מניף: ההכנסות 48 מיליון שקל, תשואה להון 26.5%, מה יקרה ברבעון הבא?
החברה שיחקה בהגדרה של הפרשות להפסדי אשראי וכך שיפרה את שורת הרווח
חברת האשראי החוץ בנקאי מניף
מניף
-0.06%
מניף
1,565
-0.06%
קשה להשתחרר מהתחושה שהמהלך הזה "נתפר" כדי לשרת את דואק - הוא מגדיל את רווחיו ב-1.5 מיליון שקל בשנה. בחברה הסבירו ששינוי ההפרשה הגיע בגלל מעריך חיצוני ולאחר 23 שנים שבהם היא לא עודכנה - אבל זה לא מסביר כלום, הרי אפשר להביא כל מעריך חיצוני שייתן כל תוצאה שרוצים לקבל. גם אם חברות אחרות נוהגות כך - זה לא מכשיר את ההתנהלות הפסולה.
אז החברה תעמוד ביעד הרווחים ודואק יגזור את הקופון שלו ובינתיים החברה מדווחת על רווח נקי של 20.6 מיליון שקל ברבעון השלישי, לעומת 14 מיליון אשתקד, ו-66 מיליון שקל בתשעת החודשים של שנת 2022, לעומת 40.5 מיליון בתקופה המקבילה בשנה שעברה.
לדברי החברה, הרווח הפיננסי שלה עמד על 22.3 מיליון שקל, לעומת 19.1 מיליון שקל ברבעון הקודם וכי התשואה על ההון העצמי על פי הרווח הפיננסי הגיעה ל-26.5% במונחים שנתיים. אבל פה הבעיה: החברה שיחקה במספרים וצמצמה את ההפרשות להפסדי אשראי. אחרת התשואה להון הייתה נמוכה יותר.
- כל הכותרות
ומה לגבי ההכנסות? ההכנסות ברבעון השלישי גדלו ל-47.6 מיליון שקל, עליה של 48%, לעומת 32 מיליון ברבעון המקביל בשנה שעברה. מתחילת השנה מדובר על עליה של 38% ל-121.4 מיליון שקל לעומת 88 מיליון בשנה שעברה.
תיק הלקוחות של החברה גדל ל-187 מיליון שקל ועמד בסוף הרבעון על 1.894 מיליארד שקל. החברה מממנת 124 פרויקטים ל-90 לקוחות (כולל התחייבויות חתומות של לקוחות). מניף תחלק דיבידנד של 12.5 מיליון שקל (0.2067 שקל למניה). מתחילת השנה החברה חילקה 31.5 מיליון שקל, כולל החלוקה הנוכחית.
מאור דואק, מנכ"ל מניף: "החברה ממשיכה להתאים את פעילותה למצב השוק ולהזדמנויות והאתגרים העומדים בפניה".
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
3.מניף-התייחסות נכונה ועניינית2איתן 14/11/2022 13:50הגב לתגובה זו0 0בס"ד אני אישית מסתכל עליה כרגע כאג"ח שנותן כ7% שנתי, שזה מעל האג"ח שלה, כשפועל מחיר המניה נמוך וסביר שאם ארצה אוכל לממש ביותר. גם אם תהיה ירידה בצמיחה באופן זמני וחזרה לרבעון הקודם מבחינת רווח עדיין זה מכפיל 8 ולטוול ארוך תמשיך לצמוח גם אם לא חזק כמו השנהסגור
-
2.מניף-התייחסות נכונה ועניינית1איתן 14/11/2022 13:49הגב לתגובה זו0 0ביזפורטל התייחסו להפרשות ולתזמון השינוי- בהחלט אלה טענות שמצריכות התייחסות- כזו עניינית- הבוחנת את המצב בחברות המקבילות- ובהתאם למצב החברה עצמה מבחינת חיתום וחוסן מניף הייתה עד לפני שנה וחצי בערך חברה פרטית המוחזקת בעיקר על ידי מבטח שמיר- חברה מאוד שמרנית- כשהדוחות למעשה היו פנימיים- ובהתאם נהגה מאוד בשמרנות. הדבר הנכון בהיותה חברה ציבורית שצריכה להיות בהשוואה למתחרות, לפעול בקריטריונים שווים, אלא אם כן יש סיבה לנהוג באופן אחר. בפועל, מניף אם כבר יכולה לנהוג בפחות שמרנות מאחרות, שכן יש לה גם חיתום מאוד איכותי וקפדני, לא ראינו בפועל הפסדים משמעותיים בעבר(להפך), גם יש לה לקוחות מאוד חזקים וגם מאחוריה שני גופים חזקים מאוד- מבטח שמיר ודיסקונט שמחזיקים ברוב הבעלות גם אם השינוי אכן נעשה באופן המיטיב למנכל, הרי שאין בכך בעיה, כיוון שבפועל הוא היה מתאים לשוק בטח ביחס למאפיינים שלה. גם לא נכון לבוא אליה בטענות ביחס למצב השוק, כאשר חברות אחרות לא שינו את אופן ההפרשות בגלל זה בפועל מקבלים חברה עם בעלים חזקים, שלפי הדוחות האחרונים צומחת חזק מאוד, מכפיל 5 על רווח לפני מס, עם דיבידנד גבוהסגור
-
1.מסכנים היו בשורט על מניה קטנה כמו מניף להפךביזפורטל 14/11/2022 12:16הגב לתגובה זו1 0קבלנים יעברו לקחת אשראי ממניף הרבה יותר כדאי להםסגור
