צים עוקפת את הצפי לרבעון הקרוב ועולה ב-4% בטרום למרות שחותכת את התחזית השנתית

חברת הספנות  הישראלית צים צים -1.82% צים 23.79 -1.82% סגירה:0 פתיחה:24.63 גבוה:25 נמוך:23.75 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: של עידן עופר ובהנהלת אלי גליקמן מדווחת על רווח נקי של 1.17 מיליארד דולר, עדיין רווח עצום כמובן לרבעון בודד, אבל המגמה בעייתית - מדובר בהמשך ירידה לעומת הרבעונים הקודמים בהם היא הרוויחה 1.7 מיליארד דולר ברבעון, וגם לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה, אז רשמה רווח של 1.46 מיליארד דולר.

ברבעון הנוכחי, צים רושמת רווח של 9.66 דולר למניה, מעל צפי האנליסטים ל-9.54 דולר. ההכנסות גם הן מעל הצפי ובפועל היא הכניסה 3.23 מיליארד דולר, מעל קונצנזוס האנליסטים ל-3.18 מיליארד דולר. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ב-1.67 מיליארד דולר, לעומת 2 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

ה-EBITDA המתואם ברבעון השלישי הסתכם ב-1.93 מיליארד דולר, ירידה של 7% מהתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי (EBIT) ברבעון השלישי הסתכם ב-1.54 מיליארד דולר, ירידה של 17% מהתקופה המקבילה אשתקד

אחרי שזה כבר היה ברור לכולם, צים מורידה את התחזיות
אז המשקיעים מעודדים מהתוצאות לרבעון הנוכחי, למרות שהתחזית להמשך לא טובה - צריך לומר, זה היה צפוי, מחירי התובלה יורדים בעולם (רק צים לא האמינה שזה יקרה, למשל בראיון הזה וגם בראיון הזה) ואף אחד לא מאמין שצים תוכל להמשיך להציג את הרווחים הגדולים של הרבעונים הקודמים. זה גם קורה בפועל כאשר מרבעון לרבעון התוצאות של צים נחלשות. בצים הכחישו את המציאות במשך לא מעט רבעונים, אבל כעת גם הם נאלצים להודות במציאות, ולהוריד את התחזיות - ואולי בגלל זה השוק בוחר לא להתרגש מזה יותר מדי. 

בכל מקרה, צים חותכת את התחזית לשנה כולה (כלומר ממילא לרבעון הקרוב) וצופה כי ה-EBITDA לשנה כולה יעמוד על 7.55 (אמצע טווח) לעומת 8 מיליארד בתחזית הקודמת. צים גם חותכת את צפי ה-EBIT ל-6.15 מיליארד דולר (אמצע טווח) לעומת תחזית קודמת של 6.5 מיליארד דולר. יצוין כי כמו בפעם שעברה - גם הפעם התחזית של החברה הייתה מתחת לצפי האנליסטים. האנליסטים ציפו לראות אמצע טווח של 7.8 מיליארד דולר ב-EBITDA ו-6.4 ב-EBIT.

בתחזית לרבעון הבא האנליסטים צופים לצים רווח של 4.14 דולר למניה על הכנסות של 2.3 מיליארד דולר.

ירידה בכמות המכולות שצים מעבירה - המחירים חזרו לרמות של לפני שנה, וצפויים להמשיך לרדת
ברבעון השלישי של 2022 הובילה צים 842 אלף מכולות (TEU), לעומת 884 אלף מכולות (TEU) בתקופה המקבילה אשתקד. מחיר ההובלה הממוצע למכולה (TEU) עמד על 3,353 דולר ברבעון השלישי של 2022, לעומת 3,226 דולר בתקופה המקבילה אשתקד. כלומר מחירי ההובלה חזרו לרמות שהיו בהן לפני שנה. אלה עדיין רמות גבוהות היסטורית והצפי הוא להמשך ירידה במחירים הללו. נזכיר שהמחירים שבין לבין המחירים גם הגיעו ל-10,000 עד 12,000 דולר למכולה.

דיבידנד נוסף של 354 מיליון דולר
צים תחלק דיבידנד של 354 מיליון דולר על תוצאות הרבעון הנוכחי (2.95 דולר למניה) ובסך הכל היא מחלקת השנה דיבידנד בהיקף של 1.26 מיליארד דולר, שהם 10.55 דולר למניה. בהחלט סכומים משמעותיים. הבעיה היא שהמניה בינתיים התרסקה: בשיא היא נסחרה לפי שווי של 10 מיליארד דולר וכעת (גם בעקבות חלוקת דיבידנדים אבל ממש לא רק) היא כבר נסחרת לפי שווי של רק 3.2 מיליארד דולר.

אלי גליקמן, נשיא ומנכ"ל צים: "תוצאות הרבעון השלישי ותשעת החודשים הראשונים של 2022 שלנו משקפות ביצועים מצוינים ורווחיות גבוהה מאד. בשעה שתנאי השוק נותרו תנודתיים, השגנו מרווחי EBIT ו-EBITDA גבוהים, ורשמנו רווח נקי של 1.17 מליארד דולר ברבעון השלישי. לנוכח תזרים המזומנים המשמעותי שלנו, ובהתאם לעדיפות שאנו מייחסים להשבת ערך למשקיעים שלנו, הכרזנו השנה על דיבידנדים בסך של יותר מ-1.26 מליארד דולר, או 10.55 דולר למניה, בגין תוצאות 2022, לרבות דיבידנד של כ-354 מליון דולר בגין הרבעון השלישי, שהם כ-2.95 דולר למניה."