מיקרוסופט נופלת ב-5%. הסיבה: "הענן נכנס להאטה תלולה בצמיחה" - כך לפי UBS

מניית מיקרוסופט   MICROSOFT +1% MICROSOFT 417 +1% סגירה:0 פתיחה:411.06 גבוה:417.4 נמוך:411.06 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  נופלת במסחר בוול סטריט לאחר שבנק UBS חתך את ההמלצה שלו על המניה מ'קניה' ל'נייטרלי' והוריד את מחיר היעד למניה ל-250 דולר למניה, לעומת 300 דולר קודם לכן. מניית ענקית התוכנה נופלת ב-5% למחיר של 227 דולר למניה, למרות ש-UBS הוסיפו, אולי כדי לצאת ידי חובה, שהם "לא מבצעים קריאה שלילית מהותית למניה".

אנליסט הבנק, קארל קירסטד, אמר כי מנוע הצמיחה של מיקרוסופט, שירות הענן Azure, נכנס להאטה תלולה בצמיחה שעשויה לנבוע מהתבגרות ולא רק בגלל סביבת מאקרו קשה. על פי הבנק, גם עסקי ה-Office 365 שלה חשופים להאטה, כיוון ש"הבסיס מצטמצם בחזרה לגידול במספר העובדים". מנגד, ב-UBS אומרים שיש למיקרוסופט תזרים מזומנים חזק לשנת 2023, כך שיש לחברה כבר "פרמיה הגנתית". מעבר לכך, מכפיל הרווח של מיקרוסופט לשנה הקרובה הוא 24, ולשנה הבאה 20. זה אמנם לא מכפיל זול אבל לדברי UBS זה "כבר מרגיש הוגן, לא זול".

לדברי הבנק: "אנחנו מסמנים: א) מנוע הצמיחה של מיקרוסופט - Azure - נכנס להאטה תלולה בצמיחה שעלולה להתברר כגרועה יותר בשנים 2023-2024 ביחס לצפי המשקיעים (יחד עם AWS). ההאטה עשוי להיות בגלל התבגרות, לא רק בגלל סביבת מאקרו קשה, ב) הצמיחה של Office 365 הייתה מכונה יציבה להפליא בזמן האחרון, אך העסק הזה חשוף להאטה בשנת 2023, כאשר הבסיס המותקן נסוג בחזרה לגידול במספר העובדים".

יצוין כי מיקרוסופט עצמה צפתה עם פרסום דוחות הרבעון הקודם שהצמיחה בענן שלה (ה-Azure) תרד ל-30%, לעומת 50% לפני שנה, והוסיפה כי היא חוששת לירידה של 5% בהכנסות. בזמנו ההודעה הזו של מיקרוסופט הפילה את המניה, למרות שברבעון עצמו היא דווקא עקפה את התחזיות (להרחבה לחצו כאן).

ובחזרה ל-UBS, האנליסט הוריד את אומדן ההכנסות של החברה לשנת 2024 ל-243.2 מיליארד דולר, כאשר מנגד הוא העלה את הערכת הרווח למניה שלהם ל-11.27 דולר - שתיהן מעט מעל הקונצנזוס הנוכחי של האנליסטים בוול סטריט.

מניית מיקרוסופט נפלה מהשיא שלה לפני שנה ב-32% והיא נסחרת כעת במחיר של 227 דולר למניה ושווי שוק של 1.7 טריליון דולר.

מיקרוסופט צפויה לדווח על תוצאותיה לרבעון האחרון בסוף החודש הקרוב (ינואר). האנליסטים צופים שהיא תרשום ברבעון האחרון של 2022 הכנסות של 52.97 מיליארד דולר ורווח למניה של 2.29 דולר. 
ברבעון הבא הצפי הוא להכנסות של 52.44 מיליארד דולר, ירידה קלה, אך שמירה על רווח של 2.33 למניה. בשנת 2023 כולה הצפי הוא שהחברה תרשום הכנסות של 212.4 מיליארד דולר ורווח למניה של 9.55 דולר.

לאחרונה הודיעה מיקרוסופט על רכישת 4% ממניות החברה שמפעילה את בורסת לונדון ב-2.3 מיליארד דולר. מדובר על עסקת ענן ל-10 שנים, כאשר בורסת לונדון תוציא לפחות 2.8 מיליארד דולר על מוצרים ושירותים הקשורים לענן של מיקרוסופט - ותעביר את פלטפורמת הנתונים שלה לשרתים של מיקרוסופט. סגן נשיא מיקרוסופט סקוט גאת'רי ימונה לדירקטור בחברת בורסת לונדון (להרחבה)