הדולר ממשיך להתחזק עד ל-3.57 שקל לקראת העלאת הריבית של בנק ישראל

הבנק המרכזי בארה"ב הוא ככל הנראה האגרסיבי ביותר מבין הבנקים המרכזיים במדינות המערב והוא ממשיך להוכיח לנו את נחישותו להילחם באינפלציה הגבוהה במדינה. המלחמה של הפד' הובילה אותו להעלות את הריבית בבצורה חדה עד לרמה של בין 3% ל-3.25%, המצב בארץ מעט שונה. האינפלציה בארץ הגיעה בשיא לרמה של 5.2% בחודש יולי לעומת 9.1% בארה"ב, לבנק ישראל היה יותר מרווח תמרון בנוגע לגובה העלאת הריבית וכרגע היא עומדת על 2%. הבעיה היא שלמרות שהאינפלציה יותר נמוכה בארץ מאשר בארה"ב, בטח שלעומת מדינות אחרות באירופה, העלאות הריבית החדות של הפד' מחזקות את הדולר עוד ועוד ובנק ישראל לא יכול להשאר אדיש.

האינפלציה אכן ירדה מאז השיא אל 4.6%, אך אם בנק ישראל יפספס את התזמון, הוא עלול למצוא את עצמו במצב בו האינפלציה תחזור לעלות, פשוט מאוד בגלל התחזקותו של הדולר. המשק בארץ אכן חזק, במיוחד בהשוואה לשאר העולם המערבי, אך התמונה יכולה להשתנות בצורה חדה לנוכח המשך העלאות ריבית חדות מצדו של הפד', שכאמור הוא הבנק המרכזי האגרסיבי ביותר כרגע מבין מדינות המערב בכל הנוגע למלחמה שלו באינפלציה. 

מה היה המצב עד עכשיו - נדנדה בשער הדולר השנה, אבל הכיוון הוא עליה בינתיים. זה לא יימשך לאורך זמן
עד סוף שנת 2021 הדולר נחלש אל מול השקל עד כדי כך ששער הדולר כמעט וירד למתחת לשלושה שקלים. מאז תחילת 2022 ביחד עם מדינות רבות בעולם, גם ארה"ב החלה לחוות עליית אינפלציה והשוק הבין כי הפד' יצטרך בנקודה מסויימת לטפל בבעיה. הפד' אכן התחיל להעלות את הריבית (יש שיאמרו שבאיחור גדול מדי) והדולר חזר להתחזק אל מול השקל וכמובן אל מול יתר מטבעות העולם. מאצמע נובמבר הקודם ועד חודש יולי הדולר התחזק ביותר מ-16% אל מול השקל והגיע עד לרמה של 3.5 שקלים לדולר.

בחודש יולי השוק העריך כי האינפלציה הגיעה לשיא והפד' יוכל להוריד את הרגל מהגז - מה ששלח את הדולר בחזרה למטה עד לרמה של 3.24 שקל. בעקבות נתוני אינפלציה עגומים, גם השוק וגם הפד' הפנימו שהעלאות הריבית לא ייפסקו בקרוב, הריבית עלתה 3 פעמים ברצף ב-0.75% והדולר הגיע היום לנקודה הגבוהה ביותר שלו אל מול השקל מאז אמצע 2022.