תשואות האג"ח של הבנק האנגלי מראות שהלחץ בשווקים עדיין ניכר

הבנק המרכזי של אנגליה (ה-BOE) הציע היום לקנות עוד אג"ח ממשלתיות ארוכות, בצעד שמרמז כי כי עדיין קיים פוטנציאל לסערה נוספת בשוק. ההודעה באה בעקבות התערבות יוצאת דופן של הבנק המרכזי ב-28 בספטמבר, שבה הוא הצליח לייצב את התשואות הגדלות במהירות על ידי הצעת רכישה של עד 5 מיליארד ליש"ט ביום עד ה-14 באוקטובר. הבנק גם השיק אמצעי זמני כדי לאפשר לקרנות להשתמש באגרות חוב כבטחונות להלוואות שיישארו פתוחות עד 10 בנובמבר.

תשואת האג"ח ל-30 שנה עלתה ביותר מ-8% ועומדת על 4.75% כמו גם תשואת האג"ח ל-10 שנים שעלתה ב-7% ועומדת על 4.53%.

ההתערבות של ה-BOE מגיעה לאחר שקרנות הפנסיה של בריטניה - הרוכשות הגדולות ביותר של אגרות החוב הממשלתיות לטווח ארוך - מצאו את עצמן בסיכון ליצור לולאת אבדון כדי להציג רווחים בהלוואות לטווח קצר. הרכישות של הבנק המרכזי קונות זמן לקרנות הפנסיה להסתגל. אבל הסימנים האחרונים הם שעדיין קיים סיכון שיהיה צורך לעשות יותר כדי למנוע תנודות נוספות בשוק.

מחירי האג"ח בבריטניה, שנעים הפוך לתשואות, החלו לרדת בחדות ב-23 בספטמבר, כאשר הממשלה החדשה בראשות ראש הממשלה ליז טראס הכריזה על שורה של הפחתות מסים שישולמו באמצעות הלוואות. הממשלה הציגה מאז תוכנית פיסקלית מלאה יותר ל-31 באוקטובר. החלטת המדיניות הבאה של ה-BOE אמורה להגיע ב-3 בנובמבר.

התכנית הכלכלית החדשה של הממשלה הבריטית כוללת בתוכה הן הפחתת מסים והן תמריצי השקעות לעסקים, כל זאת כאמור בעבור להגביר את הצמיחה במדינה, במה שמגדירה הממשלה כצעדים המבשרים עידן חדש עבור בריטניה.

הבנק המרכזי בבריטניה (ה-BOE) העלה לפני כשלושה שבועות את הריבית ב-0.5% נוסף כך שהיא עומדת כעת על 2.25%. מדובר בהעלאת הריבית השביעית במספר של הבנק המרכזי הבריטי כאשר הראשונה הייתה כבר בדצמבר 2021. הבנק המרכזי הבריטי הוא מהראשונים לנקוט בהעלאות ריבית כמרכיב הלחימה המרכזי כנגד האינפלציה במשק. שכניהם בבנק המרכזי האירופאי (ה-ECB) גילו אדישות רבה בכל הקשור להעלאות הריבית ונמנעו מכך זמן רב עד שבחודש יולי האחרון העלו לראשונה את הריבית מ-0 ל-0.5%. כיום הריבית בגוש האירו עומדת על כ-1.25%.