אודיוקודס כצפוי בדוח חלש - אך האם טמון בה פוטנציאל?

חברת אודיוקודס  אודיוקודס 0% אודיוקודס 3,250 0% בסיס:3,250 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מוצרים להעברת קול ונתונים ברשתות תקשורת, פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון של 2023 לפיהם הכנסותיה הסתכמו ב-59.2 מיליון דולר, מתחת לצפי האנליסטים להכנסות של 62.17 מיליון דולר. לשם השוואה, ברבעו המקביל אשתקד הכניסה החברה 66.3 מיליון דולר - ירידה של 10.8%.

החברה הדואלית רשמה דווח מתואם של 8 סנט למניה, נמוך משמעותית מצפי האנליסטים לרווח מתואם של 17 סנט למניה.

אודיוקודס הכריזה על חלוקת דיבידנד במזומן בסכום של 18 סנט למניה. הדיבידנד שולם ב-7 במרץ 2023 לכל מחזיקי המניות של החברה נכון ל-21 בפברואר 2023 בסכום כולל של 5.7 מיליון דולר.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון הסתכם ל-3.2 מיליון דולר. נכון ליום 31 במרץ 2023, היו בידי החברה מזומנים ושווי מזומנים, פיקדונות בנקאיים לטווח ארוך וקצר, בטוחות סחירות לטווח ארוך וקצר והשקעות פיננסיות לטווח ארוך וקצר בהיקף של 121.5 מיליון דולר, לעומת 124.3 מיליון דולר ב-31 בדצמבר 2022. בחברה מסבירים כי הירידה בהיקף מזומנים ושווי מזומנים, פיקדונות בנקאיים לטווח ארוך וקצר, בטוחות סחירות לטווח ארוך וקצר והשקעות פיננסיות לטווח ארוך וקצר, נבעה מתשלום דיבידנד ברבעון הראשון של שנת 2023.

ובכל זאת, למרות התוצאות החלשות של אודיוקודס, לא ניתן להגיד שזה לא היה צפוי. החברה הורידה לפני מספר שבועות את תחזיותיה לרבעון הראשון כאשר הודיעה כי היא מצפה להכנסות של 58.5-60 מיליון דולר - ירידה של 10%-12% בהשוואה לרבעון הראשון של 2022, כפי שאכן קרה. כתוצאה מהנמכת התחזיות צנחה מניית החברה מאז בלמעלה מ-25%. ברבעון הרביעי החברה כמעט לא ייצרה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת - התזרים עמד על 400 אלף דולר בלבד, כאשר בשנה כולה היא רשמה תזרים חיובי של 8.3 מיליון דולר.

מה אומרים האנליסטים?
בבנק אוף אמריקה מורידים דירוג למניית אודיוקודס מ'ניטרלי' ל-Underperform ובמקביל חותכים את מחיר היעד מ-22 דולר ל-9.5 דולר בלבד - צניחה של 56.8%. בברקליס מעדכנים את מחיר היעד למניית החברה ל-17 דולר. תאגיד Sidoti & Company מוריד את מחיר היעד שלו למניית אודיוקודס מ-28 דולר ל-21 דולר. בנק ההשקעות Needham & Company מעניק למניית אודיוקודס מחיר יעד של 23 דולר.

הטווח הרחב של מחירי היעד שמעניקים האנליסטים למניית החברה מעיד על חילוקי הדעות הרבים סביבה. ובכל זאת, עדיין רובם מזהים אפסייד פוטנציאלי מרשים של עשרות אחוזים במחיר שלה. שיחת הועידה שתקיים הנהלת החברה עשויה להכתיב במידה רבה את ההמשך, הרבה יותר מהנתונים. במקביל, החברה הודיעה על פיטורים של עד 10% מהעובדים בשנה הקרובה כאשר 6% מהם יפוטרו מיד, מה שמקפיץ כעת את המניה במסחר.

כך או אחרת, מניית אודיוקודס צנחה ב-41% מתחילת השנה (ונכון לטרם פתיחת המסחר הבוקר) למחיר של 36.3 שקל ושווי שוק של 1.15 מיליארד שקל. מחירה בוול סטריט עומד כעת על 10 דולר.

שבתאי אדלרסברג, נשיא ומנכ"ל אודיוקודס: "התוצאות הפיננסיות ברבעון הראשון הושפעו מההאטה בכלכלה העולמית ואי הוודאות הגואה ברחבי העולם. לקוחות Enterprise ושותפים עסקיים האטו את תהליך קבלת ההחלטות שלהם בנוגע לרכישות מוצרים במיוחד ב-EMEA וכן בקרב ספקי שירותים בצפון אמריקה שניהלו באופן הדוק יותר את המלאי. בצד חיובי יותר, ראינו מומנטום עסקי מתמשך בשווקי ה-UCaaS וה-CCaaS. השירותים הובילו את הצמיחה בשווקים האלה, עם עלייה של 10.8% בחישוב שנתי וצמיחה של 11.8% בשירותים מקצועיים ומנוהלים. עסקי השירותים מייצגים כעת 51.5% מסך המכירות הרבעוניות שלנו. ההתמקדות במעבר למכירות עסקיות חוזרות (ARR), בעסקי השירותים המנוהלים שלנו, Live ו-LiveCloud, סייעה לנו לסיים את הרבעון ב-ARR של 35 מיליון דולר, עלייה של יותר מ-60% בחישוב שנתי. הערך הכולל של החוזים (TCV) ל – 3 השנים הקרובות עולה כעת על 110 מיליון דולר. אנו צופים כעת שהגידול בLive ימשיך בקצב גידול של מעל 50% בשנת 2023, ואנו צופים שה-ARR בסוף 2023 יהיה בטווח שבין 46 מיליון דולר ל-50 מיליון דולר עד סוף השנה.

"בהינתן שרכישות על ידי הלקוחות מושפעות מחוסר ודאות מאקרו-כלכלית בטווח הקרוב, אנו נוקטים בפעולות מיידיות על מנת להתאים את מבנה ההוצאות שלנו ולהפחית את מספר העובדים בכ-8% עד 10% במהלך 6-12 החודשים הבאים, כ-6% מהם באופן מיידי. הקיצוץ במספר העובדים יתורגם לירידה בהוצאות התפעוליות החל מתחילת הרבעון השלישי.

"בפלח השוק של חווית הלקוח (CX), ראינו פעילות טובה של לקוחות במהלך הרבעון. יישום AI ראשון שלנו למרכזי תקשורת מבוססי מיקרוסופט טימס לשוק ה-CX יצר עניין הולך וגובר בפעילות במהלך 2022 ואנו מתכננים להגביר את המאמצים שלנו בתחום זה. בנוסף, ראינו עניין גובר במוצרים החדשים שלנו מבוססי AI ברבעון הראשון של 2023, מה שהוביל את הצמיחה ב-Voice. ai הם פתרונות Voice.ai Connect, Meeting Insights ופתרונות סוכן ווירטואלי חכמים. בגזרת GPT, נקטנו בצעדים לאימוץ מודלים של ChatGPT ו-LLM בפתרונות שלנו על מנת לאפשר סיכום AI מתקדם וניתוח דיבור. אנו מצפים כי פעילות ה-Voice.ai תאיץ את הצמיחה בשנת 2023 ואילך, ותרחיב עוד יותר את הצלחתנו בשוקי ה-UCaaS ו-CX".