לאחר שכמעט קרס בחודש שעבר, פירסט רפאבליק בנק יפרסם את דוחותיו - עד כמה המצב חמור?

עד לא מזמו פירסט רפאבליק בנק  {FIRST REPUBLIC BANK} לא היה בין הבנקים הגדולים והמוכרים בארה"ב, כמו ג'יי פי מורגן או בנק אוף אמריקה למשל, אך בחודש שעבר השם שלו עלה לכותרות ולא בעקבות אירוע חיובי. קריסתו של סיליקון ואלי בנק (SVB) הובילה לשמועות בנוגע לקשיי נזילות של בנק FRC, הלקוחות החלו במשיכות הכספים והמשקיעים התרחקו מהמניה כמו מאש. בסופו של דבר הממשל, ביחד עם הבנקים הגדולים ביותר בארה"ב, נאלצו לחלץ את הבנק על ידי הזרמת כספים והרגעה של גל המשיכות - 11 מהבנקים הללו הזרימו כ-30 מיליארד דולר, מה שלעת עתה מנע קריסה נוספת, אשר הייתה עלולה בסופו של דבר גם להשפיע על אותם הבנקים.

בנוסף לכספים שקיבל הבנק מיתר הבנקים, הבנק הודיע כי לווה מהפדרל ריזרב בין 20 ל-109 מיליארד דולר בנוסף ל-10 מיליארד דולר נוספים מהקרן שהוקמה להגנה על הבנקים לאור המשבר. לקראת סוף החודש המנכ"ל ועוד חברי דירקטוריון החליטו על כך שלא יקבלו בונוס שנתי בכלל ב-2023 ובתחילת החודש הנוכחי הדירקטוריון החליט להשהות את חלוקת הדיבידנד של מניות הבכורה של הבנק.

החשש מקריסה של FRC הגיע עבור רבים משום מקום - בשמונה השנים האחרונות הבנק פספס את תחזיות האנליסטים 5 פעמים בלבד וסך הנכסים שניהל צמחו מ-2017 ועד 2022 ביותר מ-150% אל 271 מיליארד דולר. ברבעון האחרון הבנק רשם הכנסות בסך 1.96 מיליארד דולר ורווח תפעולי של 448 מיליון דולר, זאת בהשוואה ל-1.41 מיליארד דולר ו-477 מיליון דולר ברבעון המקביל.

הבנק הציג צמיחה מרשימה לאורך השנים האחרונות כשבשנת 2016 רשם הכנסות של 2.38 מיליארד דולר ורווח נקי של 673 מיליון דולר, בשנה האחרונה הבנק רשם הכנסות בסך 6.76 מיליארד דולר ורווח נקי של 1.67 מיליארד דולר. 

מה שתרם להגעה לצמיחה המרשימה הזו היה סקטור ניהול העושר בבנק - היחידה הייתה אחראית ל-15% מההכנסות של השנה החולפת, זאת בהשוואה ל-5.5% בלבד בשנת 2010. "חלק גדול משווי הבנק מגיע מבסיס לקוחות עם הון גבוה" אמר האנליסט אריק קומפטון ממורנינג סטאר. קומפטון הוסיף: "הם (מנהלי הבנק) ידועים גם עבור השגת טאלנטים, בין אם זאת בנקאיים פרטיים או מנהלי כספים, אני חושב שזה משהו נוסף שמעסיק אנשים בנוגע לטווח הארוך מבחינת הבנק".

בסופו של דבר, עניין הפקדונות צפוי להיות מוקד תשומת הלב של המשקיעים בדוחות הקרובים, אשר יראו עד כמה המצב באמת חמור. נכון לסוף הרבעון האחרון של 2022 לבנק היו 176 מיליארד דולר בפקדונות ועל פי הודעת הבנק באמצע החודש שעבר, כמות המזומנים שלו עמדה על 34 מיליארד דולר בלבד - מה שהצית את החששות בנוגע ליכולת הנזילות של הבנק. 

"המצב מתייצב, מערכות הבנקאות של ארה"ב נשארת שלמה" אמרה שרת האוצר של ארה"ב, ג'נט יילן, לקראת סוף החודש שעבר. יילן הוסיפה ואמרה: "ההתערבות שלנו הייתה הכרחית בכדי לשמור על כל מערכת הבנקאות בארה"ב ופעולות דומות צפויות לקרות במקרה וגופים קטנים יסבלו מריצות (אל הבנק) אשר יהוו סכנה להדבקה". הפעולות של הממשל והגופים הגדולים בסקטור הבנקאות בסופו של דבר עזרו למניית FRC לעלות עד כה בכ-30% מהשפל אך הסיכון עדיין לא חלף. שווי החברה עומד על 2.8 מיליארד דולר, 90% מתחת לגבוה השנתי.