הבנק המרכזי של אירופה העלה את הריבית בעוד 0.25%: "תחזית האינפלציה ממשיכה להיות גבוהה מדי"

במקביל, הבנק המרכזי גם מודיע על כוונתו להפסיק את הרכישות שלו ובעצם להקטין את המאזן שלו החל מחודש יולי ובינתיים הוא מקטין את הרכישות ב-15 מיליארד אירו בחודש.

בבנק המרכזי גם ממשיכים לחזור ולהגיד שהגישה שלהם לגבי גובה הריבית תמשיך להיות "תלוית נתונים נכנסים". כלומר הם ימשיכו לעקוב אחרי האינפלציה ושאר נתוני המאקרו הכלכליים כדי לשקול את המשך העלאות הריבית. אבל זה ממש לא אומר שעליית הריבית תיעצר.

הנה המדדים באירופה בתגובה להחלטת הריבית: מדד הדאקס הגרמני  DAX 40 +0.92% DAX 40 19,322.59 +0.92% סגירה:19,146.17 פתיחה:19,240.23 גבוה:19,338.1 נמוך:19,036.41 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא:   הקאק הצרפתי  CAC 40 +0.58% CAC 40 7,255.01 +0.58% סגירה:7,213.32 פתיחה:7,250.64 גבוה:7,271.06 נמוך:7,156.23 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא:   ומדד יורוסטוקס 50  EURO STOXX 50 +0.7% EURO STOXX 50 4,789.08 +0.7% סגירה:4,755.83 פתיחה:4,772.83 גבוה:4,797.95 נמוך:4,722.77 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא:  .

מוקדם יותר השבוע פורסמו נתוני מדד המחירים לצרכן באירופה לפיהם האינפלציה עלתה מעט בחודש מרץ ל-7%, לעומת 6.9% בחודש הקודם. אז נכון שעדיין מדובר על שיפור לעומת יותר מ-10% רק לפני מספר חודשים, אבל המשמעות היא גם שהאינפלציה ברחבי היבשת עדיין לא יורדת מספיק כדי לאפשר ל-ECB לעצור את העלאות הריבית.

אתמול גם הבנק המרכזי של ארה"ב, הפד', העלה את הריבית פעם נוספת ברבע אחוז והיא עומדת כעת על 5%-5.25%. אבל בארה"ב הצפי הוא שהעלאת הריבית הסתיימה. הפד' אפילו הוציא מההודעה שלו את המשפט על כך שיידרשו עוד פעולות כדי לצנן את האינפלציה - ולמעשה רומז לסיום מהלך העלאת הריבית. באירופה עוד לא בטוח שזה המצב. החוזים העתידים בשוק מצביעים כעת על סיום התהליך - 97% מהחוזים העתידיים צופים יציבות בהחלטת הריבית הבאה של הפד' בעוד חודש וחצי.
 

תגובות הכלכלנים - מזרחי טפחות: הריבית באירופה תעלה כנראה גם ביוני וגם ביולי

יוני פנינג, אסטרטג עסקאות ראשי בבנק מזרחי טפחות מגיב להעלאת הריבית באירופה ואומר: "החלטת ה-ECB עמדה במרכז הקונצנזוס, לאור רמות האינפלציה הגבוהות ביבשת, והמשך יישום המדיניות המצמצמת על ידי ה-Fed. באותו האופן, למרות שככל הנראה מסעו של הפד בהעלאות הריבית הגיע לקיצו, השוק צופה העלאה נוספת באירופה ביוני. ובהסתברות גבוהה, אחת נוספת ביולי. פער המדיניות הזה, של כרבעון, בין אירופה וארה"ב מתמשך עוד מתחילת השנה שעברה. וסגירתו תהווה מהלך מאתגר אל מול ציפיות להורדת ריבית בארה"ב, אשר עתידות להצטבר בחודשים הקרובים.

"האינפלציה העולמית נמצאת במגמת ירידה תלולה יחסית. בהתחשב בגל המכירות של הימים האחרונים בנפט. וככל שארגון אופ"ק לא יודיע על קיצוץ נוסף בתפוקת הנפט שלו, סביר גם שנראה האצה של התהליך הזה. מנגד, רטוריקת ה-ECB מביעה חשש להתמשכות האינפלציה האירופאית, ובצדק, אל מול מנעד ניכר של ענפים ביבשת שעוד טרם סיימו לפצות את עצמם על עליית מחירי האנרגיה והמזון של השנה האחרונה.

"הודעת הריבית הקודמת של ה-ECB, במרץ, פורסמה בסמוך לקריסת בנק SVB. ועקב כך, על רקע מתח פיננסי ניכר. בסקר האשראי של ה-ECB, אשר פורסם השבוע, הבנק המרכזי ציין כי אותו מתח פיננסי היתרגם בחודש האחרון להידוק חריג במדיניות האשראי של בנקים ביבשת "ברמה הגבוהה מאז משבר החוב האירופי של 2011". במקביל, העלאות הריבית של הבנק עד כה כבר הביאו להתמתנות בקצב הגידול של היצע הכסף ביבשת, לרמת 2.5% - חיובי לכשעצמו, אבל שלילי אם נתקן לאינפלציה בתקופה האחרונה. וצפוי, כמובן, להתמתן עוד, עם המשך העלאות הריבית ורצון הבנקים המסחריים להגדיל את כריות ההון שלהם.

"בנאומו בכנס ג'קסון הול, באוגוסט אשתקד, יו"ר הפד הנוכחי פאואל ציטט את מי שכיהן ארבעה נגידים לפניו, פול וולקר, שאמר ב-79' ש-"אינפלציה ניזונה בחלקה מעצמה, אז חלק מהעבודה של לשוב לכלכה יציבה ויצרנית יותר חייבת להיות לשבור את אחיזת ציפיות האינפלציה." על רקע אותם מחירי נפט יורדים, ציפיות שוק ההון לאינפלציה במדינות אירופה נעו השבוע אל קרוב ליעד יציבות המחירים של ה-ECB. כמו שזה נראה כעת, ובהנחה שהבנק בראשותה אכן יעמוד באתגר, נצפה כי נשיאת ה-ECB כריסטין לגארד תהיה זו שתאוזכר בעוד 40 שנה באירופה בתור זו שהביסה את האינפלציה ביבשת".