חגיגת עליות ברבעון הראשון של השנה? רוב המניות בכלל לא השתתפו

מתחילת השנה עלה מדד ה-S&P 500 בכ-7% והנאסד"ק ב-16% - פתיחה חיובית לשנה החדשה לאחר שאותם המדדים איבדו 20% ו-32% בהתאמה ב-2022. למרות האופטימיות, חשוב להבין שאותן העליות לא נבעו משינוי סנטימנט בשוק או ירידה משמעותית באינפלציה. על פי טורסטן סלוק, הכלכלן הראשי בבית ההשקעות אפולו, 20 המניות הגדולות ביותר במדד ה-S&P 500 הגדילו יחדיו את שווי השוק שלהן בקרוב ל-2 טריליון דולר בזמן שיתר 480 המניות הוסיפו 170 מיליארד דולר בלבד בסה"כ.

לפי נתונים מגולדמן זאקס, אפל  APPLE +0.59% APPLE 229.87 +0.59% סגירה:0 פתיחה:228.17 גבוה:230.72 נמוך:228.16 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  , אשר עלתה מתחילת השנה ב-25%, הוסיפה לבדה 1.6% למדד הסנופי.  MICROSOFT +1% MICROSOFT 417 +1% סגירה:0 פתיחה:411.06 גבוה:417.4 נמוך:411.06 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  ו-  NVIDIA CORP -3.22% NVIDIA CORP 141.95 -3.22% סגירה:0 פתיחה:145.86 גבוה:147.16 נמוך:141.1 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עלו ב-19% ו-83% בהתאמה עד סוף חודש מרץ ותרמו לעלייה של 1% במדד, כל אחת.

אותן מניות הטכנולוגייה, בנוסף לנוספות כמו גוגל אמזון וטסלה, היו יחסית חסינות לירידות של חודש מרץ שהגיעו בעקבות המשבר בבנקים. בזמן שחברות הטכנולוגייה רשמו עליות מרשימות, מניות הבנקים  למשל התמודדו עם ירידות לא קלות. מתחילת השנה ירדה מניית  BANK OF AMERICA +1.14% BANK OF AME 46.99 +1.14% סגירה:0 פתיחה:46.39 גבוה:47.22 נמוך:46.28 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  ב-16% וזו של  JP MORGAN +1.55% JP MORGAN 248.56 +1.55% סגירה:0 פתיחה:243.58 גבוה:249.15 נמוך:243.58 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: איבדה 5%. לעומת העלייה של 7% במדד הסנופי, המניה הממוצעת בו רשמה עליה של 1% בלבד.

גם מניות האנרגיה לא הציגו ביצועים מרשימים, בעיקר לעומת העליות של 2022. קרן הסל  ENERGY SELECT SECTOR SPDR FUND +0.14% ENERGY SELE 97.26 +0.14% סגירה:0 פתיחה:97.18 גבוה:97.92 נמוך:96.91 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  ירדה ב-2.5% עד סוף חודש מרץ,  CHEVRON CORP +0.45% CHEVRON CORP 162.36 +0.45% סגירה:0 פתיחה:161.5 גבוה:162.61 נמוך:161.15 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: איבדה 6% ו- EXXON MOBIL -0.12% EXXON MOBIL 121.79 -0.12% סגירה:0 פתיחה:121.75 גבוה:123.2 נמוך:121.65 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: רשמה עלייה צנועה של 3%.

לעומת 47% ממניות סקטור הטכנולוגיה במדד ה-S&P 500 עברו בסוף הרבעון את הממוצע הנע של 50 יום שלהן, רק 7% מחברות הנדל"ן המניב, 19% מהמניות מסקטור הפיננסים ו-22% מהמניות התעשיתיות הצליחו לעשות זאת. 

הירידות המשמעותיות ביותר נרשמו בסקטור הבנקים האזוריים-בינוניים בארה"ב, אשר היו אלה שספגו את המכה הקשה ביותר עקב הקריסה של SVB בחודש שעבר. מניית  {FIRST REPUBLIC BANK} איבדה כ-90% הודות לחודש מרץ, אך למרות הירידה החדה היא תרמה לירידה של 0.08% בלבד במדד ה-S&P 500, עקב גודלה הקטן.  THE CHARLES SCHWAB +0.56% THE CHARLES 81.25 +0.56% סגירה:0 פתיחה:80.89 גבוה:81.76 נמוך:80.87 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: איבדה 37% והייתה אחראית על ירידה של 0.15% בלבד במדד הסנופי.

למרות האופטימיות במניות הטכנולוגיה, המצב לא בהכרח השתפר ונראה כי המשקיעים מחפשים כל שבריר של מידע חיובי בכדי לדחוף את המחירים למעלה. הריבית עדיין גבוהה, האינפלציה לא יורדת בקצב הרצוי והחששות ממיתון רק הולכים וגוברים - כל אלו לא הפריעו לאפל, מטא או גוגל (אשר פיספסו את צפי האנליסטים בדוחות האחרונים) לסיים את הרבעון הראשון בעליות דו ספרתיות.

המשקיעים בחברות הטכנולוגיה כבר מתמחרים את הורדת הריבית על ידי הפד', אך לא בטוח שמיתון כלול במחירים - אפשר לראות זאת בעיקר על ידי כך שהמשקיעים בשאר המניות "לא קונים" את העליות האלו ושאר השוק פשוט לא עולה באותם השיעורים. ברגע שאותן המניות שהעלו את השוק בשלושת החודשים הראשונים של השנה יתחילו לאבד גובה, סביר כי נראה את המדדים סופגים ירידות לא קטנות.