מוטי גוטמן מקבל שכר שיא של 17 מיליון שקל למרות תוצאות וצבר חלשים של מטריקס

חברת מטריקס מטריקס -0.25% מטריקס 8,041 -0.25% בסיס:8,061 פתיחה:7,999 גבוה:8,083 נמוך:7,952 תמורה:2,913,702 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  המספקת שירותי מערכות מידע (IT) פרסמה השבוע דוחות סבירים, אך עם רמז לחולשה ברבעון הרביעי וירידה בצבר ההזמנות. צבר ההזמנות בחברות פרויקטים מסוגה זה הפרמטר הכי חשוב להבנת העתיד של החברה ובתגובה המניה צנחה ב-5.5% לשווי של 4.2 מיליארד שקל. 

צבר הזמנות ירד מ-4.52 מיליארד שקל ל-4.36 מיליארד שקל. הצבר ירד למרות שמטריקס היא חברה שמשתמשת ברכישות כדי לגדול והרכישות בהתאמה אמורות להגדיל לה את הצבר. כלומר, אלמלא הרכישות, הצבר היה כנראה יורד עוד יותר. 

מטריקס סיימה את 2022 עם הכנסות של 4.67 מיליארד שקל ורווח מתואם של 233 מיליון שקל. מכפיל הרווח שלה הוא כ-18-19, לא נמוך, אבל היא נסחרה בשנתיים האחרונות במכפילי רווח גבוהים יותר.

בניגוד לצבר המאכזב והתוצאות הפושרות, המנכ"ל, מוטי גוטמן קיבל אשתקד תגמול של 17 מיליון שקל, לעומת 11 מיליון בשנת 2021 - עלייה של 56%. חוזה העסקה של גוטמן במטריקס, שאותה הוא מנהל מעל 20 שנה כולל שכר בסיס של עד 2.4 מיליון שקל בשנה, מענק כספי על בסיס רווחי החברה, מענק הישארות בסך 500 אלף שקל ברוטו לשנה וכן הקצאת מניות חסומות בשווי 28.5 מיליון שקל על פני חמש שנים (החוזה החל ב-2022 עד 2027). דירקטוריון מטריקס אישר את השכר והאופציות בניגוד לבעלי המניות של החברה.

גוטמן מימש מניות בדיוק אתמול עם ההודעה על הצבר החלש ונפילת המניה. זה לא היה מימוש לכאורה מכוון. גוטמן מחזיק בחבילת מניות חסומות - Restricted Stocks Units  (RSU)  והוא מימש אוטומטית את המניות מיד לאחר הדוחות. מדובר במימוש של 3.4 מיליון שקל. 

המחזור היומי במניה בחצי השנה האחרונה הוא 5.1 מיליון שקל. מימוש של 3.4 מיליון שקל ביום פוגע במחיר המניה. הוא רוב המחזור. ולכן, סביר שלא היתה כוונה למכור את כל הכמות ביום אחד. זה היה יוצר לחץ גדול על המניה. אם היתה כוונה כזו, אז מלכתחילה זו בעיה. זה מעשה לא אחראי-לא נכון שמגיע בעצם בעקיפין מראש הפירמידה. בפועל, מדובר במכירה מעין אוטומטית של נאמן-מנהל תיקים שעושה זאת בסוג של נאמנות עיוורת.

ואם לא היתה כוונה למכור את כל המניות ביום אחד והן נמכרו, אז עולות כמה שאלות? למה לחסל הכל בירידה? נכון שזו לא פעולה ישירה של המנכ"ל, אלא נאמן, אבל הנאמן קיבל מתווה בתחילת הדרך. לא נאמר לו לא למכור אם המחיר ביום אחר יורד ב...? לא נאמר לו לפצל את המימוש?

האמת שיכול להיות שגוטמן שכבר שווה מעל 100 מיליון שקל בעבודתו במטריקס כבר לא מוטרד אם המימוש הזה יהיה בירידה או לא, בסה"כ 3.3 מיליון שקל - קטן עליו. 

מהחברה נמסר כי מדובר בהוראה אוטומטית על ידי הנאמן לאחר פרסום דוחות שנתיים, כפי שהיה גם בשנה שעברה ב-13.3.