינוי המגמה מאז חודש יולי נראה שגם שוק ההנפקות הראשונים, IPO, צפוי להתאושש.

חברות נוספות צפויות לרשום את מניותיהן לציבור בחודשים שנותרו עד סוף השנה, כך שלפי הערכות ייתכן שבמחצית השניה יהיו יותר הנפקות ממה שהיה במחצית הראשונה של שנת 2022. נציין עם זאת, שבימים האחרונים נרשם שוב שינוי מגמה במסחר, כשבשני ימי המסחר האחרונים נפל הנאסד"ק בכ-4.5%. מובן שהתחזקות המגמה השלילית מחדש תפגע גם בשוק ההנפקות הראשוניות. 

ההנפקות הקטנות שלטו בשוק ההנפקות השנה, עם הנפקה לפי שווי ממוצע של כ-85 מיליון דולר, ירידה מכ-359 מיליון דולר, השווי הממוצע לפיו בוצעו ההנפקות ב-2021. הסיבה לכך היא המגמה השלילית בשווקים, שכמובן קיררה את שוק ההנפקות. יחד עם זאת, מאז התחתית ביוני האחרון קרה דבר או שניים, הנאסד"ק עלה ב-17% ומדד הפחד (VIX), שמייצג את התנודתיות בשווקים, ירד במעל 30% אל ערכים קרובים ל-20.

גם מספר ההנפקות השנה צנח ב-78% ל-63 הנפקות בלבד, שגייסו 5.1 מיליארד דולר סך הכל, בהשוואה ל-280 חברות שהנפיקו בתקופה המקבילה וגייסו 105.5 מיליארד דולר. בשאר 2022 כאמור, צופים שמספר ההנפקות המסורתיות יגדל, זאת על רקע ההיסטוריה שמספרת כי במחצית השנייה של השנה מנפיקות חברות רבות, וכן על רקע השיפור בתנאי השוק, אך היקף ההנפקות יהיה ככל הנראה פחות ממה שראינו ב-2021.

כמובן, ידוע כי הכל יכול להשתנות, חזרה למגמה היורדת שאיפיינה את השוק בחצי הראשון של השנה עלולה להקפיא מחדש את שוק ההנפקות, בעוד שהמשך המגמה החיובית שאיפיינה את יולי והחלק הראשון של אוגוסט יכול לגרום לכל אותן חברות שמחכות לשנת 2023, להנפיק כעת ולרכוב על הגל. יותר מ-300 חברות ממתינות להנפקה, כך לפי דובר הנאסד"ק. כמחציתן הן חברות ספאק שמחכות להתמזג, בעוד שהשאר הן עסקים פעילים וחיים שהגישו בקשה להנפקה ראשונית של מניותיהן למסחר בדרך המסורתית.

הנפקות Microcap (קטנות) היו שחקן מרכזי בשוק ההנפקות של השנה. חלקם נסחרו כמו מניות "מם", כשהמניות זינקו ביום הראשון של המסחר במאות אחוזים, רק כדי לרדת בימים שלאחר מכן. לדוגמה, מג'יק אמפייר (MEGL), ספקית שירותים פיננסיים בהונג קונג, גייסה 20 מיליון דולר כשמכרה חמישה מיליון מניות ב-4 דולר למניה. המניה זינקה ב-2,325% למחרת, ונסגרה במחיר של 97 דולר. ביום שלאחר מכן עלתה המניה ב-21% נוספים ל-117 דולר, ולמחרת, יומיים לאחר ההנפקה המניה צללה ב-89% ל-12.32 דולר. כעת היא נסחרת במחיר של 11.11 דולר למניה, ירידה של 91% מהשיא, אך כמעט פי 3 ממחיר ההנפקה. 

מספר הנפקות מעניינות צפויות להגיע בסתיו. ביניהן הסיפון אוף של עסקי הפנסיה וביטוח החיים של חברת AIG AMERICAN INTERNATIONAL +0.4% AMERICAN... 76.29 +0.4% סגירה:0 פתיחה:75.98 גבוה:76.92 נמוך:75.63 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , שנדחה בשל תנאי השוק. עוד ספויה להנפיק השנה חברת השבבים של סופט-בנק SOFTBANK CORP ADR -0.23% SOFTBANK CO 27.84 -0.23% סגירה:0 פתיחה:27.65 גבוה:28.03 נמוך:27.61 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: - ARM. סופטבנק נואש למזומנים לאור הדוחות הגרועים ברבעון האחרון ובזה שלפניו וזקוק לתזרים מזומנים. כמו כן, חברת השבבים המגובה על ידי אורקל ORACLE CORP +0.55% ORACLE CORP 193.49 +0.55% סגירה:0 פתיחה:193.7 גבוה:194.2 נמוך:191.78 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , Ampere צפויה להיות מונפקת בחודשים הקרובים. גם חברת הביג דאטא וניתוח נתונים Qilk, והרשת החברתית רדיט, שהייתה, בין השאר, ביתם של סוחרי ה"וול סטריט בטס".