דוח חלש נוסף לרמי לוי: הרווח התפעולי נשחק למרות עליה בהכנסות - מכפיל 17

רמי לוי רוצה להיראות טוב בעיני הציבור וסופג את עליות המחירים. הוא באמת מאמין שצריך לעזור לציבור כשקשה (ואז פוליטיקאים פופוליסטיים תוקפים אותו בצורה די נבזית כאילו הוא אחראי על יוקר המחיה). אבל יש לזה גם צד שני - המבצעים, חוסר העלאת המחירים פוגעת בחברה שלו, בבעלי המניות שלו. אז אמנם הוא מחזיק ב-40.3% ממניות החברה אבל גם המחזיקים של אלטשולר שחם שמחזיקה 9.5% מהמניות נפגעים. הדוחות של רמי לוי מגיעים אחרי דוחות חלשים של שופרסל וגם של יוחננוף, טיב טעם וגם ויקטורי.

מבחינתו של רמי לוי זו אסטרטגיה לטווח ארוך. השאלה אם האסטרטגיה תצליח. בכל מקרה, רשת הסופרמרקטים  רמי לוי -1.72% רמי לוי 22,840 -1.72% בסיס:23,240 פתיחה:23,240 גבוה:23,240 נמוך:22,760 תמורה:6,478,347 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  מציגה אמנם עליה בהכנסות של 8% ל-1.75 מיליארד שקל, לעומת 1.62 מיליארד ברבעון המקביל, אבל זה רק בגלל פתיחת עוד 3 חנויות חדשות. בהשוואה ל"חנויות הזהות" מדובר על עליה של 3.3% בלבד. שיעור הרווחיות הגולמית ירד מעט ל-22.5%.

הרווח התפעולי נפל ב-8% ל-62.6 מיליון שקל, בהשוואה ל-68 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. שיעור הרווחיות התפעולית של רמי לוי ירד ל-3.6% לעומת 4.2% ברבעון המקביל. אם אתם מחפשים את הסיבה ליוקר המחיר - זה לא כאן.
גם ה-EBITDA נשחק. אמנם הוא עלה קצת ל-134 מיליון שקל אבל כשיעור מההכנסות הוא ירד ל-7.7% מההכנסות, לעומת 133 מיליון שקל שהיו 8.2% מההכנסות ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח של רשת רמי לוי נחתך ל-24 מיליון שקל בלבד. נפילה של 44% לעומת 42 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, בעקבות זינוק של 10 מיליון שקל בהפסדים של החברה מתיק ניירות הערך הסחירים שלה (הפסדים משיערוך נכסים פיננסים).

לחברה יש מזומנים של 990 מיליון שקל ומנגד חוב של 16 מיליון שקל, כאשר ברת רוצים להשתמש בחצי מיליארד שקל "להשקעה אסטרטגית, שתוביל להגדלת סל הקניות הממוצע של לקוחות החברה בסניפי החברה".

רמי לוי תחלק דיבידנד של 36 מיליון שקל. מתחילת השנה חילקה הרשת דיבידנד של 208 מיליון שקל.

רמי לוי, מנכ"ל רשת רמי לוי שיווק השקמה אמר בעקבות הדוחות: "בתקופה הקשה של עליות מחירים ואינפלציה גוברת, ברשת רמי לוי ממשיכים בעקביות לבוא לקראת הלקוחות, להוריד מחירים ולעשות מבצעים מעמיקים יותר. הדרך שלנו מוכיחה את עצמה ומראה גידול בהכנסות וגידול בחנויות הזהות. רשת רמי לוי היא רשת הדיסקאונט היחידה שהורידה מחירים ומראה קיטון ברווחיות הגולמית של הרשת. הרווחיות הגולמית של הרשת נמוכה יותר מאשר כל רשתות הדיסקאונט בארץ ורשתות דיסקאונט בינלאומיות. פעילות זאת של הרשת תורמת להורדת יוקר המחייה בישראל. הורדת המחירים והקיטון ברווחיות הגולמית אמנם פוגעים ברווח התפעולי של החברה אולם אנחנו רואים בכך השקעה לטווח ארוך. הלקוחות החדשים שהצטרפו לרשת הם לקוחות חדשים שיהיו נאמנים ויישארו איתנו לאורך זמן. הם יחזקו ויגדילו את בסיס הלקוחות של החברה. השקעה זו תניב לרשת יתרונות חזקים לטווח הארוך.

עיקרי תוצאות תשעת החודשים הראשונים של שנת 2022:
ההכנסות בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2022 צמחו בכ-11% לכ-5.35 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-4.82 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד - בגלל פתיחת סניפים חדשים.

הרווח התפעולי בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2022 עלה בכ-6% לכ-240 מיליון שקל, בהשוואה לכ-228 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. שיעור הרווח התפעולי עמד על כ-4.5% לעומת כ-4.7% בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה ברווחיות התפעולית נבעה בעיקר מהירידה ברווחיות הגולמית.

הרווח הנקי ירד ל-141 מיליון שקל, לעומת 150 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה ברווח הנקי נבעה בעיקר מגידול בהוצאות המימון נטו, לכ-52 מיליון שקל, בהשוואה לכ-32 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, בהשפעת הירידות בשווי ההוגן של תיק ניירות ערך סחירים בשל הירידות בשווקי ההון.

מכירות המתוג הפרטי ופתיחת סניפי גוד פארם: 
ברבעון השלישי מכירות המותג הפרטי עלו ל-22.4% מסך המכירות, בהשוואה ל-19.7% ברבעון המקביל. גם המכירות המקוונות עלו ברבעון ל-10.4% לעומת 9.2% אשתקד.

מתחילת שנת 2021 ועד היום פתחה רשת 'גוד פארם' 23 סניפי פארם נוספים ברחבי הארץ. זאת, בהתאם לאסטרטגיית ההתרחבות, כך שנכון להיום רשת 'גוד פארם' מפעילה 50 סניפי פארם ברחבי הארץ. למעשה, ממועד רכישת השליטה ברשת גוד פארם בחודש מאי 2018 נפתחו 39 סניפי פארם בפריסה ארצית ובכוונת החברה להמשיך במגמת פתיחת סניפי פארם נוספים, וזאת לצד המשך הרחבת הפעילות הסיטונאית של 'גוד פארם'.