טבע תעלה ב-30% - המלצת הקנייה של בנק אוף אמריקה: "בסיס פיננסי יציב"
מניית חברת התרופות הישראלית טבע
טבע
+0.32%
טבע
6,340
+0.32%
אבל גם בבנק אוף אמריקה ראו את הדוחות הללו, והם התרגשו פחות. מבחינתם - מדובר בהזדמנות קנייה למניה. לדברי האנליסטים: "הרבעון הרביעי של טבע היה מעורב עם הכנסות שעלו בקנה אחד עם הציפיות ופספוס של 9% ב-EBITDA לעומת הקונצנזוס, אבל התחזיות לשנת 2023 הן בערך בקנה אחד עם הציפיות" אומרים בבנק ומוסיפים "הבסיס הפיננסי של טבע נראה יציב עם אפסייד משמעותי הקשור לביוסימילאר". ביוסימילאר הן תרופות שחברות מתחרות מייצרות אחרי שפג פטנט על תרופה מסוימת, שנמצאת בשימוש ומטרתן להיות דומות ככל האפשר לתרופה של החברה שייצרה את התרופה המקורית.
בבנק מאמינים שהדרך סלולה לסיום פרשיית האופיואידים (התרופות הממכרות שהובילו למותם של 500 אלף אנשים בארה"ב והובילו לתביעות ענק נגד חברות התרופות, כולל טבע) ומאמינים שהמניה תגיע ל-13 דולר, לעומת 10 דולר כעת בשוק. "אנו מעודדים לראות תזרים יציב יחסית '23E תוך ספיגה של ~450 מיליון דולר בעלויות רזולוציה הקשורות לאופיואידים. כשהבסיס של TEVA נראה יציב,
- כל הכותרות
"התחזיות ל-2023 נראות שמרניות"
"התוצאות ברבעון האחרון היו מעורבות אבל התחזיות של החברה לשנת 2023 נראות באופן כללי בהתאם לציפיות האנליסטים, ברמת המכירות, ה-EBITDA ותזרים המזומנים החופשי. אנו חושבים שציפיות המשקיעים לרבעון הרביעי אולי הושפעו מהפספוס בהכנסות אבל בסך הכל, יצאנו מעודדים מהרבעון הרביעי של החברה. התחזיות של טבע נראות שמרניות, כאשר לוקחים בחשבון את התרומה הצפויה של תרופת ביוסימילאר ל-Humira.
ומה הלאה?
לדברי הבנק, "אנו מצפים לעדכון אסטרטגיית אמצע השנה (של החברה. נ"א) שבו אנו מקווים לקבל יותר נראות של התוכניות של המנכ"ל החדש של טבע למיזוגים ורכישות אפשריות".
ערן קמחי, שותף מנהל בקרן הגידור מימס אסטרטגיות סבור דווקא שהתחזית הייתה מאכזבת אבל אומר שזו תחזית שמרנית של החברה, כך שגם הוא 'שורי' על המניה: "טבע הגיבה בירידות בגלל תחזית מאכזבת לשנת 2023. להערכתנו החברה נתנה תחזית שמרנית ותוכל בפועל לעקוף אותה, במיוחד אם מעבר לפעילות האורגנית, תוכל להרשות לעצמה לבצע רכישות קטנות אך יעילות שיתרמו לצמיחה בשורה העליונה והתחתונה.
"רמת EBITDA שנתית צפויה ב-2023 של 4.7 מיליארד דולר על שווי פעילות של כ-33 מיליארד דולר (שווי שוק+חוב נטו וחוב תביעות) מהווה מכפיל של 7, מחיר סביר לחברה שתוכל כעת לתת דגש חזק יותר על הפיתוח העסקי. עד כה, התמודדותו של המנכ"ל הקודם של טבע היתה בעיקר מלחמת הישרדות בשל 2 נושאים מהותיים שהכבידו על המניה- הרכישה הכושלת של אקטיביס שהביאה לחוב כבד והתביעות כנגדה בארה"ב.
