"אירופה שוב בסיכון לסטגפלציה. משבר האנרגיה לוקח אותה למקום לא טוב"

ההחלטה בסוף השבוע האחרון של רוסיה על סגירת צינור הגז המרכזי נורד סטרים 1 עד להודעה חדשה, מכניסה את אירופה לזעזוע בפתיחת השבוע. המסחר בשוק הסחורות האירופי מתנהל בזינוק חד של יותר מ-30% במחיר הגז הטבעי בגרמניה (TTF) ובבריטניה.

הירידות החדות ביותר הן בגרמניה DAX 40 +0.92% DAX 40 19,322.59 +0.92% סגירה:19,146.17 פתיחה:19,240.23 גבוה:19,338.1 נמוך:19,036.41 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא: , זאת בעקבות, ההודעה של חברת גזפרום בסוף השבוע על עצירה מוחלטת של אספקת הגז לאירופה. מדובר על "סגירה לזמן בלתי מוגבל" של צינור נורדסטרים 1 לגרמניה באמתלה של "בעיות בציוד" ודליפת גז. אבל הסיפור הוא כמובן המלחמה באוקראינה והלחץ שאירופה מנסה להפעיל על פוטין. הקאק הצרפתי  CAC 40 +0.58% CAC 40 7,255.01 +0.58% סגירה:7,213.32 פתיחה:7,250.64 גבוה:7,271.06 נמוך:7,156.23 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא: יורד גם הוא וגם הפוטסי הבריטי  FTSE 100 +1.38% FTSE 100 8,262.08 +1.38% סגירה:8,149.27 פתיחה:8,149.27 גבוה:8,274.84 נמוך:8,149.27 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא:

״אירופה הולכת למקום לא טוב בחודשים הקרובים, עם רמות סיכון גבוהות כתוצאה ממשבר האנרגיה שהיא חווה בעקבות סגירת צינור הנורדסטרים 1, וצריך לזכור שגם כשהוא היה פתוח הוא הזרים רק 20% בלבד. המשמעות היא שזה מקפיץ את המחירים בשיעורים דו ספרתיים. זה שם על השולחן את תרחיש הסטגפלציה באירופה (אינפלציה גבוהה ומיתון. ע"ר)" כך אומר בראיון לביזפורטל אורי גרינפלד, האסטרטג הראשי של בית ההשקעות פסגות. לדבריו "המחירים הגבוהים של האנרגיה מקפיצים את האינפלציה, סיטי בנק למשל צופים אינפלציה של 18% בבריטניה. בנוסף לכך, אותם מחירי אנרגיה גבוהים גם פוגעים בפעילות הכלכלית, מדברים על מפעלים שמפסיקים פעילות, שיכולים להוביל לפיטורים ולמיתון עמוק באירופה. לדעתי אנחנו נראה את אירופה נכנסת למיתון עמוק עם אבטלה גבוהה בשילוב עם אינפלציה״

מה יעשה הבנק המרכזי של אירופה?
גרינפלד אומר כי מדובר במצב הכלכלי קשוח ומאתגר: ״הבנק המרכזי באירופה נמצא בפלונטר, העלאות ריבית לא יעזרו ולא יורידו את האינפלציה ורק יעמיקו את המיתון, כיוון שהאינפלציה לא מגיעה מצד הביקוש, אלא נגרמת בשל מחירי האנרגיה הגבוהים. לכן העלאות ריבית רק יפגעו עוד בעסקים ובמשק, שגם ככה במצב קשה. מצד שני - ללא העלאות ריבית, האינפלציה, כולל ציפיות האינפלציה, יתודלקו כלפי מעלה ויכולות לגרום למצב מסוכן״

עד כמה המצב המאתגר באירופה יכול להשפיע על ארה״ב? 
גרינפלד: ״ההשפעה הכלכלית הצפויה על המשק האמריקאי היא לא גבוהה, ארה״ב היא כמו אי, חלק הייצוא בכלכלה האמריקאית הוא חלק מאוד קטן, בטח לאירופה. גם אם אירופה במיתון אין השפעה ישירה על הכלכלה האמריקאית, אבל נכון שיש חברות ספציפיות שמוכרות באירופה וזה ישפיע עליהן. באופן עקיף, עליית מחירי הגז הטבעי יכולות להשפיע על מחירי חלופות אנרגיה כמו נפט, שלאחר מכן גם מתגלגלות למחירי האנרגיה בארצות הברית, אז זו איזשהי השפעה באופן עקיף״.

״מחירי הגז הטבעי באירופה לא בהכרח עולים בקנה אחד עם מחירי הגז הטבעי בארה״ב. קח את ישראל לדוגמה, שחלק גדול מיצוא הגז שלה מגיע לאירופה - מיתון ביבשת אירופה כן יכול להשפיע על ישראל. אבל בארה״ב, מה שמעניין אותם כיום זה מדיניות הפד והכלכלה האמריקאית״.

הגרמנים כועסים על סגירת צינור הגז: "רוסיה לא אמינה"
שר הכלכלה הגרמני הגיב: "ראינו את חוסר האמינות של רוסיה בשבועות האחרונים ולכן המשכנו לנקוט בצעדים כדי לחזק את עצמאותנו מייבוא ​​אנרגיה רוסי". בחודש שעבר אמר רוברט האבק, שר הכלכלה של גרמניה כי "אין להם אפילו אומץ לומר 'אנחנו במלחמה כלכלית איתך'". גרמניה משדרת כי היא הייתה מוכנה להפסקת אספקת הגז הרוסי, עד כמה מוכנה? ימים יגידו.

הנרי קיסינג'ר, חתן פרס הנובל לשלום ומזכיר המדינה האמריקאי לשעבר, אמר לאחרונה שהעולם כיום ניצב בפני חוסר שיווי־משקל מסוכן: "אנחנו נמצאים על סיפה של מלחמה נגד רוסיה וסין לגבי נושאים שאנחנו בחלקנו אחראים ליצירתם, בלי שום מושג איך זה ייגמר או לאן זה יוביל".

הוא הזכיר גם את נושא טייוואן (שנמצאת במצב מתיחות מתמשך מול סין ובמקביל מחזקת את קשריה עם ארה"ב), קיסינג'ר הביע חשש שארה"ב וסין נעות לעבר משבר, והוא ייעץ לוושינגטון לנהוג במתינות: "המדיניות שקידמו שני הצדדים אפשרה וגרמה לטייוואן להפוך לישות דמוקרטית אוטונומית, ושימרה את השלום בין סין וארה"ב במשך 50 שנה. צריך להיות מאוד זהירים, לפיכך, כשנוקטים צעדים שנראה שעלולים לשנות את המבנה הבסיסי הזה".

נציין כי ההחלטה של רוסיה בסוף השבוע מגיע לאחר שמדינות ה-G7 החליטו להגביל את מחירי הנפט הרוסי כדי להקשות על המלחמה באוקראינה. רוסיה הזהירה כי תפסיק למכור נפט למדינות המטילות מכסי מחיר על יצוא האנרגיה הרוסי ואמרה שהטלת מגבלה על הנפט הרוסי תוביל לערעור היציבות של שוק הנפט העולמי. מחיר הנפט מזנק ב-2.5% למחיר של 96 דולר לחבית מסוג ברנט. חבית גולמית WTI קופצת ב-2.7% למחיר של 89 דולר לחבית.