ג'ייפרוג יורדת ב-4% אחרי תוצאות ובעיקר תחזית - חלשות

חברת התוכנה הישראלית ג'ייפרוג   JFROG +0.66% JFROG 32.15 +0.66% סגירה:0 פתיחה:32.09 גבוה:32.73 נמוך:31.73 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:   (סימול:JFROG) מדווחת על תוצאות - ובעיקר תחזית הכנסות - חלשות ומגיבה בירידה של 4% במסחר בוול סטריט.

החברה צופה הכנסות של 78.5 מיליון דולר (אמצע טווח) ברבעון הקרוב ורווח למניה של 4 סנט (אמצע טווח), זאת לעומת קונצנזוס האנליסטים להכנסות של 81 מיליון דולר ורווח של 1 סנט למניה. בתחזית לשנה כולה החברה צופה הכנסות של 342 מיליון דולר (אמצע טווח) ורווח של 19 סנט למניה, כאשר בוול סטריט צופים לה הכנסות של 355.4 מיליון דולר ורווח של 9 סנט למניה.

ומה באשר לתוצאות הרבעון האחרון? גם ברבעון הנוכחי התוצאות בשורה העליונה היו מתחת לתחזיות, לא הרבה אבל עדיין מתחת. מדובר אמנם בצמיחה של 29% משנה לשנה כאשר החברה רשמה הכנסות של 76.5 מיליון דולר והחברה רשמה רווח של 4 סנט למניה, זאת לעומת צפי להכנסות של 77 מיליון דולר ורווח למניה של 2 סנט. הנה שוב - בשורת הרווח החברה עקפה את הצפי, אבל זה לא עזר לה.

החברה רשמה הפסד תפעולי על בסיס GAAP של 25 מיליון דולר, ואילו על בסיס Non-GAAP היא רשמה רווח תפעולי של 1.6 מיליון דולר. תזרים המזומנים התפעולי של החברה עמד על 7.3 מיליון דולר, והיא רשמה תזרים מזומנים חופשי של 6.4 מיליון דולר. לחברה אין בעיה תזרימית ויש לה נכון לעכשיו 443.2 מיליון דולר בקופה.

תגידו - רגע, אבל החברה עם תחזית טובה בשורת הרווח. אז מה עם ההכנסות חלשות. זה נכון שבוול סטריט אוהבים לראות רווחים מעל הצפי, אבל זה צריך לבוא יחד עם גידול בהכנסות. הרי חברה יכולה לבצע רכישה עצמית של מניות - בייבאק (וחברות עושות את זה כל הזמן) - כדי להציג תוצאות טובות יותר בשורה התחתונה. איך הן עושות את זה? כאשר חברה 'קונה בחזרה' מניות אז נשארות פחות מניות צפות בשוק ולכן הרווח הנקי מחולק בפחות מניות - וממילא התוצאה היא רווח למניה גבוה יותר. כלומר, יש כאן תרגיל חשבונאי שהחברות עושות אבל זה לא בהכרח מעיד על שיפור.
אז כן, בהחלט ייתכן שהחברה תצליח לעקוף את תחזיות האנליסטים בשורת הרווח. אולי החברה תצליח בשורת הרווח למניה אבל בשוק חוששים מההכנסות.

מעבר לכך, ג'ייפרוג היא חברה בצמיחה. חברות בצמיחה נמדדות בצמיחה שהן מביאות וכאשר זו נמצאת בהאטה - השוק מעניש אותן. למעשה, מניית ג'ייפרוג ממחישה את האכזבה מהחברה. המניה איבדה 72% מערכה מאז ההנפקה בשנת 2020, אבל בשנה האחרונה היא כבר מפגינה יציבות וירדה רק ב-6%.

עוד בדוחות, החברה מדווחת על הכנסות ענן של 80 מיליון דולר, עליה של 60% לעומת השנה שעברה. ההכנסות ברבעון האחרון בתחום עלו ב-53%, כלומר גם כאן יש לכאורה האטה בצמיחה. 

שלומי בן חיים, מייסד ומנכ"ל JFrog אמר על רקע הדוחות: "ההכנסות ברבעון הרביעי שלנו עלו בקנה אחד עם טווח התחזיות שסיפקנו, ועמדנו בהתחייבויות שלנו לגבי רווחיות, למרות הרוחות המאקרו-כלכליות שהתעצמו לקראת סוף השנה. הלקוחות ממשיכים להעדיף פלטפורמה אחת ואוניברסלית לניהול תהליכי ה-DevOps וה-DevSecOps שלהם. השחרור של JFrog Advanced Security זכה לאימוץ מהיר אצל לקוחות קיימים וחדשים כאחד, המעוניינים לשלב את מערך היכולות המקיף ולאחד את פתרונות נקודת האבטחה שלהם. עם כניסתנו לשנת 2023, אנו מצפים שההשקעות שלנו בניהול בינארי, אבטחה וענן - הכל בפלטפורמה אחת - יישאו פרי ויזינו את הצמיחה שלנו".

החברה הונפקה ב-2020 לפי שווי של 4 מיליארד דולר. תוך חודש היא הספיקה לזנק לשווי של 9 מיליארד דולר - אבל מאז היא נפלה ל-2.3 מיליארד דולר.