אלטשולר חוזר להשקיע בנפט - הוא צודק

רק לפני שנתיים הודיע בית ההשקעות אלטשולר שחם  אלטשולר שחם פנ -3.59% אלטשולר שחם 674.8 -3.59% בסיס:699.9 פתיחה:683.7 גבוה:690.9 נמוך:660 תמורה:7,155,596 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: על כוונתו לסגת מההשקעה בנפט ולעבור להשקעה רק באנרגיה ירוקה. החברה הצהירה אז כי לא תשקיע בדלקים הפוסיליים. באותו זמן ביקרנו את ההחלטה של אלטשולר לא להשקיע במניות גז ונפט וסברנו כי מדובר בפגיעה במנוע צמיחה של המשק הישראלי ואיבוד תשואה אפשרית למשקיעים.

בבית ההשקעות אלטשולר טעו. הם צדקו לטווח הארוך - השקעות פוסיליות עוד 20-30 שנה לא יהיו רלבנטיות, אבל בשנתיים האחרונות הן האפיק הכי רווחי על רקע העלייה במחיר הנפט.  באלטשולר חזרו בהדרגה להשקעות כאלו - בעיקר השקעות בחברות הנפט הגדולות בארה"ב. מודה ועוזב ירוחם. ובכלל - אלטשולר בתקופה טובה בביצועים, אחרי תקופה קשה, ה-10 חודשים האחרונים טובים והתשואות סבירות פלוס. הדימום בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות נפסק, והמניה בחודש האחרון מזנקת. 

 

רכישות של מניות נפט

ברבעון הראשון של השנה, רכש אלטשולר שחם מניות של חברות נפט וגז שנסחרות בארה"ב במעל 1 מיליארד דולר. בין ההשקעות הבולטות: אקסון, שברון ובריטיש פטרוליום.

המניות האלו נסחרות במכפילי רווח נמוכים ומספקות תשואת דיבידנד מרשימה. למעשה מכפיל הרווח שלהן הוא סביב 10 והן מספקות תשואת דיבידנד של מעל 4%. מה רע? וגם - יש להם תוכנית רכישה עצמית מרשימה. 

נזכיר שוורן באפט מגדיל בעקביות בשנה האחרונה את ההחזקות שלו בתחום הנפט והגז על רקע הרווחים יוצאי הדופן והדיבידנדים הגבוהים.