דורי נאוי רכש מניות ישראכרט ב-100 מיליון שקל; האחים נאוי מתעניינת בגרעין השליטה

בלעדי:
לביזפורטל נודע שהאחים נאוי נאוי +0.57% נאוי 3,348 +0.57% בסיס:3,329 פתיחה:3,329 גבוה:3,358 נמוך:3,327 תמורה:663,105 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: בשליטת דורי נאוי (52.6%) רכשה מניות ישראכרט ישראכרט -0.69% ישראכרט 1,440 -0.69% בסיס:1,450 פתיחה:1,428 גבוה:1,487 נמוך:1,400 תמורה:19,504,030 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  בהיקף של 100 מיליון שקל ובכוונתה לבקש אישור מהרגולטור להעלות ליותר מ-5% מהמניות ובהמשך להחזיק בגרעין השליטה של חברת כרטיסי האשראי. נאוי בעצם חוזרת ל"חלום הישן" - כבר לפני שלוש שנים היא התעניינה ברכישת גרעין שליטה בישראכרט. למזלה זה לא קרה - מאז ישראכרט איבדה גובה במקביל להסכם הדרקוני שלה מול בנק הפועלים. 

חברת נאוי יכולה לקנות מניות בשוק - כרגע היא מעט מתחת ל-5%, אך היא זקוקה לאישור בנק ישראל והרגולטור להחזקה מעל 5%. החברה יכולה להשתמש במקורותיה, וכן לגייס חוב בבורסה, כך שלא נראה שאם היא רוצה לעלות בהחזקה יהיה לה קושי מימוני.  כדי להיות בעצם השולטת בישראכרט היא לא צריכה שליטה במובן המסורתי - מעל 50%, אלא להסתפק בשיעור של כ-20% ממניות ישראכרט, מאחר שלישראכרט אין כיום גרעין שליטה. המוסדיים מחזיקים ב-18% מהמניות (כלל 7%, מיטב עם 5.5%, הראל עם 5.5%). 

מניית ישראכרט נסחרת ב-11 שקל, המבטא שווי של 2.2 מיליארד שקל, ובמכפיל רווח של 8, לאחר שמתחילת השנה היא מחקה 25% מערכה. 

בדוחותיה לרבעון השלישי של 2022 רשמה ישראכרט רווח של 60 מיליון שקל, ירידה לעומת 99 מיליון ברבעון המקביל. רוב הירידה היא בעקבות אותו הסכם מול בנק הפועלים, שאילץ את ישראכרט להפריש 50 מיליון שקל להוצאות בגלל הגידול בתשלומים לבנקים, כלומר בעיקר לבנק הפועלים (להרחבה על הדוחות של ישראכרט לחצו כאן).

נאוי היא חברת אשראי החוץ בנקאי של דורי נאוי (אחיו שאול נאוי עזב את הקבוצה והקים קבוצה מתחרה בשם יעקב פיננסים, עם שם האב) שנסחרת לפי שווי של 890 מיליון שקל. החברה רשמה רווח של 36 מיליון שקל ברבעון השלישי של השנה, ומתחילת השנה היא הרוויחוה 106 מיליון שקל, קצב רווחים של 140 מיליון שקל בשנה, כאשר בשנה שעברה היא הרוויחה 110 מיליון שקל. 

חברת האחים נאוי פרסמה גם היא את הדוחות שלה ובהם היא דיווחה על גידול של 60% בהכנסות ושל 7% ברווח. החברה הרוויחה 36 מיליון שקל על הכנסות של 66.7 מיליון שקל.

עסקה כזו כבר היה על הפרק כאמור לפני שלוש שנים, אז דובר על מחיר של כ-3 מיליארד שקל. נראה שנאוי ניצל את הירידות במניה בחודשים האחרונים, בהמשך לעסקה של פועלים-ישראכרט לגבי העמלות הצולבות. עסקה שגרמה ותגרום להוצאות כבדות, ולירידות שערים חדות. 

נאוי אמנם יכול להרים עסקה בסדר גודל כזה, אבל זה לא יהיה פשוט מבחינתו, זו בעצם קפיצת מדרגה גדולה לליגה של הגדולים. האחים נאוי היא חברה רווחית על פני שנים וגם צומחת, אבל היא נחשבת סוג של Tier2 בעולמות האשראי כאשר היא מספקת מימון בעיקר לפירמות ועסקים. ישראכרט מספקת מימון לפרטיים, במקביל לפעילות ענפה בתחום כרטיסי האשראי.

לביזפורטל נודע כי רכישת המניות הוגדרה על ידי החברה כרכישה אסטרטגית ולא פיננסית, דבר שמעיד על הכוונה כאמור להגדיל את האחזקה.  עוד נודע כי החברה נערכת להגשת בקשה לבנק ישראל לקבל היתר להגדיל את החזקתה בישראכרט.