"כעת לאחר ההתייצבות והקטנת החוב נטו לסכום של 18.4 מיליארד דולר, יחס חוב/אביטדה נמוך מ-4, ופתרון המאבק המשפטי העיקרי בנושא האופיואידים, הפוקוס של מנכ"ל טבע החדש ריצ'רד פרנסיס יעבור לכיוון של צמיחה, ומטרתו תהיה לשמור על יציבות בעסקי הגנריקה בשילוב עם המשך עלייה בתחום תרופות המקור והביוסימילר.
"אם הפסימיות המתמשכת שליוותה את המשקיעים בתימחור המניה תתחלף בתקווה מסויימת לשנים הקרובות, טבע מהווה אחזקה מעניינת כחברת ערך. בנוסף, למרבית הגופים המוסדיים בישראל אחזקה נמוכה בנייר לאחר שנים רבות של תשואת חסר שלו ביחס למדדים אך אם אכן נראה מסלול של שיפור במהלך השנה, גופים אלה לא יוכלו להישאר מחוץ למנייה שהיא אחת המהותיות מבחינת משקלה במדד הבנצ'מרק שלהם".
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
6.כמושקע לי זה ברורמממ 10/02/2023 19:59הגב לתגובה זו3 0טבע חברה שיש לה בעיות ידועות. חוב על העבר . והחוב שיהיה בהסכם האופיואידים. אבל בתקופה כזו שהכלכלה בבעיה וגיוס כסף הוא יקר. אתה צריך להשקיע רק בחברות שיש להם יכולת ליצר כסף. וחברות תרופות כמו טבע ...הן כאלו.סגור
-
טבעאלון887 12/02/2023 08:47הגב לתגובה זו0 0טבע אכן תייצר כסף, השאלה אם היא תרוויח. אני לא מושקע בטבע . לחברה חוב שהריבית עליו עומדת על מיליארד דולר לשנה ויש סיכוי סביר שהסכום הזה יגדל. החברה מדווחת על הכנסות הולכות ויורדות אל מול רווח חשבונאי (אבל לא רווח נטו לפני מיסים) כזה או אחר, תזרים מזומנים שמאפשר לה להתגלגל אבל לא יותר מזה. יש משהו עצוב בסיפור של טבע, המניה יכולה להיות ב 7$ או ב 20$ , חברת ענק שהעסיקה עשרות אלפי אנשים והייתה כמעט לסמל לאומי ולמקור גאווה. אבל אז התברר שמשהו רקוב בממלכה. עכשיו יש מי שמנסה לחשוב במונחים של טבע של פעם, הטבע הזו לא קיימת יותר ולעניות דעתי גם לא תהיה קיימת בעתיד. לא מחזיק ולא ממליץסגור
-
5.צפויה לרדת ב-30% (ל"ת)משה 10/02/2023 17:49הגב לתגובה זו1 6סגור
-
4.נוכלים בריויירהעודי 09/02/2023 22:02הגב לתגובה זו0 2שיגעתם את המשקיעים בטבע מביאים כתבה מפתה לקנות ואחר כך מפילים אותם לבור לוקחים את כספם המניה הזו הפכה להיות רולטה של נוכלים מהעולם התחתוןסגור
-
3.טבע מניית השנה מפה אפשר רק לעלותרועי 09/02/2023 22:00הגב לתגובה זו8 4ויש המון לאןסגור
- טען עוד
-
2.טבעשמעון 09/02/2023 19:41הגב לתגובה זו1 2בנק אוף אמריקה ..30%למעלה רק למטה לדעתי כתבתי אתמולסגור
-
1.ואנ נותן אפסייד לנורסטאריוני 09/02/2023 18:52הגב לתגובה זו0 1יאללה בשביל 30 אחוז בשוק מבוהל..הרבה מניות מרוסקות יעלו בשלושים אחוז השאלה מתי ואם ימשיכו ליפול..דרך אגב יש גם תחזית פחות אופטימיתסגור
