ג'יי פי מורגן ומורגן סטנלי חותכים את מחיר היעד לעליבאבא; ״צופים היחלשות בהכנסות״

ג'יי פי מורגן JP MORGAN +1.55% JP MORGAN 248.56 +1.55% סגירה:0 פתיחה:243.58 גבוה:249.15 נמוך:243.58 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ומורגן סטנלי MORGAN STANLEY -0.27% MORGAN STAN 134.63 -0.27% סגירה:0 פתיחה:134.52 גבוה:135.66 נמוך:133.96 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: חותכים את מחיר היעד למניית עליבאבא ALIBABA GROUP -2.86% ALIBABA GROUP 83.13 -2.86% סגירה:0 פתיחה:83.6 גבוה:83.68 נמוך:82.64 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: על רקע דאגה מהכנסות החברה שצפויות להיחלש על רקע המצב המאקרו - כלכלי המאתגר בסין. אנליסט ג'יי פי מורגן אף קרא בעבר לעליבאבא ״בלתי ניתנת להשקעה״. כעת, הוא מוריד את מחיר היעד לסינית אל 135 דולר, תוך כדי שהוא משאיר את דירוג ״תשואת חסר״.

האנליסטים הפכו פסימיים יותר בהקשר לעליבאבא, 35 אנליסטים מתוך ההיצע הרחב שמסקר את החברה הסינית, הוריד ב-3 חודשים האחרונים את הערכות ההכנסות של החברה לשנה כולה. על אף הנתון, את ההערכות הרווח של המניה הורידו רק 4 אנליסטים.
״תחזית המכירות נשחקת על רקע הצריכה החלשה בסין״ כתב אנליסט ג'יי פי מורגן, שהחליף את דעתו ואת מחיר יעדו למניית עליבאבא מספר פעמים השנה. משקיע שהיה עוקב אחרי המלצותיו של אנליסט ג'יי פי מורגן בנוגע לעליבאבא, היה מופסד כ-67% בשנה האחרונה.

"תחזית ההכנסות הנחלשת של עליבאבא בטווח הקרוב עשויה להמשיך להכביד על מחיר המניה למרות שתחזית הרווח היא ללא שינוי, החברה בדו״ח הקרוב תצטרך לתת וודאות למשקיעים", כתב הבנק בדו"ח מחקר. 

בנוסף, גם מורגן סטנלי הוריד את מחיר היעד לעליבאבא השבוע ל-110 דולר מ-140 דולר, תוך ציון צריכה חלשה וסנטימנט שלילי של משקיעים בעקבות המצב הגיאוגרפי והכלכלי של סין. על אף הורדת מחיר היעד של בנקי ההשקעות, הם עדיין צופים אפסייד של לפחות 30% בהשוואה למחיר הנוכחי של המניה, 81 דולר.

בדו״ח המחקר, נרשם כי רוחות מאקרו בסין עשויות להגביל את השיפור במכירות הליבה של עליבאבא, בהינתן שהתאוששות בסנטימנט הצרכנים והרפיית מדיניות הקוביד בסין לא נמצאת באופק. ההכנסות מניהול לקוחות, המהוות נתח גדול מהמכירות הכוללות של עליבאבא, צפויות לרדת ב-4% ביחס לרבעון המקביל, זאת לאחר נפילה של 5% ברבעון הקודם.

בנוסף, האנליסט צופה האטה בצמיחה בהכנסות מסגמנט הענן בהשוואה לרבעון המקביל. אלכס יאו, כן הדגיש כי לטענתו הרווחיות לא צפויה להיפגע בעקבות המחויבות של עליבאבא לקצץ ולחסוך בעלויות. 

בדוח הקרוב של עליבאבא, על פי תחזיות האנליסטים היא צפויה לדווח על רווח למניה של 1.59 דולר, אשר ישקפו דעיכה של 10% ברווחי החברה בהשוואה לרבעון המקביל. הכנסות עליבאבא צפויות לקטון ב-5% ולעמוד על 29.65 מיליארד דולר. כביכול, על פי התחזיות, חברה לא צומחת.

בעקבות היות עליבאבא חברה לא צומחת, המשקיעים גם מתמחרים אותה ככזאת. מכפיל הרווח של עליבאבא הוא 14, לכאורה מכפיל מפתה, אך החברה נכון לעכשיו לא צומחת. באם נראה מעליבאבא צמיחה/תחזית חיובית של צמיחה בשנים הבאות, ייתכן וזה יתרום למחיר המניה. 

לחברה אין בעיה מאזנית, כאשר היחס נכסים מול התחייבויות שלה הוא 1:3. בנוסף, כחלק מהחזרת ערך למשקיעים החברה מבצעת תוכנית רכישה עצמית. היצע המניות של עליבאבא בשנה האחרונה הצטמק מ-2.7 מיליארד, ל-2.65 מיליארד.