ג'יי.פי מורגן מצנן את ההתלהבות שלאחר הזינוק במניית טסלה

מניית טסלה TESLA INC +3.8% TESLA INC 352.56 +3.8% סגירה:0 פתיחה:341 גבוה:356.64 נמוך:337.7 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עלתה מהר מדי השנה בהתבסס על אי ודאויות רבות סביב עסקיה של יצרנית ה-EV, טוען אנליסט JP Morgan, ריאן ברינקמן. "המגמה הרכה יותר של טסלה והרווחיות הגולמית שלה מותאמת מתחת לקונצנזוס ובאה לפני ההשפעה של הורדות מחירים גדולות שתורגש בעיקר החל מהרבעון הראשון", אמר ברינקמן. "ככזה, אנו רואים את עתיד המנייה באופן שלילי ומעריכים שציפיות הרווח בשוק תרדנה".

ברינקמן חזר על דירוג 'תת משקל' (מקביל למכירה) למניות טסלה. מחיר היעד שלו שעומד על 120 דולר למניה צופה ירידה של 32% מהרמות הנוכחיות. מניות טסלה יורדות ב-3% המסחר כעת אך המניה עלתה בכ-60% עד כה ב-2023.

"למרות שגם הטכנולוגיה וגם הסיכון לביצוע נראים פחותים משמעותית ממה שחששו פעם, ההתרחבות למקטעי נפח גבוהים יותר עם נקודות מחיר נמוכות יותר נראית כרוכה בסיכון גדול יותר ביחס לביקוש, ביצוע ותחרות", הוסיף ברינקמן. "בינתיים, נראה כי הערכת השווי מתמחרת אפסייד הקשור להתרחבות לפלחי שוק המונים הרבה מעבר לתחזיות הנפח שלנו עבור דגם 3". ההערה הדובית על טסלה מגיעה לאחר שהחברה דיווחה על תחזית מעורבת - במקרה הטוב - לרבעון הרביעי ולשנה כולה בשבוע שעבר.

טסלה רשמה ברבעון הרביעי של 2022 רווח מתואם של 1.19 דולר למניה על הכנסות של 24.32 מיליארד דולר - הרבה מעבר לציפיות בשוק, מה שהביא לזינוק של 11% במניה במסחר למחרת. שיעור הרווח הגולמי של טסלה ברבעון הרביעי הגיע ל-23.8%, פחות מהערכות של 25.4%. שיעור הרווח הגולמי של הרכב הגיע ל-25.9%, בהשוואה להערכות אנליסטים של 28.4%.

במהלך שיחת הרווחים עם המשקיעים, מנכ"ל טסלה אילון מאסק עשה כמיטב יכולתו להישמע נלהב מהעסקים של טסלה. הוא גם התייחס לחששות הביקוש, וקבע: "עד כה בינואר ראינו את ההזמנות החזקות ביותר עד כה אי פעם בהיסטוריה שלנו". אולם במקביל, הוא הזהיר מפני מיתון "חמור" השנה.

נראה שהאזהרה הכלכלית נכללה בתחזית צמיחת הנפח של טסלה לשנת 2023 של 38%, שנפלה מתחת ליעד ארוך טווח של 50%. עם זאת, לא כולם ברחוב נמצאים במחנה של ברינקמן לגבי טסלה: אנליסט ברנברג, אדריאן יאנושיק, שדרג את הדירוג שלו בטסלה מ"החזקה" ל"מכירה", תוך ציון חששות "שגויים" של תמחור.