אפילו הסולידי כבר לא סולידי; אגרות חוב צנחו השנה מעל ל-30%

תיק 60/40 הוא הרכב תיק למשקיעים המתחילים, המכיל 60% מניות, ו-40% אגרות חוב. על פי היסטוריה, הרכב התיק הניב תשואות יפות למשקיעים, לעתים קרובות, כאשר המניות סבלו מירידות, איגרות החוב היו בדרך כלל מתעלות, ועוזרות לקזז הפסדים מצד המניות של התיק. לאחרונה, התגברו הדעות כי תיקי השקעות צריכים להכיך יותר כלים פיננסים, לא רק אגרות חוב ומניות.

בוב רייס, אסטרטג ההשקעות הראשי של בנק  ״Tangent Capital״ צופה כי תיק ה-60/40 צפוי להניב תשואה של 2.2% בלבד בשנה. לדעתו, תיקי השקעות צריכים להיות מגוונים יותר, והשיטה המסורתית ״עתיקה״. 

רייס מנה כמה סיבות לכך שהרכב התיק המסורתי של 60/40 שעבד בעשורים האחרונים, לא יכה יותר את המדד: הראשונה, הערכות שווי גבוהות למניות, שיכולות לרדת. השנייה, מדיניות מוניטרית מצד הפד שלא הייתה מאז 2008, סיכונים מוגברים בקרנות אג"ח ומחירים נמוכים בשוקי הסחורות שיכולים ליצור הזדמנות טובה יותר משוק המניות. 

כותרת ראשית

שוק הנדל"ן בדרך לעליות או לירידות? הנתונים שמלמדים על מגמה חדשה

נדל"ן | איציק יצחקי | 14:10

- כל הכותרות

שוק הנדל"ן בדרך לעליות או לירידות? הנתונים שמלמדים על מגמה חדשה

רגע לפני שיכלה לממש את האופציות, העובדת הבכירה פוטרה - ותבעה

הלווה 1.5 מיליון שקל עם בטוחות ומנגנון מסודר - ואז גילה שרימו אותו

סקוט בסנט: מי האיש שטראמפ בחר להוביל את הכלכלה האמריקאית?

הטיל ההיפרסוני של רוסיה: האם ישראל צריכה לדאוג?

קרן ETF עם תשואה של 300% – האם זה מתאים לכם?

דיסאינפלציה ב-2025: שוקי ההון בדרך לשנה מעניינת

וול-סטריט ננעלה בעליות; סולאראדג' קפצה ב-10%, פאגאיה עם 6%

המרוץ לשבבים: האם קוואלקום היא אנביידה הבאה?

פינטרסט - המניה שנפלה יותר מדי?

מהפך בניהול כספי צה"ל: לראשונה ימונה חשב חיצוני בדרגת אל"מ

גוגל תחת מתקפה: למה בוול-סטריט צופים שהחברה תצלח את האתגרים

המירוץ ל-AI: אמזון משקיעה עוד 4 מיליארד דולר באנתרופיק

גאפ חוזרת לצמוח: עקפה את הציפיות וקופצת ב-8%

מיקרוסטרטג'י גייסה עוד 3 מיליארד דולר לרכישת ביטקוין

הצפת ערך בשטראוס - רווח של כ-320 מיליון שקל ממימוש החזקתה בסברה

סמארט בטא: מדדים במשקל שווה - לאחר שנים של תשואת חסר, האם הגיע זמנם?

רדיט בשיא: עלייה במספר המשתמשים, האם היא תוכל לשמור על הצמיחה?

"התחום שלנו רותח; רואה אותנו בעתיד עם מחזור גבוה מ-100 מיליון דולר"

נוריאל רוביני צופה זעזועים בשווקים הפיננסים; איך להתגונן?

עוד תכניות

השנה, אותו הרכב תיק הניב למשקיעים הפסדים רבים. גם המניות נפלו וגם אגרות החוב, מה שגרם לתשואה עליהן לעלות. המדד של גולדמן לביצועי תיקי המודל 60-40 ירד בכ-20% מתחילת השנה, מה שמסמן את הביצועים הגרועים ביותר מאז שנות ה-1960. גם הסולידי, כבר לא סולידי.

הירידה באגרות החוב מדגישה את הסיכון בקניית אג"ח כאשר התשואה עליהן נמוכה. הרי משקיעים אשר רכשו אג״ח בתחילת שנת 2022 וקיבעו את התשואה שלהם, הפסידו תשואה פוטנציאלית גבוהה יותר כפי שיש היום. התשואה לשנתיים בתחילת שנת 2022 עמדה על 0.75%, כיום היא 4.1%. ג'ים גרנט, העורך הוותיק של Grant's Interest Rate Observer, אמר שאיגרות החוב שמציעות תשואה נמוכה, הן לא רלוונטיות. 

מתחילת השנה, התשואות של אג״ח ארה״ב זינקו במעל 2.5% לטווח נוכחי של 3.5% עד 4%, בעוד שהתשואות על אג"ח זבל עלו ביותר מ-4% לכ-9%. הזינוק הודות לעליית הריבית של הפד שמשמשת כבסיס לאותן אגרות חוב.

הקרן העוקבת אחר האג״ח ל-20 שנה TLT, נפלה ב-30% מתחילת השנה, ב-30%. ה-iShares Core U.S. Aggregate Bond) AGG), תעודת סל רחבה בשוק האג"ח, ירדה השנה בכ-15% והחזירה כ-13% כריבית.

גם אגרות חוב הקונצרניות רשמו ירידות חדות -האג״ח של הבנק הגדול בארה״ב, ג'יי פי מורגן JP MORGAN +1.55% JP MORGAN 248.56 +1.55% סגירה:0 פתיחה:243.58 גבוה:249.15 נמוך:243.58 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ירד ב-30%. וכעת התשואה על האג״ח של מורגן עומדת על 6%. אגרות החוב הקונצרניות של חברת הנדל״ן וורנאדו VORNADO REALTY TRUST +2.39% VORNADO REA 42.41 +2.39% סגירה:0 פתיחה:41.76 גבוה:42.78 נמוך:41.74 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , צנחו ב-40% על רקע חשש המשקיעים מהחשיפה הגבוהה של החברה לשוק הנדלן המשרדי בניו יורק, וכעת התשואה על האג״ח של החברה מציעה 9%.